Kommer detta land att vara "Silkevägen" av det 21: a århundradet? |
TOP 10 RIKASTE LÄNDERNA I VÄRLDEN !
Bosporusfloden, som delar de östra och västra delarna av Istanbul, betraktas också som delningslinjen mellan Asien och Europa. I själva verket har den platsen gjort det möjligt för Turkiet att utveckla starka handelsförbindelser i alla riktningar. När den globala ekonomin återhämtade sig från krisen 2008 bidrog Turkiets snabbväxande roll i världshandeln till att locka massiva summor av utländska pengar vilket ledde till att 9% BNP-tillväxt 2010 och igen 2011.
Då slutade det turkiska miraklet plötsligt. Inflationella flaskhalsar uppstod i ekonomin, så småningom ledde centralbanker att höja räntorna till nästan dubbelsiffriga. Och frenesin av investeringar ledde Turkiet att köra stora handelsunderskott, ledande ekonomer 2013 att kategorisera landet som en av de "bräckliga fem".
Lägga till förolämpning såg de lokala handelspartnerna, som Egypten och Syrien, att deras ekonomier kollapser mitt i politisk omvälvning. Och Europa, som hade gjort övertaganden om en eventuell turkisk inträde i Nato, dämpade sin ilska för landet, och utsikterna till en överhängande NATO-inträde har sedan försvunnit.
Snabbspolning fram till tredje kvartalet 2014 och turkiska ekonomin växer med bara 2% takt, vilket ekonomer tror kommer att markera botten av cykeln. Samtidigt är inflationen ett annat problem, som svävar strax under 9%. Den dystra nuvarande miljön kan förklara varför den turkiska aktiemarknaden är bland de billigaste i världen: Enligt Bloomberg prognostiserade Borsa Istanbul 100 index-handelarna för bara 10,3 gånger 2015 vinster.
Turnaround
På bara de senaste få månader har en rad händelser spelat ut som kommer att hjälpa den turkiska ekonomin att stabilisera i kommande kvartaler och kanske booming under kommande år.
Även om Turkiet har uttryckt oro över Rysslands alltmer expansionistiska tendenser, har landet behållit en officiell neutralitetsprincip. Det kan hjälpa till att förklara varför Vladimir Putin nyligen tillkännagav en önskan om att bygga en naturgasledning till Turkiet istället för en planerad rörledning till Europaunionen, vilket såg allt mindre sannolikt som spänningar förvärrade mellan Ryssland och Europa. Ryssland lovar också att skicka den gasen till Turkiet med 6% rabatt till nuvarande marknadsräntor.
Lägre gaspriser skulle vara en klar hjälp. Landet spenderar redan 55 miljarder dollar per år på energiimport, vilket motsvarar 6,5% av BNP. Naturligtvis är mycket av den energifliken också relaterad till råolja. Och den kraftiga nedgången i oljepriset kommer också att ge ett solidt fallfall för den turkiska ekonomin. Enligt den turkiska finansministern Mehmet Simsek har varje $ 10 sänkning av oljepriset minskat de turkiska importkostnaderna med cirka 5 miljarder dollar.
Besparingarna hjälper Turkiet på ett antal viktiga sätt:
För det första hjälper det landet har ett stort handelsunderskott, vilket är ett bekymmer som globala investerare har uttryckt under de senaste åren.
För det andra kommer det att sänka inflationstrycket, vilket gör att centralbanken kan avsluta sin höjningskampanj och börja sänka räntorna. Det kommer att vara en långsam process, som sannolikt kommer att äga rum över ett antal kvartaler, men senast 2016 kommer den turkiska ekonomin inte längre att hämmas av denna räntespänning.
När det scenariot spelar ut, tycker du det turkiska aktiemarknaden kommer fortfarande att vara handel för cirka 10 gånger framåt vinst? Om det turkiska företagets tillväxt återhämtar sig, är svaret nej.
Marknadsanalytiker tror att turkiska vinster redan har bottnat i år och kommer att öka en solid 14% år 2015. Det är för tidigt att spekulera på vinsten i 2016, men det är inte hur du borde tänka på tillväxtmarknader som Turkiet ändå. I stället fokusera på den långsiktiga dynamiken. Och få länder har infrastruktur och regional positionering som Turkiet har.
Borsa Istanbul 100 Index (XU100) - Resultaträkning
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | Resultat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 4391 | 2345 | 3036 | 3524 | 2793 | 3874 | 3,178.55 | 3245 | 3705 | tillväxt |
| 74,4% | -46,6% | 29,5% | 16,1% | -20,8% | 38,7% | -17,9% | 2,1% | 14,2% | Källa: Bloomberg |
Avtal med Ryssland, Europa och dess egna Mellanöstern-bakgård kan hjälpa Turkiet att vara "21-talets silkeväg".
Risker att överväga:
Kampen med ISIS har hittills endast haft en tangentiell inverkan på den turkiska ekonomin, men om konflikten expanderar kan den destabilisera den turkiska ekonomin. Åtgärd att ta ->
Den bästa tiden att investera i någon tillväxtmarknad är när den ekonomiska tillväxten har bottnat och inflationstakten har nått sin topp. Det verkar vara fallet i Turkiet, eftersom priserna ska gå långsamt lägre 2015, precis vid en tidpunkt då andra ekonomiska headwinds börjar minska. Ekonomer tror att ekonomin kommer att växa runt 3% i år och stiga upp mot markeringen på 4% år 2016. Turkiet kan se över den senare delen av årtiondet med 5% till 7% årlig BNP-tillväxt, en takt som Amerikanska och europeiska ekonomier får aldrig se igen. Mätat mot det nuvarande låga lönsamhetsförhållandet, vilket gör det här en bra tid att fortsätta att investera i Turkiet. Det bästa sättet att investera i Turkiet:
iShares MSCI Turkey ETF (NYSE: TUR) , som bär en 0,61% kostnadsförhållande. Fonden har en vikt på 43 procent i turkiska banker och ytterligare 25 procent fördelat på konsument- och kommunikationsföretag. Fonden har bara levererat en årlig vinst på 4% under de senaste fem åren, vilket understryker landets senaste ekonomiska utmaningar. Men den senaste relativa underperformansen (till utvecklade marknadsindex) kan sätta scenen för eventuell outperformance, med tanke på den sugande och sugande naturen av tillväxtmarknaderna i förhållande till USA och Europa. Letar du efter fler alternativ att investera internationellt?
High Yield International är din bästa källa för att investera trender, möjligheter och höga avkastningar utomlands. Faktum är att 79% av världens högsta avkastning är utomlands. För mer information om internationell investering klicka här. Denna artikel publicerades ursprungligen på StreetAuthority.com: Kommer det här landet att vara "Silkevägen" av det 21: a århundradet?
