Makaroner Försvarsdefinition och exempel |
Macarons
Innehållsförteckning:
Vad det är:
Företagen antar ett makaroniforsvar genom att utfärda obligationer som kan lösas till ett högt pris i händelse av förändring av kontrollen.
Hur det fungerar (exempel):
Låt oss exempelvis anta att Company ABC vill köpa Company XYZ. Företaget XYZ vill inte sälja, eftersom företaget ABC enligt styrelsens åsikt gör fruktansvärda produkter och kommer att driva företagets varumärke i marken. För att undanröja ansträngningen utfärdar Company XYZ 10 miljoner dollar av obligationer som kan lösas in till 150% av det nominella värdet om det finns en förändring av kontrollen vid Företag XYZ. Så, en person som köper ett XYZ-företag med ett nominellt värde på 1 000 dollar skulle ha rätt att lösa in det här lånet för 1 500 USD om Company ABC köper Company XYZ. Företagets ABC, som ser denna inlösen som en kostnad på toppen av att köpa Company XYZ, stöttar upp affären.
Varför det gäller:
Som pasta i vatten expanderar obligationerna som är involverade i ett makaroniforsvar när det blir varmt. För potentiella förvärvare kan detta göra en affär mycket svår att svälja.
