Begreppsdefinition och exempel |

Vad det är:

A restriktivt förbund är ett löfte som ett företag gör att inte överskrida vissa ekonomiska kvoter

Hur det fungerar (Exempel):

Låt oss anta att företaget XYZ vill låna 10 miljoner dollar från Bank ABC. Låneavtalet innehåller restriktiva överenskommelser som begränsar företag XYZ till 0,10 USD per aktie i utdelningar per år och förhindrar att den utfärdar ytterligare skuld utan bank ABC: s samtycke.

Begränsande överenskommelser kan existera i anställningsavtal och även fusions- eller förvärvsavtal, men de är vanligast i låneavtal och obligationer. Överenskommelser kan i allmänhet vara ekonomiska eller operativa.

Utlåningsavtalet eller fördjupningen där avtalet uppträder kommer också att innehålla detaljerade formler som ska användas för att beräkna förhållandena och gränserna för restriktiva förbund. Det är viktigt att notera att dessa formuleringar i många fall inte överensstämmer med allmänt erkända redovisningsprinciper (GAAP). Till exempel kan det restriktiva avtalet innefatta leasingavtal i skuldberäkningsberäkning, eller det kan betrakta kapitalleasing som en kostnad. Som ett resultat är det mycket viktigt att låntagarna granskar förbund innan de lånas.

Varför det gäller:

Långivare bifogar restriktiva förbund till obligationslån och lån som ett sätt att tvinga låntagaren att driva ekonomiskt försiktigt sätt som de flesta säkerställer att det kommer att återbetala skulden. Utgivare å andra sidan brukar förhandla om de mest flexibla förbunden de kan så att de har friheten att fatta beslut och ta risker som i sista hand kan gynna långivarna och aktieägarna. Således har de mer restriktiva förbunden en obligationsemission, desto lägre ränta på dessa obligationer tenderar att vara.

Att bryta mot ett restriktivt förbund kan utlösa en teknisk standard. Det betyder att även om emittenten gör ränta och huvudbetalningar i tid, fungerar den inte inom de överenskomna riktlinjerna och ökar därigenom risken för avdrag i låntagarens eller obligationsinnehavarnas ögon. Ofta låntagare har en viss tid att åtgärda (eller "bota") den tekniska standarden (till exempel låntagaren måste sänka skuldsättningsgraden inom 30 dagar), men tekniska standardvärden minskar ofta låntagarens kreditbetyg och lager pris.