Ventureskuld 101 |

För nybörjare och tillväxtföretag, som du skalar och stöter på nya milstolpar och hinder, kommer du att ställas inför frågan om hur man finansierar och planerar för den tillväxten.

Lyckligtvis för grundare, de sätt på vilka du kan finansiera din start är varierad utifrån din affärsmodell, dina preferenser, dina mål och tidslinje, och så vidare. Det finns ett brett utbud av alternativ för finansiering, men ett av de vanligaste alternativen är venture skuld.

Ventureskuld ger ett mycket kostnadseffektivt sätt att ta emot kapital från en stor finansiell institution om du har likviditet eller befintlig ekonomisk stöd från en välkänd investerare. Banker kommer att låna till startups som har tillgång till fickor av institutionella investerare, som ett välkänt VC-företag, eller som genererar en viss mängd intäkter som kommer att tåla deras investering.

Nackdelarna med venture skuld? Medan räntan är låg är det mycket rapportering till bankerna som går in i affären månadsvis. Du öppnar i princip din "finansiella kimono" till en ny enhet, som kan ses som en negativ för många växande företag (tänk månatliga inkomstredovisningar, balansräkningar och compliancecertifikat, årliga avkastningar, säkerhetsrevisioner mm). Det finns också en hel del juridiska avgifter som går in på att upphandla affären.

Det här är vad som ger upphov till skuldsättning för start, vad och när de behöver överväga det, hur man förhandlar fram de bästa förutsättningarna och mer.

Se också: Företagsfinansieringsguide

Vem ger riskgod?

Ett stort antal banker och finansinstitut, alla specialiserade på denna typ av finansiering. Exempel är SVB, Square 1 och så vidare.

Varför är venture skuld önskvärt?

Ventureskuld är en no-brainer om du har likviditet eller stöd från en institutionell investerare. Kostnaden för riskkapital är mycket, mycket låg. Om du genererar mycket intäkter kan du få otroligt låga räntor. Det är i princip gratis pengar. Vänta, vänta, vänta-det är inte

faktiskt gratis pengar, eller hur? Nej, det är det inte. Men det är ett billigare sätt att få finansiering från ett ränteperspektiv.

Se även: 17 Venture Capital Blogs du borde läsa

Varför ger banker pengar till startupar som är kända för att misslyckas? lånar inte pengar till startups eftersom de är bra för det eller eftersom banken är säker på sin affärsmodell. Banker lånar till startups som har tillgång till fickor av institutionella investerare, som kända VC-företag.

Banker investerar i nybörjare med investerare som sannolikt kommer att hålla fast vid sin investering över lånets villkor. De vet också att de flesta VC-företag kommer att ge igång en viss summa kapital, men inkluderar en reserv, om uppstarten behöver mer på vägen. I grund och botten satsar banker på VC: er som utspelar sig om det behövs.

Så är det inte tillgängligt för någon gammal start?

Tyvärr nej. Och det är ett viktigt budskap som vi vill komma över här - innan du går in i processen med att försöka få riskkrav, förstå vad bankerna letar efter så att du inte slösar bort din tid.

Se även: Vad gör Venture Kapitalföretag vill?

Okej, vilken typ av startmöjligheter kvalificerar sig för riskkuld?

En bra tid att överväga riskkuld är efter att du har fått ett frö eller en runda VC eller institutionell finansiering, eftersom det här är en söt stort krav på banker. Som sagt vill bankerna veta att din uppstart har en välkänd investerare som stöder verksamheten.

Tyvärr för många tidiga nystarter kommer bankerna inte att bevilja riskkapital om du backas av okända investerare eller ängelinvesterare. Till exempel, även om du har höjt 2 miljoner dollar från vänner och familj och har mycket kapital att arbeta med, har du inte den tillförlitliga reserven från institutionella investerare som då säkerställer bankens investering.

