Backspread Definition och exempel |

Vad det är:

A backspread är en handelsstrategi där investeraren köper en uppsättning alternativ med ett slag pris och säljer en liknande uppsättning alternativ med ett lägre pris.

Så fungerar det (Exempel):

John Doe vill till exempel anta en strategi för vissa företag XYZ-samtal. Varje samtalskontrakt ger rätt men inte skyldigheten att köpa 100 aktier i Company XYZ till ett visst pris vid ett angivet datum.

John köper fem december samtal till $ 25, vilket innebär att han köper rätt men inte skyldigheten att köpa 500 aktier i bolaget XYZ till 25 dollar per aktie senast den 31 december. Samtalspremien är $ 50 per samtal eller $ 250 totalt.

Därefter skriver John tre decemberanrop på 20 dollar, vilket innebär att han säljer någon annan rätt men inte skyldigheten att köp 300 aktier i bolaget XYZ till $ 20 per aktie senast den 31 december. Samtalspremien är $ 30 per aktie eller $ 90 totalt.

Låt oss nu anta att XYZ-aktierna stiger från, säger $ 10 per aktie till $ 22 per aktie. John utövar inte de fem samtal som han köpte (för att de är ur pengarna), men hans samtalsköpare utövar sina tre samtal (för att hon är i pengarna). I detta scenario förlorar John pengar eftersom han måste köpa 300 aktier i Company XYZ-aktien till marknadspriset på $ 22 per aktie och sedan sälja dem för endast $ 20 per aktie.

Om emellertid XYZ-aktierna stiger till, säg $ 38 per dela saker är annorlunda. Den person till vilken John sålde sina samtal utövar fortfarande de tre samtalen, vilket innebär att John måste köpa 300 aktier till marknadspriset på 38 dollar och sälja dem till 22 dollar, vilket ger en förlust. Han behöver egentligen inte betala $ 38 för dessa aktier, eftersom han utövar sina egna alternativ och därmed köper aktierna till 25 dollar istället. Så här fungerar matematiken om företaget XYZ går upp till $ 38, som John förväntar sig:

Aktuellt marknadspris: $ 38

Träningsanrop:

Köp 500 aktier @ $ 25 = ($ 12 500)

Sälj 300 aktier @ $ 22 = $ 6,600

Sälj resterande 200 aktier till marknadspris på $ 38 = $ 7.600

Premium från att sälja tre alternativ = $ 90

Premium betalat för att köpa fem alternativ = ($ 250)

Nettovinst: $ 1 540

Observera att när aktiekursen stiger över en viss punkt (i vårt exempel, någonstans över $ 22 per aktie) blir vinsten obegränsad. Dessutom, om John är fel och aktiekursen sjunker under $ 22 per aktie, så övar ingen någonting, och John är bara ut på nätoptionspremierna ($ 250 betalat - $ 90 mottaget = $ 160). Observera att provisioner och andra handelskostnader inte ingår i detta exempel, men är definitivt en del av det verkliga resultatet.

Varför det gäller:

Investerare använder call backspreads när de känner sig väldigt säkra på att en säkerhet s pris kommer att stiga. I huvudsak förkortar investeraren in-the-money-samtal och köper pengar utan samtal. Det kan innebära att man letar efter aktier som är mycket flyktiga (det vill säga de har höga betalningar), vilket innebär att man tar risk.

Ringbackspreads är dock inte den enda formen av backspreads. Investerare kan använda sätta backspreads när de känner sig väldigt säkra på att en säkerhet s pris kommer att gå ner, och de kan också tillämpa strategin på ETF, index och futures alternativ.