Skuldfinansieringsdefinition och exempel |

Vad det är:

Skuldfinansiering är användningen av upplåning för att betala för saker.

Hur det fungerar (Exempel):

Till exempel är grundidén bakom förvärvsfinansiering att förvärvaren köper målet med ett lån som säkerhet ställs av målets egna tillgångar. För att erhålla skuldfinansiering måste förvärvaren därför först försäkra sig om att målets tillgångar är tillräckliga säkerheter för det lån som behövs för att köpa målet. Förvärvaren måste också skapa och studera finansiella prognoser för de kombinerade enheterna för att se till att de genererar tillräckligt med pengar för att göra huvud- och räntebetalningar. I vissa fall kan bibehållandet av optimalt kassaflöde vara en verklig utmaning om målets ledning lämnar efter förvärvet.

När förvärvaren har fastställt att skulden är ekonomiskt genomförbar, fungerar det för att höja skulden. I vissa fall kommer skulden direkt från en eller flera banker. I övrigt utfärdar förvärvaren obligationer på den öppna marknaden. Eftersom den kombinerade enheten ofta har en hög skuldsättningsgrad (nära 90% skuld, 10% eget kapital) är obligationerna vanligtvis inte investeringsklasser (det vill säga de är skräpobligationer).

Att få skuldfinansiering är ofta dyr och komplicerad. En investeringsbank, ett advokatbyrå och en revisor för tredje part är ofta nödvändiga för att strukturera stora transaktioner korrekt.

Förfinandet av skuldfinansiering ökar vanligtvis när räntorna är låga - vilket minskar lånekostnaden och uppmuntrar investerare att söka högt -returneringsmöjligheter - och / eller när ekonomin eller en viss bransch är underpresterande (vilket sätter företagets värden ner). En ökning kan emellertid också signalera en ökad efterfrågan på varor eller positiva ekonomiska utsikter.

Varför det är fråga om:

Med skuldfinansiering kan företagen göra investeringar utan att behöva begå mycket eget kapital, men det ännu större syftet är att maximera aktieägarvärdet. Som i personlig ekonomi kan för mycket skuld vara en mycket, mycket dålig sak, men lite kan gå långt. För de flesta investerare är det alltså vanligtvis oklokt att undvika att investera i företag med skuld. tricket är att hitta företag som hanterar sin skuld bra. Världens mest populära investerare, Warren Buffett, ser mycket noga ut på ett företags skuldbörda innan det investeras, och många av sina aktieinnehav har relativt låga skulder när han investerade. Han föredrar företag som bränner framtida tillväxt genom aktieägarens eget kapital. Buffett har inte väntat i sitt fokus på hävstångseffekt. Som han sa i sitt brev från 1987 till aktieägarna kommer "goda affärs- eller investeringsbeslut till slut att ge ganska tillfredsställande ekonomiska resultat utan stöd från hävstångseffekten."

Denna höga risknivå i samband med skuldfinansiering är varför aktiekurserna vanligtvis faller när ett företag meddelar nyheter om ett förvärv eller en annan affär som medför mycket skuld. Detta kan emellertid vara en köpmöjlighet om investerare tror att bolaget kommer att kunna betala ned skulden, vilket ökar värdet på aktierna. Observera att finansiering utanför balansräkningen är en redovisningsmetod där företag registrerar vissa tillgångar eller skulder på ett sätt som förhindrar att dessa poster uppträder i balansräkningen.