Hur Amazonas hela matköp påverkar din portfölj

Amazon, som ett dubbelskott av ekologisk espresso, levererade en ganska överraskning till aktiemarknaden fredag ​​då den tillkännagav planer på att förvärva hela matmarknaden. För aktieägare i båda företagen var Wall Streets första reaktion positiv, men det är inte alltid fallet.

Här är vad du behöver veta om dessa typer av förvärv och den inverkan de kan ha på din portfölj.

Uppfattningen är viktig

I överenskommelse är "förvärvaren" det företag som går med på att köpa ett annat bolag, så kallat "målet". Villkoren - och vänligheten - kan variera mycket, men det är viktigt att förstå hur en affär uppfattas av investerare.

I en typisk marknadsreaktion faller förvärvarens lager på nyheter om affären medan målet stiger. Varför? Om förvärvaren betalar ett premie för det andra bolaget, vilket är fallet här, kommer investerare att justera hur de prissätter aktierna - belöna målets aktiekurs, samtidigt som förvärvaren sänks. Skillnaden är inte alltid lika och kan innefatta upplevda utmaningar vid fullgörandet av avtalet, såsom godkännande av målbolagets aktieägare.

Marknadsreaktion är inte en perfekt vetenskap: Om en affär är förväntad i förväg eller är omtvistad, kan aktierna fungera annorlunda.

I det här fallet ökade både Whole Foods och Amazonas aktier fredag ​​efter det att 13,7 miljarder dollar tillkännagavs. Hoppet i förvärvarens lager är ovanligt, men inte ovanligt, säger Josh Olson, en analytiker hos kapitalförvaltningsföretaget Edward Jones.

"Marknaden gillar den här affären, det är den första läsningen," säger Olson. "Marknaden säger att det inte verkar som Amazon överbetalt vad gäller långsiktig potential. Investerare belönar aktier i båda företagen."

Utsikter för hela Foods aktieägare

För hela aktieägare är slutet på dina investeringsdagar sannolikt nära. Som ett resultat av all-cash-avtalet får du 42 dollar per aktie efter det stängs, en 27% -premie på slutkursen från dagen före avtalets meddelande. Whole Foods kommer inte längre att ha ett börsnoterat lager efter överenskommelsen är klar, vilket förväntas ske under andra halvåret i år.

Livsmedaren har kämpat med samma butikssalget de senaste åren och drog ner sitt lager, så Amazons förslag ger en väg ut för aktieägarna. Aktieägare är osannolikt att få ett bättre erbjudande, eftersom få företag har djupare fickor än Amazon eller har visat en större önskan att komma in i snabbköpsvärlden. Det är en inte en dålig slutsats till vad som har varit en mycket offentlig diskussion om framtiden för hela maten.

Du kan också sälja beståndet när som helst innan affären är klar. På fredagen stängdes hela maten till 42,68 dollar, något högre än det tillkännagavspriset på 42 dollar per aktie.

Utsikter för Amazonas aktieägare

För Amazon aktieägare ser affären positiv ut. Dessutom finns det lite de kan göra om de inte gillar affären än att sälja sina Amazonas innehav.

Men det har inte varit smart att satsa mot vd Jeff Bezos hittills - han har hjälpt Amazon att ge en 49 000% avkastning sedan dess IPO.

Förflyttningen förstärker Amazons långsiktiga expansion till dagligvaror, som det har flirtat med i åratal. Plus möjliggör det potentiellt återförsäljaren att stärka sin online-franchise genom att tillhandahålla distributionspunkter för brick-and-mortar, vilket ger företaget fysiskt närmare konsumenterna. Flyttet kan också tillåta Amazon att expandera till angränsande kategorier som apotek i detaljhandeln, som är huvudstöd för traditionell mat.

Indirekta skador

Även om du inte äger något företag som är involverat i ett av dessa Wall Street-erbjudanden, kanske du inte är isolerad från marknadens reaktion. Om investerare ser ett förvärv som störande för en bransch säljer de konkurrentbestånden. På fredag ​​sänkte andra livsmedelsbutiker och stora rabatthandlare - till exempel kroger tumbled ca 10%. Men det fanns inte mycket reaktion bland tekniklagret.

Innan du gör några snabba affärer på nyheterna, är det viktigt att överväga vad som står på spel. Sammanslagningar och förvärv görs inte av de börsnoterade företagen - de är komplexa erbjudanden som kräver mycket pengar och är föremål för godkännande från myndigheter och aktieägare.

Det kan vara choppiness i förvärvarens aktiekurs i ett år eller mer efter en överenskommelse är klar eftersom integrationen mellan företagen sker.

Det är inte klart hur Amazon kommer att finansiera inköp på 13,7 miljarder dollar, men e-handelsgiganten har mer än 20 miljarder dollar i kontanter, bra kredit och kanske den mest värdefulla valutan, en högt värderad aktie. Företagsskulden är fortsatt billig, så Amazon bör kunna svänga affären.

Olson säger att investerare kan behöva mage en viss volatilitet trots att den långsiktiga utsikterna till aktiemarknaden fortfarande är positiv. Han upprätthåller en köprekommendation på Amazon.

"Förmodligen är den största störaren i amerikanska och globala affärer partnering med en annan unik störare", säger han. "Det är mer intressant än många erbjudanden vi har sett nyligen."

Slutligen är det försökigt att försöka att marknaden för enskilda aktiehandel är svårt (läs mer om varför).För den genomsnittliga investeraren är det bättre att behålla de allra flesta innehav i indexfonder eller börshandlade fonder, vars mångfald kan förbättra vädervolatiliteten än någon aktie.

Anna-Louise Jackson och James F. Royal, Ph.D., är personalförfattare på Investmentmatome, en personlig finanswebbplats. E-post: [email protected] eller [email protected]. Twitter: @ aljax7 eller @JimRoyalPhD.