Utbyte armbågsdefinition och exempel |

Vad det är:

A avkastningsarmbåge är den högsta punkten på avkastningskurvan.

Hur det fungerar (Exempel):

Även kallad ränteterminestrukturen är avkastningskurvan ett diagram som visar avkastningen på obligationer av liknande kvalitet mot deras löptider, allt från kortast till längsta. Observera att diagrammet inte räknar kupongräntorna mot ett antal löptider - det kallas en punktkurva.

Avkastningskurvan visar om kortfristiga obligationsräntor är högre eller lägre än långfristiga obligationsräntor. Det finns tre huvudtyper av avkastningskurvor. Om kortfristiga räntor är lägre än långsiktiga räntor kallas kurvan en positiv (eller "normal") avkastningskurva. Om kortfristiga räntor är högre än långsiktiga räntor kallas kurvan en negativ (eller "inverterad") avkastningskurva. En platt avkastningskurva finns när det är liten eller ingen skillnad mellan korta och långsiktiga räntor. Armbågen är den högsta punkten på kurvan.

Varför det gäller:

Avkastningskurvor ändras hela tiden. Utbytesbågen, som innebär den löptid vid vilken investerare skulle tjäna högsta räntan på en viss typ av obligation, ändras också hela tiden. (Kom ihåg att en avkastningskurva endast förmedlar information för en viss typ av obligationer, inte för alla obligationer.) Således söker investerare vanligtvis efter tecken i ekonomin att armbågen är på väg att toppa eller har nått topp så att de kan agera i enlighet därmed.

Det är viktigt att komma ihåg att avkastningskurvorna förändras av olika orsaker, vilket gör att elbows är svåra att förutsäga. Och i vissa fall är avkastningskurvorna plana och det finns ingen riktig armbåge alls.