3 Lektioner från den största silverbysten i historien |

Gulds fattigare kusin nådde 31 år i veckan, med priser som nådde norr om 37 dollar per uns på terminsmarknaden. Denna anmärkningsvärda uppbyggnad påminde mig om en historia som ofta berättas av äldreomsorgsprodukter på Wall Street, och de tre lektionerna som jag tror att dagens investerare borde lära av.

År 1971 var inflationen stigande. Tidigare hade investerare länge vänt sig till guldmynt och guldpärlor som en butik av rikedom och skydd mot inflationen. Det var ett litet problem den här gången: Förenta staterna hade övergivit guldstandarden, och det var olagligt att äga guldguld.

Men miljonärbröderna Nelson Bunker Hunt och William Hunt, sonen till den legendariska oljeman HL Hunt, hade en plan.

År 1973 började jaktbröderna köpa terminskontrakt för silver. Inte nöjda med att stanna där bestämde sig bröderna för att hålla många av kontrakten till förfall och faktiskt ta emot metallet, en ovanlig taktik på en marknad där nästan alla positioner kompenseras innan kontrakten upphör.

Strategin verkade arbetet: mellan 1973 och 1979 hade priserna gått från $ 1,95 till $ 5 - en vinst på mer än 156%.

Bröderna tänkte om de köpte tillräckligt mycket silver, de kunde hoppa på marknaden och göra att 156% vinst verkar som chump Byta. Vid 1979 hade de nästan lyckats. Det året steg priserna till mer än $ 50 per ounce, och jaktbröderna ryktes för att hålla omkring en tredjedel av världens silverförsörjning i lagring. Men historien slutar inte där.

Med priserna så högt började folk sälja allt silver som de kunde få sina händer på. Priserna sjönk 50% på fyra dagar. Och jaktbröderna hade överleverat sig till den punkten att när marginalanropen kom in lämnades de kvar på väskan.

Senare ändrade Commodity Futures Trading Commission reglerna för marginalhandel och laddade jaktbröderna med att manipulera silvermarknaden. Rättegångar följde, och jaktbröderna tvingades betala miljontals böter, skatter och räntor som följd. Allt sagt, beräknas bröderna förlorade mer än 1 miljard dollar i strävan.

Jag tar upp denna historia inte för din underhållning, men för en viktig lektion - tre för att vara exakt. Och jag tror att det har särskild betydelse när det gäller guld och silvers senaste körningar.

* Lektion # 1: Hävstång kan bryta dig.

Det är beklagligt, men 30 år senare verkar det mycket att Wall Street fortfarande inte har tänkt det här ut. När den används av erfarna investerare kan en liten hävstångsintensitet ge juice tillbaka.

* Lektion # 2: Uncle Sam kan ändra reglerna.

[Klicka här för att läsa InvestingAnswers-funktionen om användning av hävstång och skuld till Juice Your Investment Strategy.] Investerare: Planera i enlighet därmed.

* Lektion # 3: Veta när du ska sälja. Låter enkelt - men det är lättare sagt då gjort. Om du sitter i en position och inte är säker på om det finns mer uppåt är det ingen skam att boka en bra vinst och fortsätta.

[Klicka här för att läsa InvestingAnswers-funktionen, 7 Red Flags That Say, det är dags att Sälj.]

När det gäller ädelmetaller är dessa lektioner ännu viktigare. Guld- och silvermarknaderna är notoriskt flyktiga och kan slå på en dime. En marknadssamling är ofta helt enkelt resultatet av investerare som följer andra investerare.

Med detta sagt, tror experter fortfarande att silver skulle kunna ha mer utrymme att springa. Och i stället för att köpa en Exchange-traded Fund (ETF) som Gold SPDR ETF (NYSE: GLD) eller iShares Silver Trust ETF (NYSE: SLV) betrakta Silver Wheaton (NYSE: SLW) , ett silverströmmande företag som förvärvar silverproduktion från motpartsminare. Det innebär att företaget har praktiskt taget inga kostnader (det kostar väldigt lite om du bara köper silverproduktionen från ett gruvbolag). Detta ger dig uppåten av silverguld utan några lagrings- eller försäkrings kostnader. Företaget rysar inte med terminskontrakt och använder inte heller någon hävstångseffekt. Om du tycker att silver har mer uppåt är det ett bra alternativ.