Beräknades ursprungligen som skillnaden mellan räntorna på 3- månadslån och 3-månaders Eurodollar-kontrakt med samma utgångsår. Förkortningen härrör från ordet "Treasuries" och tickersymbolen för Eurodollars, som är ED.

Idag beräknas TED-spridningen som skillnaden mellan räntorna på 3-månaders sedlar och 3-månaders LIBOR London Interbank Offered Rate).

Så här fungerar det (Exempel): TED-spridningen är en praktisk och korrekt indikator på kreditrisken eftersom amerikanska sedlar är universellt kategoriserade som "riskfria", medan LIBOR återspeglar den kreditrisk som stora internationella banker antar när de lånar pengar till varandra. Så skillnaden mellan vad investerare debiterar den amerikanska regeringen för pengar och vilka investerare debiterar stora banker för pengar (skillnaden i räntor är "spridningen") är en bra proxy för globala fluktuationer i kreditrisk. TED-spridningen är en momentan mätare av uppfattad risk i det globala finansiella systemet. När TED-spridningen utvidgas, tror investerare att kreditrisken och därigenom risken för misstag ökar. Omvänt, eftersom spridningen krymper, minskar risken för standardminskning.

Typiskt är spridningens storlek betecknad i punkterna (bps, uttalade "pip"). Till exempel, om räntesatsen är 5,10% och 3-månaders LIBOR är 5,50%, är TED-spridningen 40 bps. Under långa perioder fluktuerar TED-spridningen inom ett brett spektrum, men har historiskt sett hållit sig inom 10-50 bps (0,1% och 0,5%).

Under finansiella kriser kan TED-spridningen växa ganska bred. Under subprime-hypokrisen 2008 ökade TED-spridningen till det verkligt störande intervallet 150-200 bps. När finanssektorn kollapsade och aktierna sjönk i september 2008 översteg TED-spridningen 300 bps, vilket bröt den tidigare rekord som uppstod under Black Monday Monday crash 1987.

Varför det är fråga om:

Investerare tittar på

TED-spridningen

som katalysator för verkan. Om det ser ut som att TED-spridningen ökar, kommer investerare att svara på den uppfattade ökningen av kreditrisken genom att flocka till säkra investeringar som Treasuries.

Om du vill lära dig sätt att mildra risken på en björnmarknad, klicka på här för att lära dig att slå marknaden med mindre risk än du trodde var möjligt.