En annan stor kvalifikation? Inkomst. Det är väldigt svårt att höja riskkapital före intäkter, och bankerna kommer att se om du bryter jämnt eller lönsamt. Banker kan också se om de kan ge dig ett tillgångsbidrag som en del av venture skulden. Så, de kan låna mot din inkomst - en faktor av MRR eller en faktor av fordringar. Tillgångsbaserad upplåning är begränsad av säkerhetsbasen, mätt vid likvidationsvärdet av kundfordringar, lager och anläggningstillgångar, i stället för din förmåga att generera pengar.

Slutligen, liksom traditionella investerare, kommer bankerna också att utvärdera laget och produkt för att avgöra om de ser en passform.

Se även: 35 Fantastiska sätt att finansiera ett litet företag

Är det några nackdelar med att satsa skuld?

Medan räntorna kan vara ganska låga måste du betala tillbaka. Dessutom öppnar du ditt företag upp till en annan stor, extern finansiell källa som inte är din traditionella VC eller institutionella investerare. Det finns en hel del extra rapportering som går ut på att hålla banken lycklig. De flesta banker har dig att skicka uppdateringar på månadsbasis, till exempel månatliga inkomstredovisningar, balansräkningar och efterlevnadscertifikat, årliga avkastningar, säkerhetskontroller och mer.

När det gäller säkerheter kan långivare ta en lien mot dina tillgångar - i princip en rätt att behålla tillgångar tills du betalar tillbaka dem. Detta inkluderar ibland även dina IP-tillgångar, även om det här är förhandlingsbart och bör ingå i ditt beslut om långivaren du väljer att arbeta med.

Slutligen, medan beloppet kan variera beroende på långivaren måste du täcka de lagliga avgifter för att säkra finansieringen. Detta är något att komma ihåg, eftersom juridiska avgifter kan vara tiotusentals dollar utöver din skuld.

Vilka är typiska villkor från en långivare?

Villkoren kan variera - Wikipedia gör ett solidt jobb att bryta dem ner och diskutera hur de skiljer sig från typiska banklån:

Återbetalning:

från 12 månader till 48 månader. Kan endast vara ränta för en period, följt av ränta plus huvudansvarig eller en ballongbetalning (med upprullad ränta) i slutet av termen.

• Räntesats: varierar utifrån den avkastningskurva som förekommer i marknaden där skulden erbjuds. I USA är intresse för finansiering av utrustning så låg som prime rate plus en eller två procent. För kundfordringar och tillväxtkapitalfinansiering, plus plus 3 procent.
• Garantidäckning: långivaren kommer att begära teckningsoptioner över eget kapital i intervallet fem procent till 20 procent av lånets värde. En procentandel av lånets nominella värde kan omvandlas till eget kapital till aktiekursen för den sista finansieringsrundan (eller samtidigt). Teckningsoptionerna utövas vanligtvis när företaget förvärvas eller blir offentligt, vilket ger en "equity kicker" -avkastning till långivaren.
• Investeringsrätter: Ibland kan långivaren också försöka få vissa rättigheter att investera i låntagarens efterföljande kapitalrunda på samma villkor, villkor och priser som erbjuds sina investerare i dessa omgångar.
• Fördrag: Låntagarna står inför mindre operativa begränsningar eller förbund med venture skuld. Kundfordringar lån kommer vanligtvis att innehålla några minsta lönsamhet eller kassaflödesavtal.
• Först och främst bör startups inte ha en ränta högre än fyra eller fem procent. De flesta banker debiterar en startavgift, men det borde jämföras med leverantörer, om de försöker debitera dig upp till 25 000 dollar, det är förmodligen för högt. Vidare kan banker också skriva in de villkor som de kan debitera dig cirka 1,5 procent på oanvända medel per år ska du inte utnyttja alla pengar. Generellt sett finns det utrymme för förhandlingar, så lägg dig inte på villkor som du inte är bekväm med.

Har du ytterligare frågor om venture skuld? Nå ut till oss på Facebook eller Twitter och vi gör vårt bästa för att ta itu med dina frågor.