S & P 500: s mest utsatta utdelningen

Vill du ha bevis på att vi inte är ute av skogen än? Den 6 maj föll Dow så mycket som -9,2% på några minuter innan vi snappade tillbaka nästan lika snabbt. En åtta minuters spänning under dagen torkade ut nästan 700 miljarder dollar i eget kapital innan marknaden återhämtade sig, säger Bloomberg.

Du kommer kanske ihåg att vi för några veckor sedan letade efter den säkraste utdelningen i S & P 500, och det visade sig att vara en av mina mest populära funktioner. Men det finns en flipside till det myntet. Om du nu känner till de säkraste utdelningarna i S & P, borde du inte heller veta det minst säkra … speciellt med tanke på de tydliga signalerna om att den ekonomiska grova plåstret ännu inte är genom?

Med detta i åtanke har jag tagit kriterier som jag använde för att upptäcka de säkraste bestånden och använda den för att upptäcka vilka S & P 500-aktier som är mest utsatta för utdelning.

Säkerhetskriterierna 1: Utbyte

Det är bara meningsfullt att vår sökning börjar med den viktigaste faktorns avkastning. Det kan finnas vissa bestånd där ute, som för närvarande ger 2-3% och riskerar att minska utdelningen, men de får inte riktigt min uppmärksamhet.

I stället sorterade jag igenom alla S & P 500-stamaktierna för att hitta de som gav över 6% - det här är de aktier som inkomstinvesterare sannolikt kommer att ha i sina portföljer.

Om du kommer ihåg tillbaka i mars gav 13 aktier i indexet över det här betyget. Idag har numret ökat till 15 procent (3% av S & P). Nu när vi har hittat ett fåtal företag att fokusera på, kan vi flytta till vår nästa utdelningssäkerhetsgrad: vinstmakt.

Säkerhetskriterierna # 2: Earnings Power

Det är "Utdelning 101" att ett företags resultat är vad som finansierar sina betalningar. Så om vi letar efter sjuka utdelningar, är det bara meningsfullt att hitta de företag som ser problem med sina intäkter.

Nu använder vissa människor helt enkelt nettoresultatet för detta steg, men jag föredrar att titta på rörelseresultatet. Rörelseresultatet är den resultat som uppnås från företagets dagliga verksamhet, exklusive engångshändelser eller särskilda fall. Denna mätning ger vanligtvis en bättre känsla av ett företags tillväxt än vinst per aktie, vilket kan manipuleras för att visa starkare resultat.

Med våra ursprungliga 15 kandidater sökte jag Bloomberg för dem som har sett negativ rörelseinkomsttillväxt under det senaste året. Åtta medlemmar i vår ursprungliga lista har sett en droppe:

Tänk på att bara för att ett företag dyker upp på listan betyder det inte att deras utdelning är i fara - det betyder helt enkelt att de är höga och rörelseresultatet sjönk under det senaste året.

Säkerhetskriterier # 3: Utdelningstäckning

Ingen åtgärd av utdelningssäkerhet bär lika mycket vikt som utbetalningsförhållandet. Genom att jämföra hur mycket vinst som erhålls mot hur mycket som betalas i utdelningar kan vi veta om ett företag kan fortsätta betala sitt nuvarande avkastning, även om förhållandena förvärras.

Nedan har jag listat dessa aktier med utbetalningsförhållanden över 90%. Kom ihåg att allt över 100% innebär att företaget betalar ut mer än det tjänar, vilket ökar sannolikheten för en framtida minskning.

Säkerhetskriterier # 4: Outlook och andra faktorer

Helt enkelt för att ett företag ser långsamma affärsvillkor och ett högt utbetalningsförhållande innebär inte automatiskt att ett snitt kommer. Faktum är att många företag har en känsla av stolthet när det gäller att behålla utdelningsutbetalningarna - även i motgångar.

# - ad_banner_2- # Så att fastställa vad som kan vara den skakligaste utdelningen i S & P 500, jag bestämde sig för att ta en titt på några olika faktorer som kan ge en antydan till en framtida minskning. Detta inkluderar resultatprognoser, kontantpositioner, utdelningshistorik och allt annat som kan tippa skalorna på ett eller annat sätt.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) betalade ut något mer än det som förvärvades under första kvartalet utbetalningsförhållande på 100%), men jag tror att chanserna för en snitt är tveksamma. Företaget har mer än 2,6 miljarder dollar i kontanter som den kan använda, och har också en stolt historia av stigande betalningar till investerare. Faktor i de avskrivningskostnaderna (en icke-kontantavgift som påverkar resultatet men inte kontanter som är tillgängliga för att betala utdelningar) är betydande och jag tror att risken för en minskning minskas ytterligare.

Pepco (NYSE: POM), ett energibolag, är verkligen en intressant situation. Bolaget betalade ut 60 miljoner dollar i utdelningar under första kvartalet, men förvärvade endast 36 miljoner dollar. Medan det väcker en röd flagga, har företaget mer än 1,2 miljarder dollar i kvarvarande vinst, vilket det kan dyka in om det behövs för att finansiera eventuella brister. Med tanke på att resultatet för första kvartalet förefaller vara en avvikelse, har Pepco gott om behållit vinst och en rekord för att upprätthålla utdelningen, tror jag betalningen är säker för nu.

Qwest (NYSE: Q), som har betalat ut så mycket eller mer i utdelning än det har tjänat i nästan ett år, tog nästan kronan som den skakigaste utdelningen. Men det sitter på mer än 1 miljarder dollar i kontanter - och meddelade nyligen en övertagande av CenturyTel (NYSE: CTL). Med kontanterhacken och en övertagning i horisonten ser chanserna för en utdelningssnup nu ut slim.

Som tar oss till vår slutliga kandidat - Diamond Offshore (NYSE: DO).

Diamond Offshore, en olja och gasborrningsentreprenör, tjänade $ 2,09 per aktie under första kvartalet samtidigt som han betalade $ 2,00 i utdelning, för en utdelningsprocent på 96%. Samtidigt beräknas resultatet minska med mer än -15% i år, enligt Yahoo-uppskattningar.

Faktum är att företaget faktiskt har slog mig till stansningskvartalsutdelningen till $ 1,50 per aktie för att kompensera för de mindre än-rosiga utsikter. Även om det verkligen hjälper, är jag inte så säker på att det är positivt slutet på utdelningen.

Den största draken är den grumliga utsikten över offshoreborrning med tanke på den senaste katastrofen utanför Louisiana kust. Diamant har stor exponering för regionen, och det finns inget som bara talar om vad (om några) nya regler kommer att införas och hur de kommer att påverka verksamheten. Faktum är att aktiekursen redan har fallit från cirka 90 dollar till 75 dollar för rädslan.

Diamond Offshore har en stor kontantbalans på nästan 1 miljard dollar, vilket skulle bidra till att säkra utdelningen för närvarande, men med moln på horisonten, det här är en inkomstström som jag skulle passera för nu.