Använda nettovärde för att avtäcka rabatterade fonder |

Nettotillgångsvärdet är ett av de viktigaste begreppen i fondinvesteringar och god anledning - investerare som vet hur man använder NAV för att bestämma en fonds verkliga värde har faktiskt ett verktyg för att ta bort medel som är redo att överträffa. Tänk på det här: investerare kan använda NAV för att upptäcka fonder som handlar under det faktiska värdet av sina portföljer - vilket innebär att du kan hämta en fonds tillgångar till en rabatt på vad de är värda.

Men innan du kan dra nytta av vilken NAV berättar om en fond måste du förstå vad NAV är.

Insatsernas och utdelningen av substansvärde

Enkeltvärdet mäter enkelt värdet av en fondes tillgångar minus skulderna. Formeln för beräkning av NAV är:

NAV per aktie = (Marknadsvärde för alla värdepapper som innehas av fond + Likvida medel och likvida innehav - Fondförbindelser) / Summa utestående fondandelar

Så om en viss fond innehade värdepapper på $ 8 500 000, $ 2 000 000 kontant, $ 500 000 av skulder och hade 1 000 000 aktier utestående, då skulle fondens NAV per aktie vara:

NAV = ($ 8 500 000 + $ 2.000.000 - $ 500.000) / 1.000.000 = $ 10.00

NAV förändras dagligen som värdet av en fonds värdepapper, likvida medel, skulder och antalet utestående aktier svänger. Gör NAV-arbete för dig

Traditionella öppna fonder och deras slutna kusiner delar många gemensamma drag, men också några få nycklar skillnader. CEFs är till exempel mer likvida, kan utnyttja hävstångseffekt för att öka avkastningen och behöver inte hämta pengar för att möta aktieägarnas inlösen.

Naturligtvis är den mest slående skillnaden att öppna fondbörsen handlar exakt på sina nät tillgångsvärde (NAV). Däremot kan CEFs - och ofta göra - handla över (premie) eller under (rabatt) värdet av deras underliggande tillgångar.

Även om det kommer att finnas situationer där det är acceptabelt att köpa medel som byter händer till en premie, det är i allmänhet mer fördelaktigt att leta efter dem som för närvarande är till salu. Om allt annat än nettovärdet för vår fiktiva fond överstiger 10 USD per aktie, är dess nuvarande marknadspris bara 9 dollar, då blir investerare övertygad om att få tillgång till $ 1 värde av tillgångar för bara 90 cent. > När Mr. Market slår ut en aktie i fyndkorgen är det ofta för att företaget har drabbats av försämrad rörelseförmåga eller står inför ett annat hinder. Men det här är inte nödvändigtvis fallet med slutna medel - många fonder med rockbottna prislappar råkar vara topplärare.

Eftersom CEFs handel på den öppna marknaden är de föremål för lusten av tillgång och efterfrågan. Som sådan finns det vanligtvis en skillnad mellan pris och värde - ibland en bred.

Det finns ingen enda anledning att förklara varför en fond kan handla under dess NAV, men akademiska studier har isolerat flera bidragande faktorer, framför allt: relativ prestanda, inbäddade orealiserade realisationsvinster, investerarnas känslor, brist på konkurrerande medel, varumärkesigenkänning av chefen eller fondbolaget och förekomsten av en hanterad distributionspolitik Oavsett orsaken, om du kan sova in på en diskonterad fond vid rätt tillfälle kan du skörda stora belöningar.