Visa, MasterCard Slip Through Durbin Loopholes

Den dag då Durbin-ändringen trädde i kraft införde Visas företagskontor nya avgifter som gjorde det meningslöst. Utbytesreglering var tänkt att bryta Visa-MasterCard duopolet som tvingar småföretag att betala orimliga avgifter och konsumenter att betala högre priser. Men hål i lagstiftningen gjorde det möjligt för kortnätverk att öka både sina priser och deras marknadsandelar - exakt motsatsen till vad som var tänkt.

Enligt senator Durbins hemsida ger ändringen "småföretag och deras kunder en verklig chans i kampen mot de outrageously high" swipe avgifterna ". Det kommer att förhindra att de stora kreditkortsföretagen använder konkurrensbegränsande metoder. Bakadreglering misslyckas med att fastställa konkurrensbegränsande priser och sänka priserna för konsumenter och företag.

Lägre kostnader för återförsäljare och priser för konsumenter

Durbin-ändringen hoppas kunna rätta till den tydligaste manifestationen av vad dess anhängare anser att konkurrensbegränsande prissättning: högre kostnader för återförsäljare, vilket övergår till högre priser för konsumenterna. Genom att direkt sänka debetavgifterna hoppades Durbin att köpmännen genast skulle se lägre kostnader och vidarebefordra några av dessa besparingar till sina kunder. För små återförsäljare kommer det absolut inte vara fallet.

"Dessa regler kommer att ge småföretag lite lättnad från de orimligt höga avgifter som Visa och MasterCard duopolet fixar," Durbin lovade i en 1 oktober^st presskonferens.

Men som VD Mark Horwedel of Merchant Advisory Group sa i a Wall Street Journal Artikeln är småföretagare "chockade att deras kostnader faktiskt kommer att öka." Visa och dess konkurrent MasterCard, som står för 80% av debetbehandlingsmarknaden, har åtagit sig att ta ut några återförsäljare det högsta tillåtna swipe avgift för små-biljett debit transaktioner.

Innan Durbin-ändringen kan en en-butiks coffeeshop betala en 7-procentsavgift på en $ 2 kopp kaffe och en 35-procents avgift på $ 20 grupporder. Durbin hoppades att locka den senare avgiften vid 23 cent, och lämna den första opåverkad: ett tak, inte en riktlinje. Istället kan det här 2-kaffet nu komma med en 22-procents växelkurs, en ökning med över 200%, vilket leder till högre priser för konsumenterna. Visa och MasterCards åtgärder säkerställer att småhandlare faktiskt, långt ifrån betalar lägre utbytesavgifter, faktiskt kommer att möta mycket högre kostnader än tidigare.

Fastställande av monopolpriser

Den andra punkten i Durbin-ändringen adresserar vilka lagstiftare ser som konkurrensbegränsande prissättning. Debetkort kan nu inte begränsas till ett nätverk, och köpmän kan inte förbjudas att behandla korten på andra nätverk. Avsikten är att introducera konkurrens till en marknad som tidigare dominerats av Visa och MasterCard och därmed sänka priserna till en livskraftig nivå.

Men ett nytt Visa-avgift, som har gått i stort sett obemärkt, kommer att hindra köpmännen att kunna hantera kort på andra nätverk och låta dem vara sårbara för långsiktiga prisökningar. Visa meddelade i resultatet för tredje kvartalet att det skulle införa en nätverksavgift för deltagande (NPF): en fast avgift som tas ut på återförsäljare som accepterar Visa-kort, vare sig de är kredit-, betalkort eller förbetalda betalkort. I utbyte kommer köpmännen att betala en lägre rörlig växelkurs.

Merchants har litet rekurs om de vill undvika NPF. Enligt visumchefen Joseph Saunders "kan de välja bort om de inte vill acceptera Visa-kort." Men för att göra det skulle återförsäljare kunna neka kort som bärs på det mest populära nätverket vid försäljningsstället. Merchants ser en minskning per transaktionsavgift om de behandlar visum, så de får lite incitament att bearbeta på ett annat nätverk efter att de betalat NPF. Den här fördelen i rörliga kostnader försvinner Visas konkurrens.

Viktigast av allt, medan utbytesavgifter regleras, är den nya NPF inte. "Hämmar [NPF] vår förmåga att prissätta? Jag tror inte att vi har gjort någonting som begränsar vår förmåga att vidta åtgärder i framtiden, som vi anser vara lämpliga, säger Saunders på ett vinstsamtal, "och jag tror att nyckelordet här anser att det är lämpligt."

Stifel Nicolaus-analytiker Chris Brendler hävdar att "NPF, som en gång etablerats, borde faktiskt öka Visas långsiktiga prissättningskraft, eftersom handlarna kommer att ha liten förmåga att avskräcka framtida prishöjningar … [och] det finns få regulatorer om framtida prishöjningar."

Många Wall Street-analytiker tror att Visa kommer att höja NPF i framtiden och kapitalisera både högre intäkter per köpman och säljarens oförmåga att byta till en annan processor. Analytiker tror att genom att binda återförsäljare till sitt nätverk kommer Visa att behålla eller till och med öka sin marknadsandel.

"Visst valde [Visa] att inte ta Durbin ned. Genom att knacka på hela Visa-kundbasen för att subventionera aggressiv PIN-debitering bör det avsevärt öka [deras] marknadsandel, eventuellt över dagens exklusivitetsnivåer. Detta aggressiva tillvägagångssätt är tydligt dåliga nyheter för konkurrerande PIN-debetnät ", avslutar Brendler.

Durbin-ändringen syftade till att sänka priserna för återförsäljare, särskilt små handlare, och att införa konkurrens på en tidigare stratifierad marknad.Men både Visa och MasterCard höjde omedelbart avgifter på små återförsäljare, som behandlade ändringens tak som golv. Under år som följer följer oreglerade avgifter som NPF att motverka köpmän från att använda andra nätverksprocessorer. För all kontroversen över Durbin-ändringen misslyckas det i det långa loppet att uppnå sina mål.