Alfabetisk definition och exempel |
Альфа
Innehållsförteckning:
Vad det är:
Normal
0
Falskt
Felaktigt
Felaktigt
MicrosoftInternetExplorer4
Den grundläggande quandaryen för investerare av hur den högsta avkastningen är möjlig för den minsta risken kan mätas med alfa. Det är ett mätbart sätt att bestämma huruvida en chefs skicklighet har mervärde till en fond med riskjustering.
Den faktiska förekomsten av alfa är emellertid kontroversiell, eftersom de som tror på den effektiva marknadshypotesen (som säger, bland annat att det är omöjligt att slåss på marknaden) tillskriva alfa till tur istället för skicklighet och basera denna tro på att de flesta chefer misslyckas med att slå marknaden på lång sikt.
Hur det fungerar (Exempel):
Normal
0
Falskt
Falskt
Falskt
MicrosoftInternetExplorer4
Anta att du är en portföljförvaltare som förväntar sig att kundens portfölj ska returnera 15% nästa år. Året går och portföljen återvänder faktiskt 16%. I sin mest grundläggande mening är portföljen alfa = 16% - 15% = 1%.
Matematiskt sett är alfabetisk avkastning som överstiger vad som förväntades eller förutspåddes av modeller som kapitalbaserad tillgångsprismodell (CAPM). För att förstå hur det fungerar, överväga CAPM-formeln:
r = R f + beta * (R m - R f ) + alfa
var:
r = säkerhetens eller portföljens avkastning
R f = riskfri avkastning
beta = säkerhetsvolymen eller portföljens volatilitet i förhållande till den totala marknaden
R m = marknadsavkastningen
Huvuddelen av CAPM-formel (förutom överskjutningsfaktorn) beräknar vad avkastningen på en viss säkerhet eller portfölj borde vara under vissa marknadsförhållanden. Observera att två liknande portföljer kan ha samma risk (samma beta) men på grund av olika alfaser är det möjligt för en att generera högre avkastning än den andra. Detta är en grundläggande frågeställning för investerare, som alltid vill ha den högsta avkastningen för minst risk.
Varför det gäller:
Normal
0
Felaktig
Felaktig
Felaktig
MicrosoftInternetExplorer4
