3 nyckelbegrepp för första gången homebuyers: Underwriting, dokumentation, och icke-hypotekskostnader

Som en del av vår första husägare-serie satt vi ner med en panel av hypotekslån och branschpersonal för att diskutera de vanligaste sakerna som reser folk upp.

1. Underwriting - vad betyder det?

Underwriting är beslutsprocessen som hypotekslånsgivare genomgår när de bestämmer vem man ska låna ut pengar till. De måste svara på frågan "Är du bra kreditrisk?"

Scott K. Stucky, COO of DocuTech, en nationell leverantör av hypotekslösningsprogramvara:

"De tre saker som långivare utvärderar är:

1. Betalningsförmåga;
2. Villighet att betala; och
3. Kvaliteten på säkerheten "

Dubetalningsförmåga bestäms av ditt förhållande mellan skuld och inkomst och din inkomsts stabilitet. Det finns specifika riktlinjer för hur högt detta förhållande kan vara, beroende på det låneprogram du väljer.

Dinbetalningsvilja bestäms av din kredit värdering och kredit historia.

Och densäkerhetens kvalitet beror på det uppskattade värdet av det hem du avser att köpa.

2. Dokumentation - varför ber de om så många papper?

Jay Dacey, av Metropolitan Financial Mortgage säger "Första gången homebuyers är ofta frustrerade av begäran om dokumentation. Var inte. Bankerna står inför stora återköpsförfrågningar om dåligt dokumenterade lån som utfärdats före finanskrisen. Dessa är kostsamma och fräscha på sinnet. Vi är i en mening och betalar för det förflutna synden. Bankerna kommer ofta att be låntagare att redovisa de senaste kassaflödena i sina konton.

Den ökade dokumentationen är avsedd för att förhindra två scenarier: Att säkerställa att låntagaren inte påtar sig ytterligare skulder för att göra förskottsbetalningen och att det inte finns några intresserade partipremier. "

3. Skatter, Mortgage Insurance och Homeowner försäkring - Varför finns det så många andra kostnader?

"Ofta glömmer folk att ta hänsyn till skatter, husägares försäkring och privata inteckning försäkringar. De är besvikna över att upptäcka att deras pengar inte går så långt som de trodde när de svarade för dessa extra kostnader " säger David Vandewater, en låneansvarig med Residential Home Funding.

Fastighetsskatt och husägare försäkring är en del av kostnaden för att äga ett hem. Folk som betalar mindre än 20% av bostadsvärdet vid betalning kommer att möta hypotekslånsförsäkringskostnader medan de arbetar för att öka sitt eget kapital i hemmet.

Slutliga ord av råd?

Michael Mullin av första prioritet Financial säger " Det finns mycket felaktig information på internet. Det är ofta svårt att skilja mellan reklam och information. Om du utvärderar en hypotekslån, bör du leta efter några specifika saker:

1. Ger de dig specifika frågor till dina svar?
2. Frågar de dig om dina mål och mål? Eller är de bara "order-takers"
3. Är de lyhörda för dina behov och erbjuder förslag skräddarsydda för din situation?

Susan McKelvey of Radius Financial lägger till, " Låntagare bör starkt överväga att arbeta med en lokal långivare som har ett intresse för samhället och vars framgång beror på att erbjuda tillförlitlig och pålitlig service. "

Lägger till fastighetsperspektiv Herman Chan, "Tro inte allt du ser på Internet - hälften är fel eller föråldrad. Milllenials vill göra all forskning på egen hand online, men verksamheten handlar fortfarande om vem du känner. Arbeta med en plug-in, full-time fastighetsmäklare."

Kom ihåg:Alltid handla när du söker en hypotekslån - även om du får ett hänskjutande. Få åtminstonetre citat. En studie av Zillow visar att människor spenderar kvart i tiden för att undersöka bostadslån jämfört med vad de spenderar för att undersöka bilköp, trots att inteckningar är i genomsnitt fem gånger större än bilköp!