Kollateraliserad hypotekslån (CMO) Definition och exempel |

Vad det är:

A är en räntebärande säkerhet som använder säkerhetstillförda värdepapper. Liksom andra strukturerade värdepapper är CMO-segment indelade i utexaminerade riskklasser, som kallas trancher som varierar i grad baserat på löptiden för hypotekslån. Hur det fungerar (Exempel):

När en investerare köper en CMO, eller hon köper någon klass eller del av säkerheten, vars risk beror på löptidstrukturen hos de inteckningar som stöder den. Dessa trancher brukar betecknas som A, B, C, etc. och öka riskgraden i takt med att bokstäverna stiger.

För att illustrera skulle klass A i en CMO vara den högsta riskräntan som ger den högsta avkastningen baserat på inteckningar som fortfarande har en lång sikt till full återbetalning av låntagarna. Av den anledningen utsätts de inte bara för ränte- och standardrisker utan också för förskottsrisk, risken för att låntagarna betalar ut inteckningslån före hypotekslån (t ex 15 år, 30 år etc.). Klass A i den gemensamma organisationen av marknaden kommer att vara den första av alla delbetalningar för att ta upp förluster från låntagarnas misslyckande att göra betalningar. Klass A kommer emellertid också att vara den första som tar emot pengar från förskottsbetalningar.

I motsats till detta skulle en CMO-grupp C ha minst risk för innehavaren, men erbjuda en mycket lägre avkastning. Det beror på att hypotekslånen stöder det sannolikt närmar sig sin fulla återbetalning, vilket innebär att innehavaren endast tar emot ränta och kanske några huvudbetalningar från resten av hypotekslånet. Därför kommer klass C-CMO-er att få lite eller ingen avkastning från förskottsbetalningar.

Varför det är fråga om:

Säkerställda pantförpliktelser

ger investerare möjlighet att dra nytta av en diversifierad och därmed riskminskad uppsättning av värdepapperslån. CMO: s indelningar i examinerade riskgrupper tillgodoser potentiella investerares riskpreferenser. Vidare ger likställda låneförpliktelser (eller CLO) ett sätt att låna institutioner att minska räntor och standardrisker och öka sin utlåningsförmåga genom att överföra skuld till investerare i form av strukturerade värdepapper.