Svart måndag Definition och exempel |

Vad det är:

Svart måndag , även kallad "The Crash of 1987", hänvisar till 509-punkten faller i Dow Jones Industrial Average den 19 oktober 1987. Den hänvisar även till 28 oktober 1929 när DJIA föll 12,8%.

Hur det fungerar (Exempel):

Svart måndag är kanske den mest kända handelsdag i Wall Street historia. På en dag förlorade företagen i Dow Jones Industrial Average 22% av deras värde, eller omkring 500 miljarder dollar.

Grunden för marknadsolyckan var helt enkelt att tillgången på lager plötsligt översteg efterfrågan för aktier och investerare som fruktar att priserna fortsätter att falla, panikas. Men de specifika orsakerna till marknadskraschen är kontroversiella och många. Även om många fortfarande skylder programhandel och portföljförsäkring för kraschen är ingen händelse ensam ansvarig. Varje faktor som påverkade kraschen var bara en del av en större influensa. Till exempel:

* Obligationsmarknaden, särskilt skräpobligationsmarknaden, var populär år 1987 och statsskattens resultat minskade rekordhöjningar (ca 10%). Många investerare ifrågasatte visdomen att vara på aktiemarknaden när de kunde få liknande eller bättre avkastning från obligationer. Stigande råoljepriser skapade också inflationskänslor, vilket ytterligare ökade obligationsräntorna. Många ansåg dock att obligationsräntorna var för höga, och skyllde oro över inflationen.

* Under olyckan visade en stadigt fallande marknad att institutionella investerares stora beroende av programhandel och portföljförsäkring faktiskt gjorde mer skada än bra. På en snabbt fallande marknad förvärrade lusten att sälja bara det nedåtriktade trycket på medelvärdena. Vidare skyndade de institutionella investerarnas programhandelsmekanismer nedåtgående spiral genom att automatiskt placera slutförlustorder efter att marknaden översteg vissa tröskelvärden. På svart måndag överväldigade den tunga försäljningsvolymen NYSE: s automatiserade ordersystem, och många handlare gav helt enkelt försök att driva affärer för en tid. Dessa händelser skapade allvarliga informationsbrister och förseningar, vilket ytterligare hotade panikförsäljningen.

* Förenta staternas handelsunderskott var relativt högt och representanthuset godkände ett ändringsförslag som syftade till att minska handelsöverskottet i många asiatiska länder, vilket gjorde Wall Street oroande att det skulle vara mindre asiatisk efterfrågan på amerikanska statsobligationer. Wall Street oroade sig också för försvagningsdollan.

* Händelser i Mellanöstern skapade oro över militär handling eller krig. Några dagar före kraschen träffade iranska missiler en amerikansk tankfartyg nära Kuwait fem månader efter en irakisk missil slog ett amerikanskfregat. Detta drev Dow Jones Industrial Average ned den 16 oktober. Den 19 oktober, den svarta måndagen, sköt två amerikanska krigsfartyg en iransk oljefabrik.

* En serie undersökningar om korruption och insiderhandel fortsatte att få rubriker 1987. De flesta större investeringsbankerna kom under SEK-granskning, bland annat Drexel Burnham Lambert, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Paine Webber och Peabody. Några av Wall Streets mest kända namn fångades också i en rad juridiska problem, bland annat Ivan Boesky, Michael Milken och Carl Icahn. Som ett resultat av detta kämpade många investeringsbanker med stora uppsägningar, disenchanted kunder och bittra investerare.

Varför det var:

Svart måndag var den största en-dagars förlusten i Dow Jones Industrial Average och var en påminnelse om marknadens makt. Det blev ett exempel på kraften i bristen på investerarnas förtroende och inbördes samband mellan globala finansmarknader och ekonomiska faktorer. Det avslöjade också svagheterna i nya portföljstrategier (nämligen portföljförsäkring och programhandel) och skapade möjligheter till ny teknik (nämligen strömbrytare och ökad handelskapacitet) som bidrar till att förhindra eller mildra försäljningen av panik. För enskilda investerare blev Black Monday ett utmärkt exempel på riskerna med kortfristig investering och den tillfälliga karaktären av trender.