Backing away Definition och exempel |

Vad det är:

Backing away inträffar när en marknadsmäklare inte hedrar ett citat eller anbudspris för en Minsta mängd av en viss säkerhet.

Hur det fungerar (Exempel):

John Doe vill köpa 1000 aktier i Company XYZ. Marknadsföraren för aktien är Bank ABC, och klockan 9.47 på tisdag annonserar den att budet på Company XYZ-aktien är 25,27 dollar. frågan är $ 26,00. John Doe lägger sin order för att köpa aktierna, men plötsligt stöder Bank ABC sig bort från priset och säger att budet nu är 25,95 dollar.

Securities and Exchange Commission, Financial Regulatory Authority (FINRA) och andra tillsynsorgan har "fasta citatregler" som förplikar marknadsaktörer att genomföra order som presenteras för det vid den angivna citat och upp till den visade storleken.

En marknadsförare behöver emellertid inte alltid följa fastnoteringsregeln. Om det skickas en offertbyte till utbytet innan en beställning presenteras, är det exempelvis inte obligatoriskt att utföra handeln med föregående citat. Dessutom, om marknadsmakaren håller på att genomföra en transaktion och ändrar priset innan det är medvetet om (eller borde vara medveten om) en annan order, behöver den inte fylla nästa order till det "gamla" priset.

Detta kan vara svårt eftersom marknadsförare hanterar order från flera källor. Men när en marknadsmäklare blir medveten om att den har fått en beställning måste den genomföra ordern i citatet upp till den visade storleken. Avbryta en handel inom den minsta tre minutersperiod som ordern väntar eliminerar beställarens rätt att göra klagomål.

Varför det gäller:

Backing away är i grunden en bete och omkopplare taktik genom att marknadsmäklaren inte hedrar sitt offentligt noterade pris, vilket säger att det är villigt att köpa eller sälja aktier (vanligtvis minst 100 aktier). Regulatorer anser att det är en allvarlig (men ändå vanlig) överträdelse eftersom det är viktigt att säkerställa att investerare kan köpa och sälja värdepapper till sina annonserade priser för att upprätthålla ett rättvist och effektivt handelssystem som har integritet. Av den anledningen undersöker regleringsorganen backing-away-klagomål, även om klagande har ett mycket litet fönster för att klaga till marknadsföraren - ungefär fem minuter från den tidpunkt då den påstådda överträdelsen uppstod. Nationalförbundet av värdepappersförhandlare (NASD) kan upphäva, bar och / eller fina kränkare upp till $ 100.000.