Kommunal värdepappersförvaltningskommitté (MSRB) Definition och exempel |

Vad det är:

Kommunal värdepappersstyrelseskommitté (MSRB) reglerar kommunala obligationsobjektörer och återförsäljare i ett försök att förhindra bedrägeri och manipulering vid utfärdande och handel med kommunala obligationer.

Kongressen skapade MSRB när den passerade lagen om värdepappersrättsliga ändringar 1975. Innan dess skapades finansinstitut som Verksamheten i kommunala värdepapperstransaktioner behövde inte registreras hos någon regulator eller med Securities and Exchange Commission (SEK).

Hur det fungerar (Exempel):

Trots kongressens stadga är MSRB en privat enhet som finansieras och bemannad av kommunala obligationsobservatörer, emittenter och återförsäljare. Som en privat enhet reglerar den endast sina egna medlemmar, även om den delegerar granskning och verkställighet av sina regler till National Association of Securities Dealers (NASD), Federal Depository Insurance Corporation (FDIC), Federal Reserve och Valutavägarna. SEC övervakar också MSRB. Alla kommunala obligationshandlare måste anmäla sig till MSRB innan han eller hon kan delta i några kommunala obligationstransaktioner. MSRB reglerar emittenter eller investerare i kommunala värdepapper.

MSRB har 15 styrelseledamöter i styrelsen. Fem av dem representerar bankhandlare, fem representerar värdepappersföretag och fem är medlemmar av allmänheten som inte är knutna till någon bankhandlare eller värdepappersföretag. En av dessa offentliga medlemmar måste representera en kommunalobligationsutgivare, och en annan måste representera kommunala obligationsinvesterare. Styrelseledamöterna tjänar förskjutna treåriga villkor.

När MSRB vill skapa en ny regel publicerar den en föreslagen regel i MSRB-rapportens nyhetsbrev. Det finns vanligen en 60-dagars kommentarperiod. MSRB: s styrelseledamöter antar eller släpper den föreslagna regeln med beaktande av återkopplingen. Om MSRB antar regeln skickas den vidare till SEC för granskning. Om SEC godkänner regeln, publicerar MSRB regeln i Federal Register. En annan kommentarperiod följer innan SEC kan formellt godkänna regeln.

Varför det gäller:

MSRB är den primära tillsynsmyndigheten i den kommunala obligationsbranschen. Dess uppgift är att skapa regler och bestämmelser som förhindrar bedrägeri eller manipulerande praxis och främjar rättvis handel, effektiv handel och en öppen marknad. MSRB föreskriver också yrkeskvalifikationer, standarder för registrering, transaktionsstandarder och noteringsstandarder. Även om det är en privat enhet som finansieras och drivs av industrin, ger lagen av federal övervakning lite backstop till alla självbetjäningsrelaterade branschregler.