3 Varningsskyltar Dina aktier har problem |

Du kan vara den bästa aktieplockaren i världen, men förlora fortfarande pengar om du misslyckas att övervaka din portfölj för tecken på lager i trubbel.

Det är just därför jag alltid letar efter tecken på att företagets prestanda försämras.

Jag lägger inte stor tro på ett företags vinst per aktie, eftersom intäkterna kan manipuleras. Fall i punkt: WorldCom. Vid ett tillfälle värderades WorldCom på mer än 100 miljarder dollar.

Problem började när chefer beslutade att stärka bolagets aktiekurs under en branschnedgång genom att boka miljarder dollar av illusionärt resultat.

Aktieägare som sålde vid första whiff av oegentligheter i redovisningen förlorade några pengar, men de som väntade fram till två år senare när den fullständiga omfattningen av bokföringsbedrägerier avslöjades, förlorade allt.

Så för att undvika att bli vilseled, finns det några mätvärden som jag använder för att upptäcka om ett företag är i trubbel.

Här är tre, inklusive specifika bestånd som passar den faktura som du alls vill undvika kostnad …

Varningsskylt # 1: Tung insiderförsäljning

En av de varningsskyltar jag letar efter är ovanligt hög insiderförsäljning. Företagsledare, styrelseledamöter och stora aktieägare måste rapportera sina köp och försäljningar till US Securities and Exchange Commission (SEC), vilket gör dessa rapporter offentliga.

En del insiderförsäljning kan förväntas, eftersom chefer säljer aktier av många anledningar inte relaterat till företagets hälsa, till exempel diversifiering av portföljen eller för att frigöra pengar för ett personligt köp.

Men insiders känner vanligtvis mer om sina företags utsikter än resten av oss, så när jag ser för många insidenter som säljer sina företagets aktier, läste jag det som ett olyckligt tecken.

Regionala finansiella tjänster företag US Bancorp (NYSE: USB) är ett bra exempel på detta. Insiderförsäljningen har accelererat, vilket kan vara en inledning till svagare vinst. Insiders innehar fortfarande 2,32 miljoner aktier (eller 0,12%) av aktierna, men sålde 39 339 aktier under den sista veckan i oktober och 55 191 aktier en vecka tidigare.

Jämför det här med augusti och september när insiders sålde totalt endast 2.140 aktier. Inkonsekvensen slutar inte med just det. Under de senaste sex månaderna har insiders sålt 808.368 aktier, men har inte köpt några, även om amerikanska Bancorp-aktier handlar med 11 gånger vinst, fortfarande under det femåriga genomsnittliga pris-till-vinst-förhållandet (P / E) 13.

Varningsskylt # 2: Utdelningsutbetalningar som överstiger vinst

Ett annat faroskilt är en utdelningsutdelning som överstiger vinst, vilket kan förskjuta ett utdelningsbesparing. När jag ser mycket hög inkomstutdelning kontrollerar jag företagets kassaflöde, eftersom vissa typer av företag (till exempel verktyg, realtidsinvesteringar och realtidsinvesteringar) genererar mer kassaflöde än resultat.

Om ett företags kassaflöde inte täcker utdelningen, kan det behöva trycka på sina kassareserver för att få jobbet gjort. Men låt dig inte lura - kontanter löper ut förr eller senare. Det enda alternativet efter det är att minska utdelningen.

Diversifierad REIT Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) täcker inte sin årliga utdelning på 1,10 USD från vinst eller kassaflöde just nu. Under de första nio månaderna 2011 redovisade Weingarten negativt resultat per aktie (EPS) på 0,35 USD.

# - ad_banner_2- # Fonder från verksamhet (FFO) per aktie - vilket är REIT-kassaflödet metriskt - sjönk 33% jämfört med samma period föregående år, till $ 0.73. Dessutom var årets tredje kvartal FFO per aktie extremt svag på endast $ 0,01. Denna prestation tvivlar på Weingarts förmåga att leverera på sin helåriga FFO-vägledning på 1,72 - 1,82 USD per aktie.

En prestation i fjärde kvartalet krävs bara för att täcka utdelningen på 1,10 dollar, men Weingarts bankkonto är knappast imponerad. Företaget har sänkt utdelningen 10% per år de senaste fem åren och med en årlig omsättningstillväxt på endast 1,3% är det inte troligt att det kommer en omväxling när som helst snart.

Varningstecken # 3: Dålig räntetäckning / Överdriven skuldbelastning

Här är en stor röd flagg för att se upp för: Företag som kämpar för att göra planerade räntor och huvudbetalningar. Om långivaren inte är villig att omförhandla lånevillkor kan dessa företag lätt sluta gå i konkurs.

My Street Authority kollega David Sterman skrev om företag som knappt täcker räntebetalningar förra månaden. Ett namn som inte gjorde sin lista men troligen borde ha är sjukhuskedjaoperatör Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) .

I fjol genererade Tenet 472 miljoner dollar i kassaflöde från verksamheten - knappt nog för att täcka 402 miljoner dollar i räntebetalningar. Under de första nio månaderna 2011 producerade Tenet 325 miljoner dollar i kassaflöde för att täcka 275 miljoner dollar i räntebetalningar, men den nuvarande delen av Tenets långfristiga skuld (skuld som måste betalas inom det närmaste året) har fördubblats till 129 miljoner dollar från 67 miljoner USD förra året.

Dessutom är Tenets balansräkning sträckt till gränsen, med 4,1 miljarder dollar i skuld och endast 185 miljoner dollar i kontanter. Du kan se att även en mindre inkomstsläpp kan lägga Tenet över kanten. Och det är även utan att nämna företagets rekord, som i sig inte är tröstande. I vart och ett av de senaste fem åren har t ex Tenet bara redovisat 2% i omsättningsutvecklingen och inget resultat alls.

Investeringssvaret: Jag utvärderar ett lager varje gång jag ser ett företags kontantminskning, skuldsättande eller konsekutiva kvartal av minskande resultat. Den plötsliga avgången av en VD eller CFO är alltid en stor röd flagga, liksom en revisors avgång eller en "going concern" åsikt.

Om du äger de tre aktier som nämns i den här artikeln: Investerare borde vara särskilt angelägna om att äga Tenet Healthcare på grund av bolagets högriskbalans och det nuvarande konkurrenskraftiga prissättningen i hälsovårdsindustrin. De bör också övervaka amerikanska Bancorp noggrant för att hålla reda på bolagets insiderförsäljningsaktivitet och stöd för ytterligare utdelning av Weingarten. Investerare borde hålla sig borta från dessa tre lager, och kanske från andra som delar de egenskaper jag skisserade ovan.

Varken Lisa Springer eller Street Authority LLC äger egna aktier i dessa företag.