Kreditriskdefinition och exempel |

Vad det är:

Kreditrisk är chansen att en obligationsutgivare inte kommer att göra kupongbetalningen eller huvudbetalningen till sina obligationsinnehavare. Med andra ord är det chansen att emittenten kommer att vara standard.

Hur det fungerar (Exempel):

Även om definitionen av kreditrisk kan vara rakt framåt, mäter det inte. Många faktorer kan påverka en emittents kreditrisk och i varierande grad. Några exempel är dåligt eller fallande kassaflöde från verksamheten (vilket ofta krävs för att ränta och huvudbetalningar), stigande räntor (om obligationerna är flytande noter, stigande räntor ökar de erforderliga räntebetalningarna) eller förändringar i Marknadsplatsens karaktär som påverkar emittenten negativt (t.ex. en förändring av teknik, en ökning av konkurrenterna eller förändringar i lagstiftningen). Kreditrisken i samband med utländska obligationer inkluderar också hemlands sociopolitiska situation och statens stabilitet och regleringspraxis.

Värderingsinstitut som Moody's och Standard & Poors analyserar obligationserbjudanden i syfte att mäta en emittents kreditrisk på en viss säkerhet. Deras resultat publiceras som värderingar som investerare kan spåra och jämföra med andra emittenter.

S & Ps betyg varierar från AAA (den säkraste) till D, vilket innebär att emittenten redan är i standard. Moodys betyg går från Aaa till C. Endast obligationer som är BBB eller bättre betraktas som "investment grade". Obligationer som klassificeras under BBB- eller Baa3 anses vara skräp.

Varför det är:

Kreditrisk är en av de mest grundläggande riskerna. Det motsvarar trots allt chansen att investeraren kommer att förlora sin investering. Alla obligationer, förutom de som utfärdats av den amerikanska regeringen, har viss kreditrisk. Detta är en orsak till att företagsobligationer nästan alltid har högre kupongbetalningsbelopp än statsobligationer.