Hur Microsofts $ 50 miljarderproblem kan tredubbla sin utdelning |

Microsoft (Nasdaq: MSFT) har ett problem på 50 miljarder dollar.

Det är så mycket pengar som mjukvarujättaren har, men det kan inte spendera det mesta av kontanter på återköp av aktier, utdelningar eller förvärv.

Det beror på att nästan alla pengar sitter i utländska bankkonton, blockerade från att komma hem -

För Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , är det ett problem på 43 miljarder dollar. Dell (Nasdaq: DELL) , IBM (NYSE: IBM) och andra sitter på mer än 10 miljarder dollar i kontanter.

Lägg till allt över S & P 500, och vi pratar om hundratals miljarder dollar som sitter tomgång.

Den lösning som många investerare hoppas på: En skattehelgdag som gör det möjligt för dessa företag att ta hem pengar till en mycket lägre skattesats.

En helgdag för utländsk vinst

Bush-administrationen antog en liknande "skatteamnesti" tillbaka 2005 med en skattesats på bara 5%. Tanken bakom den reducerade räntan var att erbjuda incitament att ta tillbaka pengarna tillbaka till USA för att stimulera inhemska anställningar och investeringar, men många analytiker tror att ettårsprogrammet var bristfälligt förväntat.

Nu diskuteras ett liknande drag i Washington. Båda parterna är överens om att en repatriering av alla pengar skulle vara bra för den amerikanska ekonomin.

Obama-administrationen vill dock se en högre skattesats - kanske 10% eller till och med 15% - och skulle tycker också om att se pengarna knutna till någon form av engagemang för att lägga till jobb i USA.

Men det skakar ut, en överenskommelse kan bli klar i samband med ett bredare avtal om budgetunderskottet. Och ett sådant drag skulle ha positiva konsekvenser för din portfölj. Här är varför …

Bra nyheter för lager

När ett företag plötsligt finner sig tillgång till mycket mer pengar, skapar trycket för djärva åtgärder. Till exempel kan Microsoft enkelt köpa tillbaka mer än 20% av sitt lager. Eller det kan tredubblas utdelningsutbetalningen till 2 dollar per år - bra för 7,5% utdelningsavkastning.

Eller det kan köpa andra företag med kontanter och omedelbart öka sin vinst per aktie. Var och en av dessa rörelser skulle ge upphov till denna långvariga aktie.

Multiplicera den åtgärden av många andra aktier och plötsligt kan du göra ett positivt fall för aktier i allmänhet.

Employment Boom?

Som dyster Som bilden kan vara för jobb just nu finns det verkligt hopp för den amerikanska arbetaren, men du måste gå tillbaka till början av 1990-talet för inspiration.

Sedan hade företagen precis avslutat en massiv uppsättning uppsägningar som gjorde dem ganska lönsamt med nära rekord vinstmarginaler. Trots sina hälsosammare kostnadsstrukturer klarade marknadskonsumenterna sina huvuden på varför företagen inte anställde.

Som det visar sig var dessa företag helt enkelt väntar och tittat på att se till att den amerikanska ekonomin inte skulle försvaga från en dubbel dip lågkonjunktur. Ekonomin lyckades växa runt 3% 1992 och 1993, vilket satte scenen för en hyresbom. Från 1993 till 1997 skapade USA: s ekonomi 11 miljoner nya jobb (och ytterligare 11 miljoner skapades under de närmaste fyra åren).

Skulle historien kunna upprepa sig? Företagen är redan på mycket stark ekonomisk grund, och flytten till att repatriera pengar från utländska medlemsförbund kommer bara att göra dem starkare. Om USA lyckas stabilisera och börja växa igen med ett fint klipp, som det var till och med våren, kan en anställningsboom äntligen sparka in.

Nackdelen med en starkare dollar

Om alla pengar skulle komma hem skulle tvinga företag att sälja sina medel som hålls i utländsk valuta, till exempel japanska yenen och euron, och konvertera dem till dollar.

Och skapa starkare efterfrågan på dollarn skulle öka värdet. Det är inte nödvändigtvis en bra sak.

För många amerikanska företag var beslutet att skicka jobb offshore helt enkelt resultatet av högre kostnader här i USA och lägre kostnader på annat håll.

Obama-administrationen har försökt räkna ut sätt att sporra jobbtillväxt här i USA och har tyst hoppats på en svagare dollar för att göra kostnaden för att göra affärer i USA mer attraktiv.

En försvagnings dollar ligger bakom rörelserna i Företag som Volkswagen som börjar bygga bilar här istället för att importera dem från Europa. En stigande dollar - tack vare alla repatrierade pengar - kan motverka eventuella ansträngningar för att stimulera sysselsättningstillväxten.

Investeringssvaret : Denna fråga bör hitta en lösning senare i sommar och investerare skulle göra det bra med noggrant övervaka diskussionerna i Washington för att se om policyplanerare kan göra rätt. Eventuella beslut att släpa vägen för pengar att komma hem skulle vara bra för aktiemarknaden och bra för ekonomin.