Investeringar i sociala konsekvenser: Att tjäna pengar och rädda planeten är svårt

Fastighetsinvesteringar (DETTA VILL NI INTE MISSA) & hur bygger man ett bra självförtroende?

Investeringspåverkan är ett äktenskap mot motsatser, ekonomi och filantropi. Och medan "motsatser lockar" är en accepterad maxim, det som ofta glossas över är att trots motsatser lockar, håller motsatser tillsammans och nöjda är hårt arbete. För att investera i effekt är ett av de största hindren för framgång den brist på investerbara produkter som tillfredsställande tillgodoser både sociala konsekvenser och finansiella krav.

Många historier om påverkan investerar trumpet industrin som en panacea. De argumenterar - med gott om bevis - att inverkan på investeringar kommer inte bara att rädda världen, utan också ge investerare en snygg vinst. I den årliga undersökningen av JP Morgan och Global Impact Investing Network (GIIN) av stora investerare, sa två tredjedelar av de svarande att de riktar sig till marknadsräntor. Företag som LeapFrog Investments, som har investerat i tillväxtmarknadsförsäkringsbolag, lovar marknadsräntor. Många miljö- eller fastighetsorienterade fonder-JP Morgan's Urban Renaissance Property Fund syftar både till att attrahera detaljinvesteringar och ger också marknadsräntor eller högre marknadsräntor.

För investeringar som riktar sig till sociala frågor som fattigdom och utbildning är vägen till att ge både finansiell avkastning och lindra sociala sjukdomar dock mycket svårare. Enligt Triodos Banks Dan Hird finns det två skäl till hur mycket investeringar som kan investeras i investeringar i investeringar.

"Typiskt har tjänster tillhandahållits av regeringar eller välgörenhetsorganisationer i den tredje sektorn," sade han. "Det finns en övergång av sociala tjänster från den offentliga sektorn till den tredje sektorn och den privata sektorn. Organisationer eller företag som vill höja investeringarna är ännu inte investeringsklar. Att ge effekt är inte problemet."

Triodos och andra inverkan på investerare hjälper ofta icke-statliga organisationer eller välgörenhetsorganisationer att emittera obligationer, men att nå marknadens avkastning är en kamp.

"När [organisationerna] är investeringsklare, hur attraktiva är avkastningen?" Fortsatte Hird. "Vi har gjort lite arbete med det. Om du balanserar finansiell avkastning för dina investerare och genererar sociala konsekvenser, är det oundvikligen en kompromiss om finansiell avkastning som är tillgänglig för investerare."

I motsats till vanliga medierapporter måste många effektinvesteringar avveckla under marknadsräntorna för att uppnå sociala konsekvenser.

"Vi skämtar att vi är på den höga risken med låg avkastning," säger Root Capital, Catherine Gill. "Jag säger det för att det är rätt och jag försöker inte låtsas att jag är en tårta och äter den för att påverka investeringsprodukten. Jag är en skeptiker till det förslaget. Små jordbruksföretag är verkligen svåra att finansiera. Alla de problem som människor såg är verkliga risker. De kan mildras, men det är dyrt. Men självklart är det en som belönar att investeringar och bygga ekonomierna hos dessa samhällen är en långsiktig belöning. Vi försöker inte låtsas att vi ska konkurrera med något lågrisk med hög avkastning på eget kapital."

Trots att de löpande noterna som erbjuds av Root Capital i huvudsak resulterar i lägre marknadsräntor, anser Gill att det finns plats för Root Capital i traditionella portföljer. Effektinvesteringar kan locka till sig investerare och till och med mildra problem för företag som vattenbrist eller brist på försörjningskedjor.

"Jag tror att en sofistikerad investerare kommer att komma till den här tanken med en övergripande strategin för tillgångsallokering där Root Capital ska vara meningsfullt i det sättet att en kommunal obligation ska vara meningsfull, säger Gill. "Vi försöker att förbättra krediten för wazoo så att vi kan minska en del av den uppfattade risken, så att vi kan stärka vår position som en räntebärande produkt med låg avkastning. Jag tror att vi är en bra ankarprodukt."

För de som hoppas kunna uppnå både social påverkan och finansiell avkastning är regeringen ett bra ställe att se. Regeringar skapar effektiva investeringsfonder samt nya produkter som sociala konsekvensobligationer. Med samhällsekonomiska effekter ges icke-statliga enheter som gör förebyggande arbete en del av besparingarna till följd av förbättrade sociala resultat. Till exempel investerade Goldman Sachs i 2012 i 9,6 miljoner dollar för att bekämpa återfall i New York City. Goldman Sachs finansierar MDRC, en socialpolitisk forskningsorganisation, för att genomföra sociala program. Efter fyra år bestämmer en oberoende utvärderare programmets framsteg. Om återfallet sjunker med mer än 10%, skulle Goldman Sachs kunna göra 2,1 miljoner USD i vinst. Emellertid är sociala konsekvensobligationer fortfarande ett experimentellt instrument.

"Vi vet inte om sociala konsekvenser fungerar," förklarade Center for American Progress Kristina Costa. "Preliminära uppgifter från [de första sociala konsekvensobligationerna i Storbritannien] bör vara tillgängliga i år eller nästa år. Ingen får avkastning än. Det kommer att variera så mycket från affären att hantera."

Med många regeringar som står inför åtstramningsåtgärder är de mer villiga att experimentera med sociala konsekvensobligationer som ett medel för att balansera budgetar och bekämpa sociala missförhållanden samtidigt. Sociala konsekvensobligationer är dock inte lämpliga för varje situation.

"Realistiskt involvera en viss grad av förtroende," sade Costa. "Du behöver ett programområde där ett resultat kan definieras väl. Det är nödvändigt att goda administrativa uppgifter är tillgängliga så att du kan ställa in den mot en historisk baslinje. Det hjälper om det finns förebyggande ingrepp som existerar eftersom sociala konsekvensobligationer är ett obevisat verktyg. Du bör inte använda sociala konsekvensobligationer för att finansiera kärnregeringsfunktioner. För om det verkar troligt att en affär kommer att misslyckas, är den externa organisationen verkligen incitiverad att gå bort om den."

När det gäller sociala konsekvensobligationer och andra högavkastningsinvesteringar är det primära hindret för skalning att de är unika. Förhoppningsvis kommer investerare med mer innovation och experiment att kunna utveckla produkter som både ger social förändring och snygg finansiella avkastning.

Social Impact Investment foto via CreativeCommons

Läs mer från Investmentmatome: