Wall Street är ofta fel på Turning Points: En ytterligare anledning att investera på lång sikt

Av gästansvarig Nancy Tengler.

Investmentmatome Investing publicerade nyligen en studie som granskar effektiviteten av Wall Street analytiker rekommendationer. Undersökningen visade att 49% av deras köp, sälj eller innehas betyg var felaktiga under 2012. Och det var ett ganska bra år. Jag är inte här för att knacka analytiker. Deras arbete är värdefullt för investerare. De gräver i företagsfinansiella och produktdetaljer med fin-tandkammenhet, som är omöjligt för enskilda att replikera på egen hand. Men på grund av deras överväldigande kunskap om vad som är och inte fungerar hos företaget är de mindre benägna att dra avtryckaren vid vändpunkter.

Vad är en vändpunkt, exakt?

Studien avslöjade också att "analytikerna är bättre att identifiera vinnare." Analytikerköp rekommendationer var ansvariga för cirka 85% av alla korrekta värden som mättes i studien. Det är inte överraskande. Wall Street är en momentum värld där det som fungerade igår fortsätter att fungera i morgon. Tills det inte gör det Fram till en vändpunkt.

Vändpunkter uppträder vid toppen och botten av aktiekursens prestanda. Ta det lager som alla för närvarande älskar att hata: Apple (AAPL). I september 2012 när aktiekursen nådde sin topp på $ 700 per aktie, älskade Wall Street analytiker aktiebolaget. Femtio analytiker betygsatta AAPL ett köp, sex rankade aktieinnehavet och två hölls säljbetyg. Och vi alla visste de goda nyheterna: iPhone uppgraderingar utan konkurrens i sikte, Apple TV på vägen, iPad, iPad mini; en revolution i databehandling som skulle driva AAPL tillväxt och vinstmarginaler till oändlighet. Sedan dess har företagets resultat kommit i ljuset, konkurrensen har gått in med ett slag och aktien har sjunkit till under $ 400 per aktie (bobbing över och under de fyra hundra nivåerna som väntar på dagens resultatrapport). Och endast en av dessa analytiker har genererat en positiv avkastning på aktiemarknaden sedan septemberfallet. Den analytiker kortade aktien i december och har uppnått en totalavkastning på cirka 28%. En av de 58 analytikerna som täckte AAPL fick samtalet rätt vid en vändpunkt.

Värdet av köp och håll tänkande

Därför fortsätter vi att fokusera på att äga stora företag på lång sikt. När dessa företag snubblar i att leverera en ny produkt eller missa förväntningar på vinst, kan Wall Street strax påverka aktiekursen (en köpmöjlighet om vi känner oss särskilt välinformerade och kloka). En av orsakerna till att hatet är så kraftfullt är på grund av de mycket Wall Street-analytiker som vi diskuterat. De gillar inte att bli besviken. Speciellt när de har ett köpbetyg på lageret.

Så om du är den typ av investerare som gillar att se vad Wall Street säger om ett visst företag, var försiktig. Titta på de faktiska uppgifterna de producerar - de gör enastående arbete - men gör ditt eget beslut om huruvida du ska köpa, sälja eller hålla lageret. Chansen är att du kommer att uppnå en bättre rekord vid vändpunkter.

det är hur man tjänar pengar som en investerare