Investera som Warren Buffett |

Buffett kan vara bland världens rikaste män, men du skulle inte veta det genom att träffa honom. Han vill gilla mycket mer än han vill vara känd, och hans sinne för humor är mycket mer vägledande för hans personlighet än hans ego. Middag är inte på chichi restauranger, men på Gorats - ett stekhus i Omaha. Och det är alltid detsamma. Den culinarily inadventerous Buffett beställer ett sällsyntt T-ben med en dubbel ordning av hash browns och en Cherry Coke.

Buffett bor i det relativt blygsamma fembostadshuset där han och hans första fru Susie väckte sina tre barn. Den har ett bedömt värde på mindre än en miljon dollar. Han driver sig till jobbet varje dag i en guld Cadillac. Berkshires huvudkontor har även färre än två dussin anställda. Han är känd för att vara ödmjuk, artig och personlig: Det är inte ovanligt att han tar en besökare på McDonalds på väg till flygplatsen.

Warren Buffett är inget geni, men han är otvetydigt smart. Han absorberar informationskanaler och har en encyclopedisk återkallelse som förvånar deltagare vid det årliga aktieägarmötet där han tar frågor utan anteckningar i flera timmar varje år. Buffett är inte en idrottsman, en konstnär eller en kännare av livets finare saker - med undantag för privata strålar som utan tvekan är ett privilegium som han har råd med. Han bär dyra kostymer men skämt att de ser billigt ut på honom. Buffetts enda verkliga avokering är bro, som han ofta spelar med sin nära vän Bill Gates. Buffett har även haft lite kul med en roll på "Alla mina barn".

Buffett började vid University of Pennsylvania men tog examen från University of Nebraska och gick till Columbia för en MBA. Hans mentor var Benjamin Graham, fadern till värde investeringar, vars böcker Buffett redan hade pored över i åratal. Han sidestepped Wall Street och gick hem till Omaha för att gå med i sin far, som just hade förlorat sitt säte i kongressen och var tillbaka vid sin mäklare. Buffett kämpade: Han fann mycket mer framgång i klasser om att investera än att locka kunder. Så småningom inrättade han ett antal partnerskap som använde investerarnas kapital för att köpa aktier. Buffett gjorde alla affärer och behöll böckerna, arbetade hemma med ingenting annat än en telefon, en Moody's Manual och en stor bok.

Buffett hade varit intresserad av tillgångarna hos ett textilföretag som heter Berkshire Hathaway, som han tog kontroll över 1965. Efter det blev det klart att Berkshires ursprungliga verksamhet var i en irreversibel nedgång, Buffett, ovillig att begå värdefull kapital till nya vävstolar och annan utrustning, började leta efter andra företag.

Han hittade en han tyckte om - försäkring.

Försäkringsbranschen erbjöd Buffett något han älskade dyrt: kontanter. Försäkringsbolagets jobb är att samla in premie och behålla det tills det presenteras med anspråk som anses giltiga och förfallna. Under tiden kan det investera pengar - kallas "float" - hur som helst det vill. Buffett lärde sig snabbt att behärska risken och hans flera försäkringsbolag har lyckats göra ett försäkringsresultat. Han tar flottören och köper aktier han anser vara undervärderade och företag som han tror kan generera massor av pengar. Berkshires investeringar har överträffat S & P 500 handily genom åren. Perioden 1964 till och med 2007 uppvisade en + 400.863% vinst i Berkshire bokfört värde jämfört med en + 6,840% totalavkastning i S & P 500.

Vad Buffett Buys

Buffett har aldrig sagt vad hans exakta investeringskriterier är, men han föreslog att han hade ett system när han hänvisade till en blankettform som Graham & Associates brukade fatta köpbeslut i de tidiga dagarna av sin karriär. Men även om han inte preciserar sin exakta formel är Buffetts generella investeringsstil ingen hemlighet. Faktum är att Buffett - som förnekade rollen som lärare långt mer än miljardären - har antagit samma investeringskriterier för de senaste decennierna.

Kriterierna:

Ett företag som Buffett förstår: Han hoppade över techbubblan och förutspådde att han blev död mot många vänner och kollegor. Han gillar företag som genererar mycket pengar utan betydande ytterligare kapital. Han gör inte högteknologi eftersom han inte vill betala för konstant forskning och utveckling som behövs för att upprätthålla en hållbar konkurrensfördel, vilket han insisterar är avgörande för företagets långsiktiga framgång.

Gynnsam långsiktig ekonomi: En hel del analytiker har försökt att dechiffrera exakt vad det innebär genom att titta på tidigare inköp. Det bästa ledet med Buffett är emellertid att han är mycket mer oroad över de långsiktiga balansutvecklingen än vad han har med enskilda kvartalsvisa resultaträkningar. Han gillar tillväxt lika mycket som nästa kille, men han är långt mer inriktad på en överlägsen avkastning på eget kapital.

Stark förvaltning: Buffett är gammal skola. Han tar möten och storlekar på hanteringen av potentiella förvärv. Om de ansluter och Buffett litar på dem, kommer han att göra en affär på ett handslag med mycket lite extra due diligence. Därefter lät han ledarna driva sina företag med sin passion och bästa dom - "delegation till abdikationspunkten" för att låna Buffetts fras. Det verkar fungera för alla inblandade. Berkshire har gjort det bra, och ingen enda nyckelpersonal har någonsin lämnat ett Berkshire-företag för att ta ett annat jobb.

En förnuftig prislapp: Detta är en annan aspekt av Buffett-köpformeln som många har försökt avkoda. Buffett gillar att köpa på billiga, men det är relativt. Buffett tänker vad gäller NAV - han betalar aldrig för vad han får idag, han betalar för vad han får för de närmaste 50 åren. Buffett, med några anmärkningsvärda undantag, investerar på mycket lång sikt.

Hemligheten: Mindre risk och färre misstag ger bättre resultat

Buffett är varken finansiell guide eller innovatör. Han är en mästare i den gamla ekonomin, i balansräkningar, med prisrisk. Om han inte förstår det gör han det inte. Han lämnar helt enkelt aldrig sin kompetensområde, och därför är han sällan bränd. Ett decennium av blygsam, stadig avkastning är att föredra till 10 års ojämna resultat eller till och med förluster. Att ta färre risker och göra färre misstag är betydligt viktigare på lång sikt än att vara vågad eller till och med smart. Dessutom, när Buffett gör ett dåligt samtal, slår han sig upp för det ganska bra i aktieägarens brev och säger sedan vad han lärde sig. Då - och det här är nyckeln - gör han aldrig det misstag igen. (Alla investerare bör överväga Buffetts årliga brev till de aktieägare som behöver läsa. De är konversationella, roliga och mycket billigare än att få en MBA.) Buffett pinnar med vad som fungerar, och till och med har han aldrig gett upp visare. Det är ett bra system.