Börsmarknadskrasch av 1987 Definition och exempel |

Vad det är:

Den börskraschen från 1987 , även kallad Svart måndag hänvisar till 509-punktsfallet i Dow Jones Industrial Average den 19 oktober 1987, en av de värsta dagarna i genomsnittets historia.

Hur det fungerar (Exempel):

Svart måndag är kanske den mest kända handelsdagen i Wall Street-historien. På en dag förlorade företagen i Dow Jones Industrial Average 22% av sitt värde, eller omkring 500 miljarder dollar.

Enkelt sagt, orsaken till marknadsolyckan, som med någon krasch, var att utbudet av lager plötsligt långt överskred efterfrågan på lager, och investerare, som fruktade att priserna skulle fortsätta att falla, panikade. Men de specifika orsakerna till svart måndag är kontroversiella och många. Även om många fortfarande skyller på programhandel och portföljförsäkring för kraschen är ingen händelse ensam ansvarig - varje faktor som påverkade kraschen var bara en del av en större influensa. Till exempel:

• Obligationsmarknaden, särskilt skräpobligationsmarknaden, var särskilt populär år 1987, och statsskattens resultat slog rekordhöjningar (ca 10%). Många investerare ifrågasatte visdomen att vara på aktiemarknaden när de kunde få liknande eller bättre avkastning från obligationer. Stigande råoljepriser skapade också inflationskänslor, vilket ytterligare ökade obligationsräntorna. Många ansåg dock att obligationsräntorna var för höga och påskyndade de oroliga inflationen, som var omkring 4%. Också stockmarknaden ser rekordhöjningar, rekordvolymer och hög P / Es, vilket visar att många investerare fortfarande var optimistiska 1987.
• En stadigt fallande marknad visade att institutionella investerares stora beroende av programhandel och portföljförsäkring faktiskt gjorde mer skada än bra. Investerare använde ursprungligen derivat för att förhindra förluster, och många uppnådde detta genom att sälja index futures. På en snabbt avtagande marknad ökade denna önskan att sälja bara förvärra det nedåtriktade trycket på marknaden. Vidare skyndade de institutionella investerarnas programhandelsmekanismer nedåtgående spiral genom att automatiskt placera slutförlustorder efter att marknaden översteg vissa tröskelvärden. På svart måndag överväldigade den tunga försäljningsvolymen NYSE: s automatiserade ordersystem och många handlare gav helt enkelt upp att försöka utföra handlarna en tid. Dessa händelser skapade allvarliga informationsbrister och förseningar, vilket ytterligare hotade panikförsäljningen.
• Förenta staternas handelsunderskott var relativt högt och representanthuset godkände ett ändringsförslag som syftade till att minska handelsöverskotten i många asiatiska länder, vilket gjorde Wall Street oroar att det skulle vara mindre asiatisk efterfrågan på amerikanska statsobligationer. Wall Street oroade sig också för försvagningsdalen.
• Händelser i Mellanöstern skapade oro över militär handling eller krig. Några dagar före kraschen träffade iranska missiler en amerikansk tankfartyg nära Kuwait fem månader efter en irakisk missil slog ett amerikanskfregat. Detta drev Dow Jones Industrial Average ned den 16 oktober. Den 19 oktober hade svartvåning två amerikanska krigsfartyg en iransk oljafabrik. En serie undersökningar om korruption och insiderhandel fortsatte att bli rubriker 1987. De flesta stora investeringsbankerna kom under SEK-granskning, inklusive Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; och Kidder, Peabody. Några av Wall Streets mest kända namn fångades också i en rad juridiska problem, bland annat Ivan Boesky, Michael Milken och Carl Icahn. Som ett resultat av detta kämpade många investeringsbanker med stora uppsägningar, disenchanted kunder och bittra investerare.
• Varför det är fråga om:

Börskraschen 1987 var en påminnelse om marknadernas kraft. Det blev ett exempel på investerarnas förtroende och inbördes samband mellan globala finansmarknader och ekonomiska faktorer. Det avslöjade också svagheterna i nya portföljstrategier (nämligen portföljförsäkring och programhandel) och skapade möjligheter till ny teknik (nämligen strömbrytare och ökad handelskapacitet) som bidrar till att förhindra eller mildra försäljningen av panik. För enskilda investerare blev det ett utmärkt exempel på riskerna med kortfristig investering och den tillfälliga karaktären av trender.