Kommersiell hypotekslånsäkerhet (CMBS) Definition och exempel |
The Difficulty for CMBS Loans During a Crisis - Explained
Innehållsförteckning:
Vad det är:
A (CMBS) är en räntebärande säkerhet, vanligtvis i form av en obligation som använder sig av kommersiella fastighetslån som säkerhet.
Hur det fungerar (exempel):
A CMBS består av många kommersiella inteckningar med olika villkor och värden, till exempel flerfamiljshus, kommersiella fastigheter etc. Till skillnad från bostadsräntebärande säkerhet (RMBS) erbjuder CMBS minskad förutbetalningsrisk, eftersom terminen på kommersiella inteckningar är vanligtvis fasta.
Investerare som innehas av en CMBS mottar som betalning ränta och huvudbetalningar på dessa inteckningar. Därför tar investerare huvudsakligen låntagarens risk för försummelse (ej återbetalning). Till skillnad från bostadsobligationer är emellertid CMBS inte förhandsbetalningsrisk för innehavaren, eftersom kommersiella hypotekslån ställs på en bestämd tid.
På samma sätt som säkerställda hypotekslånsförpliktelser (CMO) tillbaka värdepapperen klassificeras i riskposter. Detta gör det möjligt för investerare att köpa en CMBS som passar deras riskpreferens. Högre trancher (vanligtvis betecknade som A) har högre avkastning eftersom de får både ränta och huvudbetalningar, men har också större risk (om låntagaren inte kan betala får investeraren ingenting). Lägre trancher (vanligtvis betecknade som B, C eller till och med D) bära lägre risk till lägre avkastning eftersom de endast absorberar räntebetalningar på inteckningar med kortare villkor för återbetalning.
Varför det gäller:
En CMBS presenterar ett reducerat riskalternativ till en RMBS, eftersom förskottsrisken nästan elimineras. Dessutom är CMBS ett sätt för utlåningsinstitut att minska risken och öka utlåningseffekten genom att förpacka utestående fordringar, till exempel hypotekslån, till potentiellt lönsamma värdepapper som kan köpas av investerare.
