Hur utvärderar du inverkan på investeringar?

Небольшой обзор и испытание Hisun 800 UTV

Innan investeringar görs, anser Accion både en investerings potentiella sociala konsekvenser genom finansiell integration och dess förmåga att generera finansiell avkastning.

Accion, som strävar efter att bygga kommersiellt genomförbara institutioner som tillhandahåller underskatta samhällen med finansiella verktyg, måste, liksom alla investerare, påverka sina investeringar i sina finansiella avkastningar samt deras sociala eller miljömässiga konsekvenser. För impact-investerare är avkastningen lätt att bestämma, men effekterna är mycket svårare att utvärdera. Under de senaste fem åren har impact-investerare vidtagit åtgärder för att standardisera konsekvensmätningsterminologin samt påverkar utvärdering av investeringar och rapportering. Med standardisering hoppas de att investeringar i investeringar blir enklare att jämföra och därmed locka till investerare. Effektiva investerare har skapat institutioner och system som utvärderar effekter, precis som Morningstar erbjuder oberoende investeringsforskning för traditionella investeringar och International Financial Reporting Standards (IFRS) ger ett gemensamt språk för finansiell rapportering. Den första av dessa var i samband med mikrofinansiering med mikrofinans informationsutbyte taxonomi och datainsamling och mikrofinansieringsbyråer som MicroRate. Under 2009 sponsrade The Rockefeller Foundation inrättandet av Global Impact Investing Network (GIIN) för att växa inverkningsinvesteringsindustrin, särskilt genom att skapa standardiserade impact investment metrics (Impact Reporting and Investment Standards (IRIS)), en global global katalog av impact investment vehicles (Impact Base), främja branschledarskap genom en grupp aktiva storskaliga investerare och höja branschens profil genom att nå upp till det bredare samhället.

För närvarande utvärderar utvärderingsinstrument från tredje part som Global Impact Investing Rating System (GIIRS), ett initiativ från non-profit B Lab, företagens sociala och miljömässiga konsekvenser samt dess ekonomiska resultat baserat på en rad frågor i kategorier som styrelse, arbetstagare, samhälle och miljö samt viktiga resultatindikatorer som är relevanta för företagets industri, geografi och stadium (där det är möjligt anpassat till IRIS) som utvärderar företagets resultat baserat på följande kriterier: ekonomisk prestanda, operativ påverkan och produkt inverkan.. Exempelvis kan ett företag som bygger låginkomsthus utvärderas bland annat av ökningen av ett antal bostäder till rimliga priser från bolaget.

Trots att GIIN standardiserar konsekvensanalyser för utvärderingar genom IRIS står industrin fortfarande inför betydande hinder. Tredjepartsutvärderingar varierar kraftigt i deras metodik och påverka investerare beror fortfarande på ett förvirrande antal utvärderingsmetoder, särskilt när man jämför investeringar över tillgångsklasser och påverkningsområden. Investmentmatome frågade några investeringsexperter om de utmaningar som stötta investerare och hur de kan övervinna dessa utmaningar:

Duke University Adjungerad docent i socialt entreprenörskap Cathy Clark är övertygad om att investeringsinvesteringarna behöver en stark infrastruktur för att locka kapital:

"Investeringsnät som Investors Circle kräver att alla företag blir GIIRS-rated, vilket sparar enskilda investerare mycket tid när de försöker bestämma och utvärdera deras konsekvenser och praktik. Andra detaljhandelsplattformar som Calvert Foundations gemenskapsinvesteringsnoteringar har funnit att det hjälper till att ha bra bedömningsverktyg och de har skrivit på att använda några av de nya systemen i sitt arbete

"De som hoppas kunna skapa standardiserade konsekvensanalyser möter ett flertal utmaningar. Först är det bara svårt att skapa system som verkligen kan rymma alla de olika konsekvenser som finns i världen. En annan får inköp från många fonder. En annan är motivationen av många fonder att göra det minsta möjliga arbetet för att mäta effekter, eftersom betalning för detta arbete inte är en del av den normala förvaltningsavgiftsstrukturen för en fondförvaltare. En av de grupper som arbetar hårdast för att ta itu med dessa utmaningar är enligt min mening GIIRS, som har ett mångsidigt tillvägagångssätt för konsekvensbedömningar, har arbetat med ett samhälle av medel och entreprenörer i nästan ett decennium för att skapa betyg och har gjort systemet strömlinjeformat och lätt att använda.

