Warren Buffetts överraskande nyckel att välja en stor investering |

Varje vecka svarar en av våra investerande experter en läsares fråga i våra InvestingAnswers Q & A kolumn. Det är en del av vårt uppdrag att hjälpa konsumenterna att bygga och skydda sin rikedom genom utbildning.

Om du vill svara på någon av dina frågor, vänligen maila oss på [email protected] och inkludera "Investera Q & A" i ämnesrad. (Obs! Vi svarar inte på förfrågningar om lagerval.)

Q. Vad är det viktigaste att veta om ett företag innan du köper aktier?

- Bea, Richmond, Va

Den här veckans fråga kommer att besvaras av InvestingAnswers investeringsanalytiker David Sterman:

A. Bea, det är en bra fråga, och jag måste tugga på den där eftersom det finns flera sätt att svara på.

För professionella investerare som hedgefondschefer och fondförvaltare är svaret enkelt: ledningens kvalitet. Dessa investeringsproffs spenderar mycket tid på att lära känna ledningsgrupper, titta på sina ord och handlingar kvart efter kvartal. Genom att bygga upp ett långsiktigt förhållande med VD och finanschefer kan de bättre förstå företagets vision - och dess förmåga att genomföra den visionen.

Det är faktiskt den enskilt största investeringsfaktorn för investeringslegenden Warren Buffett. När hans värdepappersföretag, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , förvärvar ett företag, är Buffett snabbt påpekad ledningsgruppens kvalitet. Han insisterar faktiskt på att dessa chefer håller fast och fortsätter att driva den förvärvade verksamheten.

Naturligtvis har de flesta av oss inte förbindelserna på exekutiv nivå för att verkligen bedöma ledningens kvalitet. Men här är vad du kan göra. Lyssna på vad ledningen har sagt tidigare och se om de har levererat sina löften. Det enklaste sättet är att lyssna på företagets tre eller fyra senaste konferenssamtal och lyssna på de mål och förväntningar som ledningen ställer ut för företaget. I efterföljande kvartal bör förvaltningen förklara hur det lyckades uppfylla sina mål och inte bara ber om ursäkt för missade mål. "Vi kommer att göra bättre nästa gång" är en ofta hörd avstå från dåliga ledningsgrupper. Kryddta investerare vet att "nästa gång" aldrig verkar komma fram. Men om du inte har tid eller lust att vada genom långa konferenssamtal finns det ett viktigt steg du kan ta för att hitta vinnande investeringar: I ett nötskal, de bästa företagen får höga betyg för både sina balansräkningar och sina kassaflödesanalyser.

Med utgångspunkt i balansräkningen är det alltid klokt att fokusera på företag med gott om pengar och en hanterbar skuldsättning. (En bra tumregel är att leta efter pengar som är minst dubbelt så mycket som långfristig skuld). Denna typ av finansiell styrka säkerställer att företaget kommer att kunna vädera någon ekonomisk nedgång. Kom ihåg att automaker

GM (NYSE: GM) bar alltför mycket skuld när global ekonomi snubblade 2008, och så småningom skulle deklarera konkurs. Men du vill också vara säker på att ett företags balansräkning kommer att bli starkare under de kommande åren och inte svagare. Och det betyder en solid historia av positivt operativt kassaflöde - i vilket ekonomiskt klimat som helst. Positivt kassaflöde innebär att ett företag lägger till pengar eller subtraherar skulden från balansräkningen, vilket ger ett företag med flera investerarvänliga alternativ. Ett företag med stigande pengar kan öka sina utdelningar, köpa tillbaka aktier eller skapa tillväxtinducerade förvärv.

Bea, även om du frågade om det enskilt viktigaste objektet som varje investerare ska titta på, skulle jag vilja lägga till en annan artikel till listan: rörelsemarginaler. Detta är ett företags rörelseresultat dividerat med intäkterna. Till exempel har ett företag med 150 miljoner dollar i omsättning och 30 miljoner dollar i rörelseresultat en rörelsevinstmarginal på 20% (30/150). Nyckeln är att fokusera på företag med stigande rörelseresultatmarginaler. Det är ett säkert tecken på att företaget kan hantera mer affärer utan en motsvarande ökning av utgifterna. I själva verket är varje ny affärsverksamhet så mycket mer lönsam än den sista.

Omvänt är fallande rörelseresultatmarginaler ett oroligt tecken. Det innebär att företaget spenderar för mycket pengar och jagar nästa intäktsinkomst. Eller det betyder att företaget sänker priserna bara för att vinna affärer.

Bokslutet kan leda dig till ett företags hälsa. Det är bäst att begränsa dina investeringsval till endast de företag som utövar kollisionssäkra balansräkningar och ökande lönsamhetsnivåer.

Tack för din fråga!

Här är några andra bra artiklar om hur du väljer de bästa bestånden för dig:

De 8 viktigaste fakta att veta om ett företag innan du investerar

• De 5 bästa utdelningsaristokratstockarna för en pensionärs portfölj
• Den enkla investeringsstrategin som gör aktier praktiskt taget riskfria
• PS

Ut av mer än 14.483 börshandlade företag på amerikanska börser erbjuder bara 10 den säkraste platsen för dina pengar just nu. Trots årets turbulenta marknad levererade tre av företagen en totalavkastning på 30,4% … 39,0% … och 54,1%, fördubbling och till och med tredubbla S & P 500s 15% vinst. Få gratis tillgång till dessa företags namn och tickersymboler i vår senaste rapport, De 10 säkraste aktierna i Amerika .