REITs: Vad de är och hur man investerar i dem

REIT - rimar med "söt" - står för värdepappersförtroende för fastigheter, och det är en av de mest populära aktieklasserna idag. REITs är företag som äger och ibland driver fastigheter, såsom lägenheter, lager, köpcentra och hotell. Deras annars vanliga affärer kommer med några viktiga skattefördelar som kan vara en välsignelse för investerare.

Överklagandet är enkelt: De mest tillförlitliga REITsna har en rekord för att betala stora och växande utdelningar i årtionden. National Association of Real Estate Investment Trusts konstaterar att FTSE NAREIT All Equity REITs Index från 1979 till mars 2016 överträffade Russell 3000, ett brett börskursindex. REIT-indexet visade en avkastning på 12,9% per år jämfört med Russells 11,6%. Det leder till stigande aktiekurser. Plus, REITs tenderar att vara mindre volatila än traditionella aktier, delvis på grund av deras större utdelning.

Du kan köpa REITs via ett mäklarkonto, precis som du skulle ha något normalt lager.

»Intresserad av att investera i REITs? Hitta den bästa mäklaren för dig

Varför investera i REITs?

Kongressen skapade fastighetsinvesteringar i 1960 som ett sätt för enskilda investerare att äga eget kapital i storskaliga fastighetsbolag, precis som de kunde äga andelar i andra företag. Detta steg gjorde det enkelt för investerare att köpa och handla en diversifierad fastighetsportfölj.

Lagstiftningen skapade också andra fördelar för REITs och deras investerare. Kongressen bestämde att REITs inte skulle betala skatt på företagsnivå så länge som de hävdar sig på några villkor. De måste hålla minst 75% av sina tillgångar i fastigheter, och minst 75% av sin bruttoinkomst måste komma från hyror och fastighetsrelaterade inkomster, tillsammans med några mindre bestämmelser.

I stället för denna skatteförmån måste REITs betala 90% av sin skattepliktiga inkomst till investerare - ett krav på att vanliga företag inte står inför. Det betyder att REITs konsekvent erbjuder några av de högsta utdelningsräntorna på aktiemarknaden, vilket gör dem till en favorit bland investerare som söker en stadig ström av avkastning. Medan REITs inte betalar några skatter, måste deras investerare fortfarande utesluta för eventuella utdelningar de erhåller, såvida de inte samlas in i ett skatteförmånat konto. (Det är en orsak REITs kan vara en bra passform för IRA.)

Denna lagliga förändring skapade också en fördel för REITs, så att de kan finansiera fastigheter billigare än icke-REIT-företag kan. Så över tiden kan REITs växa större och betala ut ännu större utdelningar.

Vad ska du se upp för

Den viktigaste nackdelen med REITs kommer som en direkt effekt av dessa juridiska fördelar. Eftersom REITs betalar ut en stor del av sina kassaflöden till investerare, behåller de inte mycket pengar för att finansiera sin egen tillväxt. I stället för att växa måste de hämta pengar genom att utfärda nya aktier och obligationer. Men investerare är inte alltid villiga att köpa dem, till exempel under en finansiell kris eller lågkonjunktur. Så REITs kanske inte kan köpa fastigheter exakt när de vill - men när investerare är villiga att köpa nya aktier och obligationer kan REIT växa igen.

En annan konsekvens av deras rättsliga status är att REITs har mycket skuld. De är vanligtvis bland de mest skuldsatta företagen på marknaden. Investerare har emellertid blivit bekanta med den här situationen, eftersom REITs vanliga långsiktiga kontraktsmässiga kassaflöden - hyreskontrakt och sådana se till att pengarna kommer att komma in - kan bekvämt stödja sina skuldbetalningar och se till att utdelningar fortfarande betalas ut.

Vilka är typerna av REITs?

REITs kan delas upp i två brett typer: REITs och REITs i eget kapital. Equity REITs är den mer traditionella typen, och de fungerar som en hyresvärd. De äger den underliggande fastigheten, ger underhåll på och återinvesteras i fastigheten och samlar hyreskontroller - alla förvaltningsuppgifter du förknippar med att äga en fastighet.

Däremot har inte hypotekslån REITs den underliggande egendomen. Istället har de egna skuldförbindelser bakom fastigheten. Till exempel, när en familj tar ut ett inteckning på ett hus, kan denna typ av REIT köpa det inteckning från långivaren och samla månatliga betalningar över tiden. Under tiden ägs och drivs någon annan - familjen, i detta exempel - och driver fastigheten.

REIT-hypotekslån är vanligtvis betydligt mer riskfyllda än deras egna REIT-kusiner, och de tenderar att betala ut högre utdelningar. Låt inte den högre utdelningen lura dig att tro att de är säkrare än eget kapital REITs.

REITs kan investera i nästan alla typer av fastigheter. Den stora bredden av potentiella investeringar är enorm: inte bara hem och lägenheter, men kontor, sjukhus, hotell, köpcentra, lager, datacenter och mycket mer. Ändå tenderar en REIT att koncentrera sig på en eller två sektorer. Detta fokus hjälper investerare att utvärdera företaget och tilldela det ett mer exakt aktiekurs.

REITs både offentliga och privata

Oavsett vilken typ det är, kan en REIT ha tre olika juridiska klassificeringar:

• Det kan publiceras på börsen
• Det kan vara ett offentligt icke-raderat REIT
• Det kan vara ett privat företag

De offentligt handlade REITs tenderar att ha bättre styrningsstandarder och vara mer transparenta. De erbjuder också det mest likvida beståndet, vilket innebär att investerare kan köpa och sälja lagret lätt. Av dessa skäl köper och säljer många investerare endast offentligt handlade REITs.

Offentliga, icke-raderade och privata REIT-enheter erbjuder oftast färre intervaller för att handla sina aktier, kan kosta mer att handla och kan ha minsta investeringsbelopp. Dessutom har privata REITs färre upplysningskrav, vilket potentiellt gör deras prestanda svårare att utvärdera. Dessa begränsningar gör dessa klasser mindre attraktiva för många investerare.

Så börjar man investera i REITs

Att komma igång är lika enkelt som att öppna ett mäklarkonto, vilket vanligtvis tar bara några minuter. Då kan du köpa och sälja REITs precis som du skulle ha något annat lager. Eftersom REITs betalar så stora utdelningar kan det vara smart att hålla dem inuti ett individuellt pensionskonto, så att du inte behöver betala skatt på utdelningen.

Om du inte vill handla enskilda REIT-aktier kan det vara mycket meningsfullt att helt enkelt köpa hela fastighetsbranschen som en del av en börsnoterad fond eller fond. Du får omedelbar diversifiering och lägre risk. Många mäklare erbjuder dessa medel, och du kan börja utan att veta mycket om REITs samtidigt som du samlar in sina saftiga utdelningar.

Mer från Investmentmatome

• Hur (annars) att investera i fastigheter
• Vår sida väljer för de bästa IRA-leverantörerna
• Börja investera i fonder