Det anmärkningsvärda diagrammet som skriker dig att sälja guld |

För ett par år sedan berättade den kinesiska premiärminister Wen Jiabao Financial Times: "Förtroende är det viktigaste, viktigare än guld eller valuta."

Förtroende gör det möjligt för affärsmän och investerare att ta högre risker när de söker avkastning på sina pengar. När de har förtroende kommer marknaden att stödja en rättvis ersättning för de risker de antar, de är mer villiga att placera sitt kapital på risk och köpa fastigheter, obligationer och aktier. Detta ökar i sin tur priserna för dessa tillgångar.

Guldpriserna fungerar i motsatt riktning. När förtroendet ökar, tenderar priset på guld att falla.

Men när investerare och affärsmän tror att marknaden inte ger dem rättvis ersättning för risker, hänger de på sin kapital. Brist på förtroende på marknaden driver investerare att avveckla för att de ska återvända, snarare än en avkastning på deras kapital.

Och det är just den bristen på förtroende som driver investerare att söka skydd av guld.

Det är en Förtroendefrågor

Det finns två undersökningar som ger en rättvisande åtgärd av konsumenternas förtroende. Konsumentförtroendeindexet (CCI) mäter graden av optimism i ekonomin som uttryckt av konsumenterna via deras utgifter och sparande. Konferensstyrelsen genomför undersökningen en gång i månaden och publicerar en detaljerad rapport om "konsumenternas attityder och köpintentioner".

Den andra brett citerade åtgärden av konsumentförtroende kommer från University of Michigan Institute for Social Research. Liksom CCI publiceras University of Michigan Consumer Sentiment Index månadsvis och försöker att bedöma konsumenternas attityder mot sina utgiftsplaner, personliga ekonomiska situation och företagsklimat.

Låt oss ta en titt på University of Michigan Consumer Sentiment index diagram nedan.

Det är lätt att se några saker på Consumer Sentiment-diagrammet. Först, som du förväntar dig, faller förtroendet när ekonomin sjunker in i en lågkonjunktur. Ingen överraskning där.

För det andra, och kanske inte så uppenbart, kan vi se att när dot-com-bubblan sprängde i början av 2000-talet, gick konsumentförtroendet inte så långt som i nedgångarna 1980, 1990 och 2008. Så, om vi tror att sambandet mellan förtroende och efterfrågan på guld är sant, borde vi kunna se en åtgärd av detta förhållande.

Guldens förtroendekorrelation

Genom att använda förhållandet mellan priset på guld och priset på S & P 500, kan vi mäta investerarnas preferens för guld som värdepappersmarknad under kris tider och deras preferenser för riskabla tillgångar som aktier.

Tabellen nedan visar guldet till S & P 500-förhållandet från och med 1990 och slutar tidigt September 2010. Om vi ​​tittar på diagrammet ovan träffade konsumenternas förtroende en av sina lägsta poäng under lågkonjunkturen 1990. Och om vi ser på diagrammet nedan ser vi att under samma period var förhållandet mellan guldpriserna och S & P 500 slog en tjugoårig hög.

Förtroendet steg till en all-ti mig högt 2000, precis före dot-com-recessionen. Men medan förtroendet föll under den efterföljande lågkonjunkturen, föll det inte till nivån som skedde 1990, utan var fortfarande relativt nära de nivåer som ses under mycket av 1980-talet och 1990-talet.

Intressant är förhållandet mellan guld och S & P 500 föll till en 20-årig låg strax före lågkonjunkturen 2001. Förhållandet låg på en relativt låg nivå tills konsumenterna började känna effekterna av den stora lågkonjunkturen 2008.

Men då skedde upp som förtroende och många fruktade det värsta. När guldpriset började och S & P 500 föll, gick förhållandet tillbaka till den nivå som den hade uppnått i början av 1990-talet. Investerare sökte återlämnande av deras kapital snarare än en avkastning på deras kapital. Förhållandet fortsätter att sväva nära historiska nivåer.

Bottom Line

När rädsla för en stor kris driver förtroende, är det viktigt att placera en del av din kapital i guld. Som rädsla driver guld högre, kan du rida längs. Men det omvända gäller också. När förtroendet träffar sin lägsta punkt och sedan börjar vända upp, kan det vara dags att börja minska ditt guldinnehav.

Eftersom guldpriset följer konsumenternas förtroende, anpassa dina guldinnehav i enlighet med detta. När konsumentförtroendet tappar, är det dags att äga guld. Eftersom konsumenternas förtroende dyker upp från en låg punkt, har du en signal att minska dina guldinnehåll och ta dina vinster. Om du låter förtroende vara din guide när du investerar i guld, kommer det att ge dig de signaler som låter dig köpa låga och sälja höga.