För-Profit Corinthian Colleges att stänga alla återstående skolor

Corinthian Colleges, en vinstdrivande högre utbildningskedja som riktades av federala tillsynsmyndigheter på grund av det höga studielånsprogrammet och dess höga krav på studentens framgång, stänger alla sina kvarvarande skolor.

Avstängningen, meddelade måndag och effektiv omedelbart, kommer att påverka cirka 16 000 studenter och 28 "mark campuser" som ägs av Corinthian. Det kommer efter det amerikanska utbildningsdepartementet betalade 30 miljoner dollar på kedjan för "allvarliga" felaktiga uppgifter om sysselsättningssatser för sina elever.

Corinthian hade en gång mer än 100 campus i USA och Kanada under namnen Everest, Heald och WyoTech. Den erbjöd också grader på nätet.

I februari fick nuvarande och tidigare korintiska studenter 480 miljoner dollar i skuldlättnad efter att ett annat företag, Education Credit Management Corp., köpt ut de flesta av Corinthians skolor i en affär som mäts av den federala regeringen. Den hade redan sålt 56 campus till Zenith Education Group i november 2014.

Den federala konsumentfinansbyrån stämde för Corinthian Colleges förra året och anklagade det för att locka tiotusentals studenter att ta ut lån med falska löften om arbetsutsikter och karriärtjänster. Presidiet påstod att skolorna också använde olaglig samlingstaktik för att pressa eleverna att betala av lån - även om de fortfarande var i skolan.

"För många studenter gjorde Corinthian den amerikanska drömmen om högre utbildning till historier om ekonomisk förtvivlan", säger Rohit Chopra, studentlånombudsman för CFPB, måndagen i ett uttalande. "Vi fortsätter att uppmana låntagare att lämna in klagomål med federala organ för att hjälpa tillsynsmyndigheter. CFPB kommer också fortsättningsvis att se noggrant på högskolan för vinstsyfte och vidta lämpliga åtgärder för att hålla ansvariga för dem som skadar konsumenterna."

Räntorna på Corinthians så kallade Genesis-lån var mer än dubbelt så mycket som de mer konkurrenskraftiga studielånen, och mer än 60% av studenterna misslyckades med lånen innan de avslutade sina studier enligt CFPB.

"Vi tror att vi har försökt att göra allt inom vår makt för att ge en högkvalitativ utbildning och en möjlighet till en bättre framtid för våra studenter", säger Corinthiens vd Jack Massimino i ett skriftligt uttalande måndag. "Tyvärr skulle den nuvarande lagstiftningen inte tillåta oss att slutföra en transaktion med flera intresserade parter som skulle ha tillåtit en sömlös övergång för våra studenter. Jag vill tacka våra medarbetare för deras ojämförliga engagemang och engagemang för att uppfylla alla våra elevers utbildnings- och karriärmål."

I sitt uttalande hävdade Massimino Corinthian, som hade drivit under ett avtal med den federala regeringen sedan förra året, varit i "avancerade förhandlingar" för att sälja flera av sina återstående campus. Han anklagade federala och statliga tillsynsmyndigheter för att avtalen föll igenom och sade att potentiella köpare var rädda av vad han kallade "ekonomiska påföljder och villkor" som skulle ha ålagts dem.

"Sammantaget gjorde våra skolor ett bra jobb för de elever de tjänstgjorde", sa Massimino. "Vi gjorde allt för att ta itu med tillsynsmyndigheternas farhågor i god tro. Varken vår styrelse, vår ledning, vår fakultet eller våra studenter tror att dessa skolor förtjänade att tvingas stänga."

Under Education Credit Managements överenskommelse med regeringen, fick tidigare korintiska studenter med lånefordringar omedelbart en minskning på 40% av hur mycket de var skyldiga. Gruppen samtyckte också till att stoppa aggressiva taktik som Corinthian använde för att samla in studentskuld, inklusive hotet om rättegångar, och att arbeta för att rensa kreditrapporterna för elever som har skadats av rovlån från korintiska. Det var förbjudet att driva sitt eget studielånsprogram i sju år.

USA: s undervisningssekreterare Ted Mitchell sade i ett uttalande att korinthierna "misslyckades med att svara på avdelningens upprepade förfrågningar om svar på tvivelaktiga metoder", inklusive vad som tycktes vara "falsk och vilseledande" statistik för studentplacering. Bönen på 30 miljoner dollar meddelades den 14 april.

"Studenter som söker bättre livsalternativ bör försäkra sig om att deras investeringar kommer att löna sig i ökad kunskap, kompetens och möjlighet", säger Mitchell. "Det som dessa studenter har upplevt är oacceptabelt och vi ser fram emot att arbeta med kongressen i ett försök att förbättra ansvarsskyldigheten och öppenhet i karriärhögskolan."

Han sa att utbildningsdepartementet kommer att kontakta korintiska studenter för att hjälpa dem att fortsätta sina utbildningar och uppmanade dem att söka ytterligare lånelättnader med statliga myndigheter.

Campus stängt måndag inkluderar Corinthians 13 återstående Everest och WyoTech campus i Kalifornien, Everest College Phoenix och Everest Online Tempe i Arizona, Everest Institute i New York och 150-åriga Heald College - inklusive sina 10 platser i Kalifornien, en i Hawaii och en i Oregon.

Doug Gross är en personalförfattare som täcker personlig ekonomi för Investmentmatome . Följ honom på Twitter @doug_gross och igen Google+ .

Bild via cci.edu.