Kupongräntefinition och exempel |

Vad det är:

I finansvärlden är kupongräntan det årliga räntet som betalas på nominellt värde av en obligation. Den uttrycks som en procentandel.

Hur det fungerar (Exempel):

Termen "kupongränta" kommer från de små avtagbara kupongerna som är fästade på bärarobligationscertifikat. Kupongerna berättigade innehavaren till räntebetalningar från låntagaren. Kuponger är sällsynta idag eftersom de flesta obligationer inte utfärdas i certifikat De registreras emellertid elektroniskt (även om vissa obligationsinnehavare fortfarande väljer att hålla papperscertifikat).

Låt oss anta att du köper en $ 1 000 XYZ-företagsobligation. Kupongräntan på obligationslånet är 5%, vilket innebär att emittenten betalar 5% ränta per år eller $ 50 på obligationsvärdet ($ 1000 x 0,05). Även om din obligation handlar om mindre än $ 1000 (eller mer än $ 1000), är emittenten fortfarande ansvarig för att betala kupongen baserat på obligationsvärdet.

Amerikanska och japanska emittenter gör vanligtvis kupongbetalningar var sjätte månader. Så i exemplet ovan skulle XYZ Company betala dig 25 dollar två gånger per år. De europeiska emittenterna gör vanligen kupongbetalningar en gång per år.

Inte alla kupongräntor blir desamma över lånets livstid. Vissa emittenter kan betala ränta utifrån en angiven marginal över ett finansiellt index som London Interbank Offered Rate (LIBOR). Dessa flytande räntebindningar återställer vanligtvis sina kupongräntor var sjätte månad.

Inte alla obligationer har en kupong, vilket är fallet med nollkupongobligationer. I stället för att göra räntebetalningar kan företagen utfärda obligationer med djupa rabatter och sedan betala innehavaren det fulla nominella värdet av obligationslånet vid förfallodagen. I stället för att köpa den XYZ Company-obligationen för $ 1000 och sedan samla 5% ränta varje år kan du köpa en XYZ Company nollkupongobligation för 750 dollar, hålla obligationen till förfall och motta $ 1.000 i gengäld (för ränta på $ 250). I båda fallen får investeraren ränta, men nollkupongobligationsinvesteraren får inte ränta tills obligationen förfaller. Observera att emittenter med nollkupong inte behöver allokera pengar till skuldservice (dvs. göra räntebetalningar) tills deras obligationer är mogna.

Företag som är involverade i levererade köp eller andra transaktioner som leder till en hög räntebörda kan utfärda uppskjutna kupongobligationer, varigenom emittenten kan undvika att göra långa betalningar under en viss tid.

Varför det är frågor:

Kuponger är en av de definierande egenskaperna hos obligationer och en av de mest inflytelserika på sina prissättning eftersom de ger investerare ett sätt att jämföra obligationer. Till exempel kan 5% -kupongen på XYZ Company-obligationen göra obligationen till en attraktiv investering om liknande investeringar endast betalar 2%. Likaså kan XYZ Company Bond inte vara attraktivt om liknande investeringar betalar 10%.

Med högre räntor kan ett bättre avkastning hittas på andra ställen än med obligationer. Därför faller obligationspriserna vanligtvis när räntorna ökar och stiger när räntorna faller. I synnerhet tenderar storleken på en obligations kupong att ange hur känsligt obligationspriset kommer att vara för ränteförändringar. I allmänhet ju högre kupongräntan desto mindre kommer priset att förändras när räntorna fluktuerar.