Ömsesidiga fondavgifter: vad investerare behöver veta

Av Michael Chamberlain

Läs mer om Michael på Investmentmatome's Ask a Advisor

Många fondbolag erbjuder olika typer - eller "klasser" - av samma investeringsfond. Varje aktieklass har samma investeringsmål och investerar i samma värdepapper. Men var och en har olika avgifter och kostnader och därmed olika resultat.

Termen "klass" är vilseledande. Det är lätt att tro att en A-klass andel är bättre än en B-klass andel, och så vidare. I verkligheten har bokstavsbeteckningarna ingenting att göra med fondens kvalitet. De beskriver bara de avgifter du betalar för att investera i den.

Tyvärr förstår inte de flesta investerare delklasser och de olika avgifterna som är förknippade med dem. Som ett resultat blir många investerare utnyttjade av de finansiella tjänsterna som säljer dessa produkter.

Hur avgifter fungerar

Det finns tre typer av avgifter förknippade med fonder som investerare måste betala:

• Kostnadsförhållanden: Alla fonder har utgiftskvoter, som sträcker sig från 0,08% till över 2% av det belopp som investeras varje år. Dessa avgifter betalar fondernas drift- och handelskostnader och kan också användas för att betala finansiella tjänster. Ju högre utgiftskvoten är desto sämre är fondens övergripande resultat för investeraren.
• provisioner: Dessa avgifter betalas till mäklaren och hans eller hennes finansiella tjänster som kompensation för att rekommendera produkten. En provision är separat från kostnadsförhållandet.
• 12b-1 avgifter: Dessa avgifter är en del av kostnadsförhållandet. De betalas till det företag som ursprungligen sålde fondfonden som tilläggsavgift, efter det att det första årskommissionen betalats.

Fee-only rådgivare rekommenderar generellt pengar utan provisioner, ingen 12b-1 avgifter och låga utgifter. Mäklare som "säljer" fonder rekommenderar ofta investeringar med provisioner och 12b-1 avgifter.

Typer av fonder

En fonds typ kan ge dig ledtrådar om vilka typer av avgifter det tar ut. Belastade medel betala provisioner och pågående marknadsavgifter till de företag och säljare som säljer dem. Inga pengar Betala inte några provisioner till rådgivaren, och de flesta har inte löpande marknadsavgifter. Det finns emellertid många underklasser av fonder.

Följande andelsklasser gäller för detaljhandelsinvesterare:

Kommersiella andelsklasser (belastade medel)

• En klass aktier har en front-end-försäljningsbelastning, vilket är en provision som investerare betalar när de köper fondandelar. En 5% kommission är gemensam för aktiefonder och 3% kommission är gemensam för obligationsfonder. Det innebär att om du investerar $ 20.000 i en A-klass-aktiefond kan mäklaren och hans eller hennes företag få $ 1000, och du får $ 19.000 i ditt konto.
• B-klass aktier har ingen försäljningsbelastning på fronten, men de har löpande avgifter som är högre än de som belastas av A-aktier. Den första är en preliminär uppskjuten försäljningsbelastning (CDSL), vilken investerare betalar när de löser in fondandelarna - men om du håller en fond tillräckligt länge kan avgifterna så småningom minska till 0%. Den andra är den högre 12b-1 avgiften. Låt oss säga att du köper 20 000 dollar av en B-klassfond. Alla $ 20 000 kommer att visas i ditt konto, men fondbolaget betalar en provision till försäljaren. För att kompensera för denna provision, varje år för de kommande tio åren, drar fondbolaget högre utgifter för ditt konto.
• C-klass aktier har ofta en första års CDSL, plus de högsta löpande 12b-1 avgifterna.

Non-commission andelsklasser

• Inga pengar erbjuds av många finansiella tjänster företag, såsom Vanguard, dimensionell fond rådgivare, T. Rowe Price och andra. De har inga provisioner eller 12b-1 avgifter.
• Klass LW (avskrivna) aktier är A-aktier med avstående provision. 12b-1 avgiften gäller fortfarande.
• Klass F aktier betalar inga provisioner och kan antingen vara ofullständiga eller avskrivna. Dessa är mer benägna att rekommenderas av avgiftsbelagda rådgivare än av säljare.

Det finns några andra typer av fonder. Klass I-aktier utnyttjas ofta av institutionella investerare och klass R och 529-aktier visas ofta i 401 (k) och 529-skolor. Om du har ett val i dessa fondtyper, prioriterar du ingen belastning och låg kostnadskvot.

Hur avgifter påverkar avkastningen

För att bättre förstå de olika aktieklasserna och avgifterna, låt oss överväga American Funds Growth Fund of America, en av bolagets största fonder. Det finns 18 sätt att investera i denna fond. Fem andelsklasser är för detaljhandelskunder, åtta är avsedda för pensionskonto, till exempel 401 (k) s och fem används i 529 utbildningskonton.

Avgifter varierar med så mycket som 4% mellan medel. Det här är den enda skillnaden mellan dessa medel - och det kan ha stor inverkan på beloppet i ditt konto. Fonder med de lägsta kostnaderna har den högsta avkastningen och de med högsta kostnader och provisioner har den lägsta avkastningen.

Nedanstående diagram visar hur avgifterna äter till investerarnas totala avkastning för de fem olika detaljhandelsklasserna. I det här hypotetiska fallet hade alla fondtyper en årlig avkastning på 8% varje år under en tioårsperiod. Samtliga procentandelar är av det belopp som investerats.

Fondtyp	Kostnadsprocent (%)	Frontlast (%)	Uppskjuten belastning (%)	12b-1 avgift (%)	Investerad belopp ($)	10 års balans ($)	Totalkostnader till säljare och firma ($)
Ingen last	0.43				20,000	41,490	0
Last avstår från	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
En klass	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
B-klass	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
C-klass	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Diagram av Michael Chamberlain, med Morningstar-avgiftsdata

Intressekonflikt

Varför skulle någon betala provisioner på en laddad fond när det inte är något erbjudande som ger högre avkastning?

Eftersom investeraren inte väljer vilken klass av fond att köpa; mäklaren gör det. Finansiella företag säger att de olika aktieklasserna har olika "fördelar och nackdelar" och det är upp till konsumenten att välja vad som är till sitt bästa. Men mäklare presenterar sällan alla aktieoptioner för investerarens överväganden. Det här är tydligt en intressekonflikt mellan vad som är bäst för investeraren och vad som är bäst för mäklaren.

Konsumenten akta dig

Som en avgiftsgivande rådgivare rekommenderar jag bara inga pengar. Många mäklare säljer emellertid investeringar eftersom de ger högre inkomster som samlar provisioner och marknadsavgifter än de ger objektiv investeringsrådgivning.

Investerare måste vara medvetna om de olika aktieklasserna och de avgifter som är förknippade med var och en, såväl som den potentiella intressekonflikt när en mäklare gör en rekommendation som ger en provision. Enkelt uttryckt är investerare bättre att arbeta med en rådgivare som ger objektiv rådgivning och rekommenderar ingen kostnad och billiga fonder.

Om du behöver hjälp med att hitta den lägsta kostnadsklassen som är tillgänglig, kontakta en certifierad finansiell planerare som inte säljer några produkter. För att hitta en sådan rådgivare nära dig, kontakta Garrett Planning Network eller National Association of Personal Financial Advisors.

Michael Chamberlain CFP, ägare till Chamberlain Financial Planning och wealth management, en avgift enda företag med kontor i Santa Cruz, Sacramento och Campbell, Kalifornien.

Bild via iStock.