5 Konkreta steg för att börja värdera |

(Obs! Det här är här med tillstånd från Bplans.com, där det ursprungligen visades.)

Igår kväll pratade vi om att få ängelinvesteringar och värdering, vilket är en av, om inte de viktigaste punkterna i diskussionen. Värdering är i huvudsak pris.

Säg att du vill ta in $ 150 000 från en ängelinvesterare. Den omedelbara frågan från investeraren kommer att vara något som: "vid vilken värdering?" Ibland kallas det " för pengarna värdering ", eftersom den omedelbara affären händer värderingen kommer att förändras till efter pengar värdering, vilket alltid är högre, eftersom ditt företag bara har fått några nya pengar.

Ditt svar anger ditt erbjudande som ett svarande pris. Om du säger $ 500 000, erbjuder du investeraren 30 procent av ditt företag för 150 000 dollar. Om du säger 300 000 dollar erbjuder du 50 procent. Om du säger 1 miljon dollar, erbjuder du bara 15 procent.

Vilket leder till frågan:

Så hur vet jag det? Hur ställer jag in värdering på lämpligt sätt? Vad bygger det på? Är det en del av försäljning eller immateriell egendom eller vad?

Och det är en bra fråga och mycket svårt att svara på. Visst vill du ha någon kompromiss mellan vad du vill ge som andel av ägande i ditt företag och vad investerare vill köpa. Investerare kommer helt enkelt säga nej om det inte är ett attraktivt erbjudande. Men det är fortfarande mycket vagt.

• När det gäller ett existerande företag med viss historia har du några formulär som du kan använda. För en bra webbplats på det här företagets tolkning av värdering föreslår jag bizequity.com, Zillow.com-motsvarigheten för småföretag.
• När vi pratar om nystart har du dock ingen historia och du kan inte riktigt tillämpa formler baserade på försäljning, intäkter eller till och med immateriella rättigheter (även om det kan vara mer relevant).

Så här är mitt konkreta förslag:

1. Beräkna startkostnader. Det är två listor, de utgifter du måste ådra sig och de tillgångar du måste ha vid startpunkten, förutom kontanter. Lämna det tomt för lite. Lägg till dem alla förutom kontant tillgångar till startkostnaderna för att få ett belopp, ett tal i dollar. Klicka här för mycket mer på det. Så till exempel, i illustrationen här, skulle det vara ungefär 40 000 dollar. Ja, jag vet att det står $ 38.750, men det här är bara en beräknad gissning. alltid runda upp. Du gissar aldrig rätt.
2. Beräkna kassaflödet genom leanperioden i början, innan försäljningen täcker dina kostnader. Gör en bra gissning på hur mycket pengar du behöver för att täcka underskottsutgifterna för att få dig till en operationell månadsvis jämn jämn kontantnivå. Det var där kontantbehovsnumret i illustrationen kom från: Det verkade som om detta företag skulle behöva ungefär 400 000 dollar för att överleva från start till jämvikt. Du kan inte se mycket i diagrammet nedan, eftersom det är litet, men det visar ett prognostiserat 12 månaders kassaflöde (i blått) med en minsta balans, ett underskott (i rött), ca 400 000 kronor.

   

3. Det ger du ett nummer I det här fallet är det $ 400.000. Det är vad ditt kassaflöde visar att du måste komma till kassaflöde jämnvikt. Kassaflödet är under de senaste två månaderna positivt, så det negativa saldot börjar minska. Med den uppskattningen som ett bra giss, går du tillbaka till din startkostnadsberäkning och lägger till i de pengar du behöver. Det är $ 400.000. Du kan se vad som gör för registret för uppstartskostnaderna i nästa illustration här.

   

4. När du har gjort det vet du nu att du behöver ungefär $ 500 000 från investerare (det är tekniskt igen $ 458 750, men du använder uppskattade gissningar, så runda upp.) Ställ in det som den mängd investering du söker. Därefter - och här blir det svårt att vara säker - du måste bestämma hur mycket av ditt företag du ska erbjuda till en investerare i utbyte mot det $ 500 000.
5. Få lite hjälp här om du kan. Fråga någon med erfarenhet av att starta, eller hantera ängel investerare, eller båda. Fråga en advokat du kan lita på, vem ska också vara någon med erfarenhet. Saken är hur mycket av ditt företag du erbjuder till investerare handlar om en kompromiss mellan vad du vill - ingen, gratis pengar - och vad kommer att locka investerarna att skriva kontroller. Vid denna tidpunkt beror mycket på ditt totala affärsutbud, de kort som ditt företag tar med till bordet. Investerare vill ha så hög avkastning som möjligt, med så liten risk, men i förhållande till avkastning. Hur erfaren är ditt lag? Hur försvarlig är din produkt? Hur rik är marknaden? Alla dessa faktorer bestämmer vilken typ av affär som är acceptabel för investerare.
   • Låt oss säga, i det här fallet är du ny vid start, du har väldigt lite rekord och du vill locka en aktiv ängelinvesterare som en partner. Så kanske du ställer in din första värdering på $ 750K, vilket innebär att du erbjuder att ge bort 2/3 av ditt ägande för att få de pengar du behöver. Du är realistisk om vad som kommer att locka en investerare. Du skulle verkligen verkligen, gillar den investeraren, för att han eller hon verkligen kommer att äga ditt företag. Men det här är ett hypotetiskt fall och det kan vara det bästa du kan göra, utan mycket erfarenhet och försvar.
   • Eller kanske har du bättre kort att spela: Du har ett lag med uppstartserfarenhet och en försvarlig ny produkt, med viss immateriell egendom, och det ser ut som en attraktiv marknad. Det gör att du kan ställa en starkare värdering och kanske - vi hoppas - gör det fortfarande ett attraktivt erbjudande till investerare. Så kanske du säger att du värderar den till $ 1,5 miljoner. Du erbjuder investerare en tredjedel av ditt företag för $ 500K.

Så det finns en snabb och (jag hoppas) enkel sammanfattning av hur du ställer in de initiala värdena (före pengar) när du vill locka till sig investeringar.