Måldatum Fonden saknas

Av David Gratke

Läs mer om David på Investmentmatome's Ask a Advisor

När investerare väljer måldatumsmedel får de inte nödvändigtvis vad de tror att de beställt. Faktum är att olika medel med liknande namn och identiska måldatum har väldigt olika fördelningar - och resultat. Det bidrar till att se djupare in i fondprospektet och ställa frågor innan man köper ett av dessa investeringsprodukter.

En måldatumsfond eller åldersbaserad fond är en vars tillgångsfördelningsblandning blir mer konservativ när investeraren närmar sig hans eller hennes måldatum för pensionering, från ett lager till en obligationskoncentration. Dessa introducerades först i början av 1990-talet och växte i popularitet de senaste åren.

Enligt värdepappers- och valutakommissionen höll TDFs cirka 485 miljarder dollar i slutet av 2012, en ökning med 29% jämfört med föregående år. Ungefär 70% av amerikanska arbetsgivare rapporterar att erbjuda måldatumsfonder som deras standardinvesteringsalternativ för bolagsstödda avgiftsbestämda planer. Wall Street Journal fann att 51% av de avgiftsbestämda planen deltagarna använde TDFs och 23% av 401 (k) konton hade mer än 90% av sina tillgångar i dessa fonder.

Men inte alla måldatumsfonder skapas lika, och det kan vara mycket svårt för sparare att välja rätt. Som pensionsplanens advokat Ary Rosenbaum skriver, har måldatumsmedel inga märkningskrav, och det är svårt att ta reda på vilka namn som "2025" betyder egentligen.

Om du till exempel planerar att gå i pension år 2010, säger Rosenbaum, du kanske har valt en fond för 2010-måldatum, förutsatt att den rör sig helt mot säkra ränteplaceringar vid den punkten. Men de 2010 TDF: erna förlorade nästan 24% i finanskrisen 2008. Några förlorade så mycket som 41%, vilket ledde till att pensionärer krypterade medan andra bara förlorade bara 9%.

Hur kan två medel med samma pensionsmål uppträda så annorlunda? Blandningen av aktier och obligationer kan variera kraftigt mellan två fonder med samma etikett. Det är som två märken av diet soda som har helt olika kaloriantal. Du förväntar dig rimligen att de båda är låga i kalorier, men läskedriven har egna beräkning för det.

"Två fonder med samma måldatum har inte nödvändigtvis samma andel av aktier och obligationer, men knappt hälften av personer som äger måldatumsmedel inser det faktum", säger Rolf Wulfsberg, globalt chef för kvantitativ forskning vid Siegel + Gale, ett strategiskt varumärkesföretag, som genomförde SEC-undersökningen om måldatumsfonder.

Kontrasterna kan vara skarpa, Wulfsberg noterar, citerar data från forskningsföretaget Morningstar: T. Rowe Price Retirement 2030-fonden har till exempel 82% av sina tillgångar i aktier och 17% i obligationer och kontanter, medan Fidelity Freedom 2030 Fund är 62% aktier och 38% obligationer och kontanter. Under de senaste tre åren hade T. Rowe-fonden en årlig avkastning på 14,8% och Fidelity-erbjudandet (som lanserades 2010) släpade med 11,4%.

Även dessa medel har varierande tar på sig "glidbanan" till målet. Glidbanan är fördelningsförändringen över tiden då lagerkomponenten gradvis faller och obligationsdelen stiger. Oavsett den särskilda blandningen, när du är nära pension, måste din TDF-fördelning bli mer konservativ.

En punkt där de skiljer sig är huruvida fonden glider till eller genom måldatumet. "Till" glidbanor har låg aktieexponering vid 65 års ålder, medan "genom" glidbanor har mycket mer risk vid 65 års ålder och sedan minskar när du närmar dig din livslängd.

"Till" glidvägsfonden fungerar från den filosofi att deltagaren vill ha lägsta risken vid 65 års ålder, kan rulla 401 (k) till ett individuellt pensionskonto för att börja distribuera.

Fondbolaget ser lång livslängd, inte marknadsled eller volatilitet, som den största risken för en 65-årig pensionär och förvarar därför en högre andel av kapitalandelsvärdet.

Vilken filosofi är korrekt? Varken. De är bara olika. Men som en enskild investerare måste du proaktivt leta efter glidbanan och specifika fördelningsandelar i en måldatumsfond eller något annat investeringsfordon.

Innan du blind väljer en TDF och antar att det hanterar tillgångsallokering är det bästa sättet att prata med en finansiell rådgivare eller ditt företags sponsor för att se till att den fond du tittar på är rätt för dig.

Relaterade artiklar:

Varför din pensionsplan behöver rest på goda antaganden

Vad alla borde veta om att slå samman ekonomier efter äktenskapet

Vad är en fastinvesterare att göra?