Lageroptionsdefinition och exempel |

Vad det är:

A aktieoption ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten att köpa (eller sälja) 100 aktier av ett visst underliggande lager till ett visst börskurs före eller om optionsens utgångsdatum. Det finns två typer av alternativ: amerikanska och europeiska. Amerikanska alternativ skiljer sig från europeiska alternativ, eftersom europeiska möjligheter gör att innehavaren endast kan utöva sin utgångsdatum.

Hur det fungerar (Exempel):

Alla alternativ är derivatinstrument, vilket innebär att priserna härrör från priset på en annan säkerhet. Mer specifikt är optionspriser härledda från priset på ett underliggande lager. Låt oss till exempel säga att du köper ett köpalternativ på aktier på Intel (Nasdaq: INTC) med ett utropspris på $ 40 och ett utgångsdatum den 16 april. Det här alternativet ger dig rätt att köpa 100 aktier av Intel till ett pris på $ 40 före och med den 16 april (rätten att göra detta kommer förstås att vara värdefullt om Intel handlar över 40 dollar per aktie vid den tidpunkten).

Varje alternativ utgör ett avtal mellan en köpare och säljare. Säljaren (författaren) har skyldighet att antingen köpa eller sälja lager (beroende på vilken typ av alternativ han eller hon sålde - antingen ett köpoption eller ett köpoption) till köparen till ett angivet pris före ett angivet datum. Under tiden har köparen av ett optionsavtal rätt, men inte skyldighet, att slutföra transaktionen på eller före ett angivet datum. När ett alternativ löper ut, om det inte är köparens bästa intresse att utöva alternativet, är han eller hon inte skyldig att göra någonting. Köparen har köpt möjligheten att utföra en viss transaktion i framtiden - därav namnet.

Som ett snabbt exempel på hur köpoptioner tjänar pengar, låt oss säga IBM (NYSE: IBM) lager handlar för närvarande på $ 100 per aktie. Låt oss nu säga att en investerare köper ett köpoptionsavtal på IBM till ett pris av 2 USD per kontrakt. Obs! Eftersom varje optionsavtal representerar ett intresse för 100 underliggande aktier av aktier, kommer den faktiska kostnaden för detta alternativ att vara $ 200 (100 aktier x $ 2 = $ 200). Det här amerikanska kontraktet råkar säga att investeraren kan köpa upp till 100 aktier per 100 dollar per den 1 januari.

Det här kommer att hända med värdet av detta köpalternativ under olika scenarier:

När alternativet löper ut, kommer IBM handlar på $ 105.

Kom ihåg: Den amerikanska köpoptionen ger köparen rätt att köpa aktier i IBM till $ 100 per aktie före den 1 januari (i stället för endast den 1 januari, vilket skulle vara fallet med ett europeiskt alternativ). Köparen skulle kunna utnyttja möjligheten att köpa dessa aktier till 100 USD, så sälja omedelbart de samma aktierna på den öppna marknaden för 105 USD. Detta alternativ kallas därför "i pengarna". På grund av detta kommer alternativet att sälja för $ 5 (eftersom varje option representerar intresse för 100 underliggande aktier, kommer detta att uppgå till ett totalt försäljningspris på $ 500). Eftersom investeraren köpte det här alternativet för 200 USD kommer nettovinsten till köparen från denna handel att vara 300 USD.

När alternativet löper ut, handlas IBM till $ 101.

Med samma analys är uppringningsalternativet värt $ 1 (eller $ 100 totalt). Eftersom investeraren spenderade $ 200 för att köpa alternativet, kommer han eller hon att visa en nettoförlust på $ 1 (eller $ 100 totalt). Detta alternativ kallas "för pengarna", eftersom transaktionen i huvudsak är en tvätt.

När alternativet löper ut, handlas IBM till eller under $ 100.

Om IBM slutar med eller under $ 100 på optionens utgångsdatum, då kommer kontraktet att löpa ut "ur pengarna". Det kommer nu att vara värdelöst, så köparen kommer att förlora 100% av sina pengar (i det här fallet hela 200 kronor som han eller hon spenderade för alternativet).

Black Scholes-modellen är en formel som används för att tilldela priser till optionsavtal, men det är inriktat på europeiska alternativ. Amerikanska optioner styr högre priser än europeiska alternativ, eftersom de amerikanska alternativen väsentligen tillåter investeraren flera chanser att fånga vinster, medan de europeiska alternativen tillåter investeraren bara en chans att fånga vinst.

Varför det gäller:

Investerare använder alternativ av två huvudorsaker - att spekulera och säkra risker. Att spekulera är att helt enkelt satsa på prisändringar. Hedging är dock som att köpa försäkringar - det är skydd mot oförutsedda händelser. Genom att använda alternativ för att säkra din portfölj uppnås detta för vissa investerare.

Generellt är europeiska alternativ riskantigare än amerikanska alternativ, eftersom de tillåter endast en dag med övningsmöjlighet för investeraren. Amerikanska optioner ger det underliggande lageret fler chanser att stiga nog för att placera alternativet i pengarna. För säljare av europeiska optionsavtal kan allt detta vara en fördel.

Många indexalternativ är europeiska alternativ, så investerare ska vara säkra på att förstå vad de köper.