Ränterisk Definition och exempel |

Vad det är:

Ränterisk är chansen att en oväntad ränteförändring kommer att påverka Värdet av en investering.

Hur det fungerar (Exempel):

Låt oss anta att du köper ett obligationslån från Company XYZ. Eftersom obligationspriserna vanligtvis faller när räntorna stiger, innebär en oväntad räntehöjning att din investering plötsligt kan förlora värde. Om du förväntar dig att sälja obligationen innan den förfaller kan det innebära att du säljer obligationen för mindre än du betalat för det (en kapitalförlust). Naturligtvis påverkas storleken på förändringen i obligationspriset också av löptiden, kupongräntan, dess förmåga att ringas och andra egenskaper hos obligationslånet.

En vanlig metod för att mäta ett obligations ränterisk är att beräkna sin varaktighet.

Varför det gäller:

I allmänhet har kortfristiga obligationer mindre ränterisk; mindre reagerande på oväntade ränteförändringar än långfristiga obligationer. Detta innebär att kortfristiga obligationer har mindre ränterisk än långfristiga obligationer, och några finansteoretiker citerar detta som stöd för en populär hypotes att de högre avkastningarna på långfristiga obligationer inkluderar ett premie för ränterisk.

Det är intressant att notera att obligationsinvesterare som avser att hålla sina obligationer till förfall är mindre utsatta för ränterisk av två skäl. För det första är dessa investerare inte intresserade av mellanliggande prisrörelser eftersom de har för avsikt att hålla bindningen tills den förfaller. För det andra påverkas beloppet av huvudstol som investeraren erhåller vid löptiden inte påverkan av ränteförändringar. Invest-and-hold-obligationsinvesteraren är emellertid fortfarande utsatt för risken att räntorna kommer att stiga över obligationsräntesatsen, vilket innebär att investeraren "fastnar" med underkupongbetalningar under marknadsandelar.

Ränterisk står för cirka 90% av risken för investeringar i räntebärande medel, enligt BARRA Internationals undersökningar. Även om analytiker och investerare spenderar otaliga timmar som analyserar räntetrender och gör prognoser, finns det inget sätt att säkert berätta vad priserna kommer att vara i morgon.