Indexeringsdefinition och exempel |

Vad det är:

Indexering är en passiv investeringsstrategi som syftar till att efterlikna eller överträffa avkastningen på ett angivet marknadsindex eller annan proxy.

Hur det fungerar (Exempel):

Strategin kräver att en investerare först väljer ett index för att efterlikna. Indexet kan vara ett välkänt marknadsindex eller det kan vara ett index skapat speciellt för investeraren. Det finns bokstavligen hundratals etablerade index som investerare kan replikera.

Vissa index är exceptionellt breda, till exempel Nasdaq Composite Index eller Wilshire 5000 Index, vilket anses vara "totalmarknadsindex" eftersom det innehåller flera tusen aktier. Vissa index är mycket smala, såsom det amerikanska börsbiotechindexet (BTK), vilket mäter prestationen hos 17 företag som valts för att representera bioteknik. Det finns också många internationella index som är utformade för att mäta utländska marknaders resultat. Ett av de vanligaste är Financial Times 100 Index, eller FTSE, som mäter utvecklingen av aktier som handlas på Londonbörsen.

Dow Jones Industrial Average är förmodligen det mest kända och mest efterföljande finansiella indexet i värld. Den består av 30 av de största börsnoterade företagen i USA. S & P 500 Index är också mycket vanligt, vilket omfattar mer än 70% av det totala marknadspriset på alla aktier som handlas i USA. Nasdaq Composite är ett brett marknadsindex som omfattar cirka 4000 emissioner som handlas på Nasdaq National Market - nästan alla företag som handlar på börsen.

Av praktiska skäl köper investerare vanligtvis inte alla värdepapper i ett index. Att göra det skulle vara mycket dyrt och tidskrävande. Således har investerare vanligtvis tre val när man använder en indexstrategi. De kan välja ett mycket snävt index som endast representerar en liten del av marknaden (som American Stock Exchange Biotech Index). Investerare kan också köpa ett slumpmässigt urval av värdepapper i ett index (det kallas ett provtagningsförfarande) eller de kan köpa ett visst antal värdepapper i varje segment av ett index (detta kallas en stratifierad metod). En del undersökningar tyder på att investerare nästan kan replikera ett index prestanda genom att köpa så få som 40 av indexets underliggande värdepapper.

Varför det är fråga om:

Indexering är en av fyra generella typer av investeringsstrategier (de övriga tre är köpet -och-håll, strukturerad portfölj och aktiva strategier). Strategin är främst för långsiktiga investerare som vill att deras avkastning ska följa marknaden (det vill säga att de vill ta på sig någon marknadsrisk). Strategin begränsar denna marknadsrisk och begränsar därför avkastningen.

Om indexering används är det i grunden fråga om investerarens åsikt om värdepapperspriserna alltid återspeglar all tillgänglig information (det vill säga investeraren tror på effektiv marknadsteori). Om investeraren tilltalar denna teori finns det ingen sådan sak som en undervärderad eller övervärderad säkerhet för den investeraren och en aktiv inkomstinvesteringsstrategi kommer inte konsekvent att ge avkastningar som överstiger indexet efter redovisning av de extra risker och transaktionskostnader som är inblandade i Det faktum att investeraren först måste välja ett lämpligt index för att driva och sedan bestämma vilka underliggande värdepapper att köpa är varför indexering inte är en helt passiv strategi. Det innebär vanligtvis mer transaktionskostnader än buy-and-hold-strategin och det innebär också en mer aktiv återinvestering av intäkterna och till och med ombalansering om indexet ändras. Dessa faktorer betyder också att investerarens avkastning kommer att vara något annorlunda än indexets avkastning. Det är därför det enklaste sättet att genomföra indexering är att helt enkelt köpa aktier i en indexfond eller ETF som spårar ett visst index och låta fondförvaltaren hantera många av dessa uppgifter (för en avgift, förstås).