Vad det är:

Alternativet backdating

inträffar när ett företag ger ett alternativ som är daterat före det datum företaget beviljade alternativet. Hur det fungerar (Exempel):

Låt oss anta att Jane Smith är VD för Company XYZ. När hon anställdes erbjöd företaget XYZs styrelse Jane en attraktiv lön samt ett årligt bidrag på 1 000 Company XYZ-optioner. Dessa alternativ ger Jane rätt, men inte förpliktelsen, att köpa 1.000 aktier i Company XYZ-aktien till marknadspriset vid tidpunkten för bidraget. Styrelsen beviljar formellt optionerna till Jane varje år vid sitt styrelsemöte i januari.

Typiskt är optionsdagens tilldelningsdatum detsamma som styrelsens möte. Detta är viktigt eftersom bidragsdatumet är det som bestämmer lösenpriset på alternativen. Till exempel, om styrelsemötet är den 3 januari 2020 och aktiebolaget XYZ stängs till 45 dollar per aktie den dagen, är lösenpriset för Jane's 2020 optionsoptionsbidrag 45 dollar per aktie. Det vill säga att hon har rätt, men inte skyldigheten att köpa 1000 aktier i bolagets XYZ-aktie för 45 kronor per aktie.

Om företaget XYZ bestämmer sig för att backdate alternativen, då kan det ändra pappersarbetet för att ange det det gav faktiskt dessa optioner till Jane den 15 juni 2019, när aktieverket endast handlade till $ 15 per aktie. Detta skulle innebära att Jane's 2020-optionsoptionsbidrag skulle ha ett lösenpris på $ 15 per aktie i stället för $ 45 per aktie.

Låt oss säga att Jane nu beslutar att utnyttja sina optioner. På dagen som hon bestämmer sig för att utöva sina optioner, handlar bolagets XYZ-aktier till $ 50. Under normala omständigheter betalar hon utbetalningspriset på 45 dollar per aktie och kan vända om och sälja dessa aktier på utbytet för 50 dollar, med en vinst på 5 dollar per aktie eller 5 000 dollar totalt.

Men om Jane alternativ är backdated per exempel ovan, så skulle hennes övningspris vara bara 15 dollar per aktie. Hon betalar ut lösenpriset på $ 15 per aktie och kan vända om och sälja dessa aktier på utbytet till $ 50, med en vinst på $ 35 per aktie eller $ 35.000 totalt.

Varför det är fråga om:

Tilldelning av personaloptioner till anställda är en allmänt accepterad och perfekt juridisk form av ersättningspersonal, och vanligtvis ger företagen aktieoptioner med ett lösenpris som är lika med aktiekursen på aktiedatumet. Men backdating alternativ gör det möjligt för företag att sätta ett övningspris som är lägre än det nuvarande värdet av bolagets lager. Detta gör alternativen i pengarna för bidragsmannen (Jane Smith, i vårt exempel), som ger sina alternativ som är direkt lönsamma.

I vårt exempel är backdating alternativen detsamma som att Jane Doe gör en check för $ 35.000. Om företaget gör det utan att registrera det som 35 000 kronor i resultaträkningen som ersättning, understryker det sina kostnader och överstiger dess vinst, vilket strider mot god redovisningssed (GAAP) och har motiverat en rad olika bedrägerier och diverse avgifter från federala, statliga och lokala tillsynsmyndigheter.

Securities and Exchange Commission (SEC) har tidigare tillåtit företag att rapportera emission av optioner upp till två månader efter att optionerna beviljats. Det gjorde det möjligt för företagen att i huvudsak välja det lägsta aktiekursen under den tvåmånadersperioden och rapportera det som lösenpriset på optionerna, vilket ger företagen möjlighet att ge omedelbart lönsamma alternativ till anställda. I dag kräver bestämmelser i Sarbanes-Oxley Act att företagen ska anmäla optionsbidrag till SEC inom två arbetsdagar.