Top Down eller Bottom Up: Vad är din investeringsstil? |

Tro det eller inte, investeringar kan vara mycket som att sätta din garderob tillsammans. Du kan mixa och matcha koncept och teman för att ge din portfölj din egen personliga känsla. Självklart bör du inte sätta din signatur på din portfölj med risk för avkastning. En portfölj som är oförskämd kommer inte att hjälpa dig att uppnå dina finansiella mål, men att veta vilken investeringsstil som passar dig bäst är avgörande för att bygga ett fantastiskt finansiellt ensemble.

Det finns två dominerande skolor att investera tankar som används av fondförvaltare och andra så kallade experter: Bottom-Up och Top-Down. Lyckligtvis för oss vanliga investerare, båda är ganska lätt att förstå, och experterna har inget monopol på dem. Så vi kan också använda dem.

Nackdelen med bottom-up och top-down investeringar är att de är lite svåra att kombinera i en portfölj samtidigt. Även om det kan tyckas att kombinera de två i samförstånd kan fungera som en säkring, kan båda användningarna samtidigt ha negativa effekter på din totala avkastning under extrema marknadsförhållanden.

Om din portfölj består av 10 olika innehav och du vill exponering för båda stilar, vill du antagligen inte ha fem innehav som är uppifrån och fem, som är uppifrån och ned. Det är nog bäst att övervikt till ett sätt. Det bästa är att om dina utsikter förändras, kan du justera dina innehav när som helst för att luta sig för ett tillvägagångssätt över det andra. Du kan börja som en top-down-investerare men ändras över till botten upp när som helst du vill.

Låt oss ta på båda teorierna och ta reda på vilken som passar bäst i din investeringskåpa.

Fokusera på aktier: up Investing

Bottom-up-investeringar är det sätt att många "genomsnittliga" investerare sannolikt kommer att känna sig mest bekväma med, eftersom de bidrar mest till långsiktiga tidshorisonter. Förutsättningen bakom investeringen är att fokusera på kvaliteten på enskilda aktier och deras förmåga att generera avkastning, snarare än att fokusera på en hel bransch eller effekterna av affärs- och marknadscykler.

Du tänker till exempel på investerar i XYZ Corp., världens största gödningsmedelstillverkare. Du har gjort dina läxor och upptäckt att XYZ har dominerande marknadsandel, prissättningskraft och har nya, innovativa produkter i verk. Dessa faktorer ger det klart en fördel gentemot sina konkurrenter. Du tror också att företaget är väl positionerat för att vädercykler och andra potentiella rådande ekonomiska händelser.

Den bottom-up-investeraren skulle köpa aktier i XYZ baserat på några av de drag vi just framhöll. Han skulle inte svängas av marknadshändelser eller tvingas köpa aktier i någon av XYZs rivaler, helt enkelt för att dessa aktier har lägre priser. Denna typ av investeringar lägger tonvikten på ett gott företags förmåga att leverera avkastning, oavsett hur dåligt deras bransch eller marknaden är.

Det är uppenbarligen att investerare i botten uppmärksammar företagets underliggande fundament och detta passar långsiktiga investerare. Tänk längs de stora investerarna som Benjamin Graham, Warren Buffett och Peter Lynch. Mycket av deras framgång berodde på deras förmåga att se "skogen genom träden" och inse att oavsett marknads- eller sektorsbeteende finns det alltid minst några starka företag att satsa på.

Makrometoden: Top- Ned Investering

Å andra sidan har vi investeringar i övre delen, vilket ger en mycket bredare bild av världen och dess investeringsmöjligheter. I stället för att nollställa på ett visst lager som vi gjorde med bottom-up-stilen använder topp-down-investeringar faktorer som globala marknadsförhållanden och trender och industrin -specifik forskning för att generera investeringsideer.

Till exempel, en topp-down investerare får se att amerikanska marknaderna för närvarande erbjuder relativt genomsnittliga avkastningar, men att Brasilien överträffar. Så han vänder sig till Brasilien. Därifrån skulle han utvärdera faktorer som företagsklimatet i Brasilien, BNP, senaste marknadsprestanda och vilka sektorer som har det bra. Efter att ha identifierat de starkaste branscherna i Brasilien finner den överstiga investeraren vad han anser vara de bästa företagen och gör sina satsningar i enlighet därmed.

Experter har och kommer att fortsätta att diskutera vilket tillvägagångssätt som är bättre att generera avkastning, och det är svårt att säga vilken som är bättre för vanliga investerare. Vi kan förklara det ganska enkelt: I jakten på starka enskilda bestånd är det bäst att genomföra bottom-up-teorin, men när du letar efter de bästa sektorerna, använd topp-down-strategin.

Investerare behöver veta att topp- ner investeringar kräver mer ben-arbete än att investera uppifrån och ned. Detta är uppenbart eftersom vi måste utvärdera många fler faktorer för att sätta oddsen till vår fördel med toppskolan. Och medan investeringar i övre delen inte nödvändigtvis mot långsiktiga investerare är det viktigt att komma ihåg att de globala ekonomiska förutsättningarna kan förändras snabbt, och vad en älskad sektor idag kan slängas i favör i morgon. Detta innebär att investerare i topplöpning måste ständigt hålla sig ajour med marknadsevenemang.

Slutsats: Samma mål, olika metoder

I slutet av dagen tjänar både bottom-up och top-down investeringar samma syfte: Att stärka styrkan i din portfölj. Eftersom ingen empirisk forskning existerar om effekten av ett tillvägagångssätt över den andra är det svårt att stödja en och malignera den andra. Som vi ser så ofta i investeringsvärlden är det bara en fråga om en investerares mål och risk tolerans att välja mellan de två tankskolorna. Om en av dessa tillvägagångssätt var mycket överlägsen den andra, är det troligt att endast en skulle existera.