Hitta de starkaste ETF: erna genom att använda rättavkastningscitationstexten |

Från tid till annan får jag feedback från läsare undrar varför avkastningen anges På en finansiell hemsida kan det vara helt annorlunda än siffrorna som anges på en annan.

Denna skillnad är irriterande - och för nybörjare investerare kan det vara riktigt förbryllande. Om en källa hävdar att en fond har en utbetalning på 8% och en annan säger 6%, vilken litar du på?

En del av problemet härrör från det faktum att det inte finns någon standardberäkning. Vissa företag föredrar att använda efterföljande fördelningar under de senaste 12 månaderna. Andra tror att de närmaste 12 månaderna är det som betyder mest, så de årliggör den nuvarande betalningen.

Men även när tillvägagångssättet är enhetligt finns det fortfarande viss förvirring. De flesta investerare räknar försiktigt utdelning och ränta som inkomst. Andra inkluderar emellertid kapitalvinstfördelningar som artificiellt blåser upp antalet och bör behandlas separat. Realiserade vinster varierar kraftigt från år till år, så det är bäst att inte räkna med dem som regelbunden återkommande inkomst. Alla saker är lika, jag föredrar att undvika medel med outpensionerade kapitalvinstfördelningar för skatteeffektivitet.

Kanske är de mest vilseledande ränteintäkterna baserade på hanterad distributionspolitik, som inkluderar inkomster, vinster och potentiella avkastningar på kapitalet. En fond kan skryta med en utbetalning på 10%, men den faktiska investeringsinkomsten kan bara lägga upp till hälften av det - var försiktig med dessa fiktiva utbyten.

För att rensa förvirringen och hjälpa investerare att göra informerade jämförelser mellan äpplen och äpplen, Securities and Exchange Commission (SEC) kom med 30-dagars avkastning. Detta antal beräknas helt enkelt genom att årliggöra nettouddelningen och räntan som uppnåtts av fondens innehav under de senaste 30 dagarna, multiplicera med 12 och sedan dela upp med de totala tillgångarna i portföljen.

Det är alltid en bra idé att titta på fondens 30-dagars SEC-avkastning för att se om det faktiskt pumpar ut tillräckligt med inkomst för att täcka sina månatliga eller kvartalsvisa utdelningar. Om varje dollar av tillgångar slår ut en nickel av inkomst per år, vet vi att en fond med 5% utbetalning är i bra form. Men om varje dollar bara klämmer ut en öre, måste du bestämma hur klyftan fylls.

Låt oss exempelvis överväga iShares Dow Jones amerikanska fastighetsfond (NYSE: IYR). Portföljen av REITs har ett substansvärde på 3,15 miljarder dollar. Dessa innehav har utgjort nettofördelningar på 10,6 miljoner dollar under den senaste månaden. Om den nuvarande takten fortsätter skulle de fördela 126,7 miljoner dollar under ett helt år - för en 30-dagars avkastning på 4,0%.

Tänk på vad en fond kan betala och vad den betalar ofta är två olika saker - så de utbyten som du ser listade kan vara högre eller lägre än 30-dagars SEC-avkastning. I det här fallet var den sista kvartalsbetalningen en fördelning på 0,48889 dollar per aktie i slutet av mars. Det motsvarar ungefär $ 1,95 per år, med en avkastning på 3,7%.

Det är tydligt att IYR tar in riklig portföljinkomst för att stödja kvartalsbetalningarna - men många andra fonder står inför ett underskott. Och tack vare 30-dagars SEC-avkastning kan du skilja de svaga från de starka.