Januari Effektdefinition och exempel |

Vad det är:

Den januari-effekten avser ett mönster som uppvisas av aktier - cap aktier - där de har visat sig öka under de senaste flera handelsdagarna i december och fortsätter sedan att rallya under den första veckan i januari.

Hur det fungerar (Exempel):

Flera teorier har har lagts fram för att förklara varför januari-effekten inträffar. En sådan förklaring hävdar att fondförvaltare ibland kommer att handla i slutet av december för att köpa aktier som har uppskattats betydligt under året - en bedräglig övning, så kallad "window dressing". Alla innehav som en fond äger vid årsskiftet kommer att listas i sin årsredovisning till aktieägarna, och det ser alltid bra ut att en portfölj innehåller några extra "vinnare". Efterfrågan från dessa institutionella investerare kan ibland driva priserna högre.

Vid slutet av året närmar sig många investerare aktier av dåligt fungerande aktier. Vissa av dem kan helt enkelt försöka minska sina band med dåliga investeringar för att få en ny start på det nya året. För det första är handeln i slutet av året starkt påverkad av skattehänsyn, och många kommer att sälja sina förlorare för att realisera kapitalförluster som kan användas för att kompensera kapitalvinster på annat håll. När det nya året börjar, återförsäljas proven från dessa försäljningar tillbaka till marknaden och därmed sänker aktiekurserna högre.

Slutligen kan den senaste förklaringen hänföras till investorspsykologi. För många människor är början av januari helt enkelt en populär tid att investera. Att spara mer pengar kan vara ett nyttårsupplösning för vissa, eller ett sätt att lägga årsskiftet till jobbet. Oavsett orsaken är aktierna vanligtvis högre i början av januari.

Varför det är:

Många studier har bekräftat existensen av januari-effekten. en undersökte i synnerhet historiska data från 1904 till 1974 och fann att den genomsnittliga avkastningen under januari månad var fem gånger större än genomsnittet under de andra kalendermånaderna av året. Mönstret är särskilt märkbart bland mindre företag. En studie utförd av Salomon Smith Barney upptäckte att mellan 1979 och 2002 låg småkapitalen (enligt Russell 2000) över genomsnittet för storkapital (Russell 1000) med i genomsnitt 82 punkter under januari månad, men de försvann under resten av året.

På ytan verkar det som om januarieffekten skulle vara en enkel trend för investerare att dra nytta av. Men under de senaste åren har det blivit mycket svårare att dra nytta av fenomenet, eftersom det blir allt mindre uttalat. Det finns många olika skäl till detta. Till att börja med sparar investerarna en större andel av sina tillgångar inom skatteskyddade konton som 401 (K) s och IRA, vilket minskar behovet av skatteförsäljning. Dessutom, med så många som förutser ökningen i början av januari, har effekten till stor del blivit prissatt till marknaden, eftersom aktiekurserna justerar i förväg. Detta har i sin tur gett upphov till den så kallade "Santa-Claus Rally" - en period för inköp före början av januari-effekten. Medan dessa nyfikna trender är värda att övervaka, är de flesta analytiker överens om att de inte är ett tillförlitligt sätt för investerare att skörda lätta kortsiktiga belöningar.