Subprime Auto Lån: Boon eller Banan?

För konsumenterna ner på deras lycka med en rutig lånehistoria och som behöver en bil, lyder subprime auto lån lovande: de är lätta att få till och med för personer som har låg kreditpoäng, återhämtar sig i konkurs eller saknar en stabil inkomst.

Eftersom de går till låntagare vars kreditpoäng ofta är för låga för att kvalificera sig för ett standardlån, bär dessa noter högre kostnader för konsumenterna och större risk för långivare. Subprime auto lån har blivit kontroversiella nyligen eftersom deras ökande popularitet har lett till jämförelser med bostadsrätter av dålig kvalitet som ledde till finanskrisen 2007-2009 och den recession som resulterade. Här är en titt på hur dessa lån fungerar, vad de kan betyda för konsumenterna och hur de kan skada ekonomin.

Subprime auto lån förklaras

Finansinstitut ger subprime auto lån till individer med kreditpoäng på 640 eller under, enligt Equifax, kreditrapporteringsföretaget. Eftersom låntagare med dålig kredit är mer riskfyllda för långivare betalar bankerna mycket högre räntor, ofta i 20% -intervallet, jämfört med mindre än 5% för dem med bra ranking. Skillnaden kan uppgå till hundratals dollar per månad, beroende på skuldens storlek.

Subprime-utlåning står för cirka 32% av alla billån som gjorts idag och de har utestående saldo på 46 miljarder dollar, en åtta år hög, säger Equifax. Delvis drivs ökningen av marknadsstyrkor som inte är relaterade till konsumentbehoven.

Som investerare söker efter bättre avkastning ökar efterfrågan på buntar av högpremierande subprime-autolån, trots att de har ökat standardrisken jämfört med andra typer av skuld, rapporterade Bloomberg News i juni. Det citerade förra årets försäljning på cirka 17,6 miljarder dollar i värdepapper som skapats av lånen, mer än dubbelt beloppet 2010. Moody's Investors Service sa i januari att förluster på den tillgångsbaserade skulden stod upp som långivare löste normer ytterligare för att generera fler lån och tillfredsställa marknadens växande aptit.

Medan priserna på lånen är högre kan de vara det enda sättet för många köpare att få finansiering för ett fordon som de behöver för att komma till jobbet eller för andra ändamål. Några skrupelfria återförsäljare använder tillgången på subprimefinansiering för att hjälpa till med försäljning, även om det kan innebära att en låginkomsttagare låses i en mardröm av missade betalningar, samlingsbyråer och repor som snaggar bilen mitt på natten, New York Times rapporterade i juli. Ökad tillgång till kredit för högriskansökare har också drivit ny bilförsäljning, eftersom cirka en tredjedel finansierades av låntagare med kreditpoäng mindre än 700 förra året, sa Fortune-tidningen i november. Ny bilförsäljning beräknas nå 16,3 miljoner enheter i år, mest sedan 2006, enligt Bloomberg News.

Standarder lossna

Standarden för subprime auto lån har blivit så avslappnad att banker och andra långivare har lämnat dem åt vänster och höger. Här är några av de främsta orsakerna till de enkla kreditpolicyerna:

Säkerhet - Ett billån är säkrat av fordonet, vilket kan återtagas och säljs för att återköpa en del av skulden, så vissa långivare är mer villiga att riskera att ge lån till personer med låg kreditbetyg. Ny teknik gör det möjligt för ett bank- eller finansföretag att inaktivera bilen på distans om en betalning saknas.

Sekundär skuldförsäljning - Den växande marknaden för subprime auto lån bundna till värdepapper med tillgångar har lett till att vissa långivare gör finansiering tillgänglig för låntagare som inte skulle ha kvalificerat till och med ett år tidigare på grund av en dålig historia att hantera förpliktelser. Några skattefinansieringsföretag har drivit större dollarbelopp med högre räntor, eftersom de båda ökar deras resultat samtidigt som de hjälper till att möta efterfrågan på skulden. Obligationsräntan Standard & Poors sa i juli att subprimelånskador och -förluster har stigit i år, vilket avspeglar nedgången i kreditstandarder.

Dodd-Frank uteslutning - Dodd-Frank Financial Reform Law som skapade U.S. Consumer Financial Protection Bureau 2010 befriade bilhandlare från byråns tillsyn. Det innebär att finansiering som arrangeras via en bilhandlare är mindre reglerad än lån som erhålls direkt från banker eller kreditföreningar. Som ett resultat är det lättare för långivare som arbetar genom återförsäljare att utnyttja låntagarna.

Fortsätt med försiktighet

Medan ett subprime lån - även med en 20% räntesats - kan bidra till att bana väg till ett nytt jobb och välstånd för vissa låntagare, kan skulden lätt leda till ekonomisk förstörelse för andra. Den genomsnittliga högrisklåntagaren tar upp ett billån som överstiger värdet av fordonet som köps med 15% enligt S & P, vilket innebär att ett misslyckande att göra månatliga betalningar och återtagande fortfarande kan låta konsumenten saddlas med skyldigheter för en bil han har inte längre

Medan investerare snabbar upp buntar av subprime auto lån och analytiker fret om en bubbla bildar som det gjorde med högrisk inteckningar innan den marknaden kollapsade 2007, är skalan väldigt annorlunda. Reuters har satt upp värdet på tillgångar som stöds av riskabla billån på cirka 80 miljarder dollar från 2006 till 2012 medan värdepapper som understöds av liknande lågkvalitativa bolån uppnådde 20 gånger mer, till 1,6 miljarder dollar från 2006 till 2009.

Ändå, om det skulle finnas en smältning som den som klubbade fastighetsbranschen för sju år sedan, kunde biltillverkare känna ett dra på försäljningen och det kunde sätta bromsarna på ekonomins redan långsamma återhämtning.

Bilfälla bild via Shutterstock