Tips om hur man analyserar ett förvärvsmeddelande |

Antag att du äger aktier i ett företag och det meddelas att företaget köper ett annat företag. Som investerare behöver du veta hur man analyserar denna händelse för att bestämma om förvärvet är bra. Här är några saker att tänka på.

Varför gör företaget förvärvet?

Det här verkar som en uppenbar fråga, men ibland övergår investerare den här och de borde inte. Lyssna på anledningen till att företaget, som du äger aktier i, ger för att köpa det andra företaget och se om det är meningslöst för dig. Är företaget som gör förvärvet för att få ökad marknadsandel? Kommer det förvärvande företaget att ha tillgång till nya produktlinjer efter att de gjort förvärvet?

Se till att läsa en del av analysen och kommentaren från kunniga oberoende observatörer angående förvärvet och bevara deras kommentarer i åtanke när du fortsätter din egen forskning. Det viktigaste att komma ihåg när du utvärderar förvärvet är att ett företag endast skulle förvärva en annan om förvärvet kommer att ge mervärde till det förvärvande företaget. Vad är företagets köp?

När ett företag förvärvar en annan, är det få hela verksamheten. Det kan innehålla det andra bolagets tillgångar tillsammans med affärsverksamheten, och ideellt företagsekonomin hos det förvärvade bolagets ledning. Så vad har företaget vars aktie du äger köpt? Är det förvärvade företagets verksamhet passande, är det kompatibelt? Har det liknande produkter eller kompletterande marknader? Förvärvsarrangemanget brukar fungera bäst med nära relaterade produkter, tjänster och marknader. Till exempel kan ett företag som tillverkar tunga industrifordon köpa ett företag som tillverkar tung jordbruksutrustning. Om däremot den tunga industrikonstruktionen köpte en glassproducent, skulle det inte vara bra.

Tillför förvärvet en rad verksamheter, som till exempel en försörjningskedja för en framgångsrik produktlinje? Om den tunga industriella fordonstillverkaren köpte sin leverantör av komponenter och råvaror som skulle vara vertikal integration av de två företagen och ofta kan fungera bra. Är det förvärvade företaget helt och hållet helt annat? Till exempel kan den tunga industbilfordonstillverkaren köpa ett utländskt konsumenthandelsföretag. De kombinerade företagen hamnar som ett konglomerat, där de två företagens kombinerade verksamheter kanske inte går ihop så bra. Conglomerations är ofta de svåraste förvärven att lyckas med.

Hur mycket kostar förvärvet? Som att köpa något annat är en del av att bedöma om man köper ett företag ett klokt köp att avgöra om det förvärvande företaget betalar ett rimligt pris. En grov regel kan vara att ett rättvist pris är ett köpeskill med en premie på tio procent över det förvärvade bolagets aktiekurs. Något mer än detta betraktas vanligtvis överbetalning. Investerare bör också jämföra nuvarande börskurs på det förvärvade bolaget till dess bokförda värde för att se att aktiekursen själv inte är uppblåst för närvarande över bokfört värde, vilket kan vara ett annat sätt att betala för mycket. Om ett företag överlever för ett förvärv kan det ta flera års vinsttillväxt, om någonsin att återhämta de pengarna.

Hur ska förvärv betalas? Det förvärvande företaget kan betala för företaget att det köper kontant, med aktier eller skuldfinansiering. Om företaget har egna aktier i har, överflödiga pengar för att göra förvärvet som kan vara ett hälsosamt finansiellt tecken för förvärv, liksom att köpa det förvärvade bolaget med aktier. Se noga på eventuell skuldfinansiering för att se om det kan försvaga det förvärvande företagets finansiella struktur framåt.

Hur kommer resultatet att påverkas? Det kan ta lite intelligent projektion, men det är även möjligt att använda finansiella data för amatörinvesteraren. Titta på de båda bolagens resultathistorik och undersök sedan analysörernas framtida resultatprognoser för båda företagen och försök att bedöma det samlade företags prognostiserade framtida resultat efter förvärvet. Detta kommer givetvis att vara otillräckligt, men det du söker är att det nya bolaget efter förvärvet ökar vinsten per aktie via förvärvet, inte sänker dem. Detta kommer i slutändan att vara resultatbasen som kommer att berätta om förvärvet ska bli framgångsrikt eller inte.

Övrig användbar information Det finns andra saker som investerare bör överväga när man analyserar ett förvärv. Kommer företagens kulturer att vara kompatibla? Även företag i samma bransch har ofta olika kulturer, lockar olika typer av arbetare och arbetar med olika stilar. Försök att avgöra om förvärvets företagskultur passar in i det företag som köpte det. Kommer också förvaltningsstrukturerna att vara kompatibla? Eventuell framgång med integration Ett förvärv kan leda till liknande förvaltning. En annan faktor är huruvida förvärvet var vänligt eller fientligt, vilket är huruvida det förvärvande företaget ursprungligen kom överens om att köpas, vilket är en vänlig övertagande eller inte, vilket resulterar i en fientlig övertagande. Långsamma ånger från en fientlig övertagande kan göra det svårt att integrera det förvärvade företaget i inköpsbolaget.

Sammanställning av informationen

Det finns ett antal mer komplicerade finansiella mätningar som professionella använder för att bedöma om ett förvärv är eller inte en sund en, men för våra syften här kommer ovanstående kriterier att ge dig en effektiv grundanalys av eventuella förvärvsmeddelanden. Att bedöma faktorer som kompatibiliteten mellan de två företagen eller huruvida köparen betalade ett rimligt pris hjälper till att försäkra investerare om att det förvärvande företaget kommer att kunna öka värdet genom att öka intäkterna i framtiden på grund av förvärvet.

Det viktiga att komma ihåg är att återigen är det yttersta målet att förvärvet ökar vinstkapaciteten och därmed bolagets aktieägarvärde efter förvärvet har fullgjorts. Med dessa tips om vad du ska leta efter i ett förvärvsmeddelande kan du ge dig den bästa chansen som investerare att göra ett klokt beslut när du analyserar ett företags köp av en annan.