"Jag tror fullständigt att standard, transparenta konsekvensbedömningssystem är nödvändiga för att flytta effekter som investerar från pionjärer till vanliga investerare. Du kunde inte ha en blomstrande finansmarknad utan GAAP och Morningstar-betyg. Effektinvesteringar behöver samma infrastrukturverktyg för att lyckas."

Accions gräns investerare Group Investment Officer Sara Taylor är oroad över den börda som rapporteringseffekter placerar på företag. När det gäller spårning arbetar Accion med företag för att identifiera verksamhetsnycklarna och, om möjligt, anpassar de rapporterade uppgifterna med IRIS-mätvärden och använder detta för att rapportera prestanda till intressenter.

"När vi tänker på vilken information som begärs betraktar vi den potentiella inverkan på företag som redan står inför ett antal utmaningar med tanke på deras scen och marknaderna där de är verksamma. Vårt sociala uppdrag att expandera ekonomisk integration är en del av vår investeringsverksamhet och beaktas under både inledande screening och djupare omhändertagande.När en investering har gjorts anser vi att den största sociala effekten kan uppnås genom att hjälpa dessa företag att skala och bli lönsamma. Vi vill anpassa prestandametri som vi begär med data som kan vara användbara för företagen ur ett operativt perspektiv. Vi analyserar denna information och använder den för att förbättra företagens prestanda och uppmuntra dem att utveckla en datatriven strategi."

"De flesta av våra mätvärden är anpassade till IRIS, men där ekvivalenter inte existerar skapar vi anpassade indikatorer. Som en del av vår roll för att stödja viktiga industriinitiativ samarbetar vi med IRIS och ANDE (Aspen Network of Development Entrepreneurs) för att utöka IRIS-indikatorerna för att täcka ytterligare branscher och affärsmodeller som ekonomisk teknik."

Acumenfondens Tom Adams anser att standardiserade utvärderingsmetoder kommer att ge effektinvesterare ett gemensamt språk för att mäta deras inverkan. Även om IRIS växer finns det fortfarande för många alternativ för utvärdering av konsekvensanalyser. Adams anser att standardisering kommer att hjälpa potentiella investerare att välja lämpliga produkter.

"Det är svårt att mäta inverkningsdjupet för effektinvesteringar. Vi har bra verktyg för att mäta avkastningen, men det är svårt att mäta styrkan för investerarnas mottagare. Vi behöver förnya nya sätt att bedöma effektinvesteringar, eftersom när vi väl kan jämföra två investeringar, kommer det att bli mycket lättare för investerare att välja lämplig investering. De kommer att kunna balansera rätt mängd finansiella resultat och uppnådda konsekvenser."

Good Analyst, som GIIRS, ger oberoende konsekvensbedömningar, analys och rapportering. Good Analyst Social Impact Manager Gabi Blumberg anser att standardisering fördjupar investerarens förståelse för sina produkter.

"Effektåtgärder ger investerare reella data för att bedöma prestanda, vilket påverkar förvaltningen av befintliga investeringar och informerar framtida investeringsbeslut - vilket leder till mer effektiva portföljer totalt sett. Det förbättrar också relationerna med investeringar genom att hjälpa investerare att engagera sig meningsfullt med dessa organisationers uppdrag och inverkan. Det bidrar till att målen på båda sidor anpassas och detta kan i sin tur leda till stöd, råd och kapacitetsuppbyggnad på båda sidor.

"Mätning av effektinvesteringar leder till bättre kommunikation. Att få en tydlig känsla av att effekterna genereras gör det möjligt för investerare att rapportera om sin egen påverkan och hållas ansvarig av andra intressenter (inklusive investerare, kommissionärer, affärspartners, etc.). Kommunikation som strömmar på båda sätt kan också göra det möjligt för investerare att samla feedback och förbättra."

Läs mer från Investmentmatome: