Pensionsplaner ofta Rife med intressekonflikter

Av Jonathan Broadbent

Läs mer om Jonathan på vår sida Fråga en rådgivare

Teknologirevolutionen har stört dussintals industrier, med smidiga startups gör ett bättre och tydligare jobb att betjäna kunden och traditionella företag betalar priset i förlorad marknadsandel eller till och med utrotning.

Vad som behövs nu är en liknande revolution i pensionsplanindustrin, med små oberoende tänkare som omkullar hur arbetsplaceringar planeras och levereras.

Vi pratar inte läppstift på en gris - vi pratar helt nya tankeprocesser.

Det råder ingen tvekan om att vi har ett problem. Massor av anekdotiska bevis, empiriska data, framgångsrika rättegångar och analys visar att mycket av pensionsplanmarknaden manipuleras rent för vinst. Människor i branschen vet att detta är orsaken till den senaste tidens uppsägningsregler.

Enligt regler som antagits 2012 ska alla som betalas för att hantera pensionsplaner göra upplysningar till de arbetsgivare som använder tjänsteleverantörens tjänster och arbetsgivarna måste lämna upplysningar till sina anställda. När du lägger till dessa tillsammans med ett annat nytt krav - att någon får betalt av en arbetsplan för pensionsplanen måste tillhandahålla ett tjänsteavtal som förklarar vad de gör och hur mycket de får för att göra det - du börjar förstå avsikten med regelverket. Arbetsgivare måste nu förstå vem som får betalt, hur de får betalt, hur mycket de får betalt, vilka tjänster de tillhandahåller och intressekonflikter.

Före 2012 behandlade de flesta planerna inte de flesta eller ibland några av dessa problem. Denna vänliga glädjande leverantör att frossa i sina intressekonflikter, lägga till fler och fler tjänster - till exempel lön, fonder, handel, resultatrapportering, rollover-IRA, investeringsguider och juridiska dokument - allt under ett tak.

Det låter bra och lätt, för många arbetsgivare, tills de började läsa finboken 2012.

Konflikter är överflödiga

Det var dags för vissa förändringar, men det finns fortfarande en lång väg att gå. Ta till exempel fonder. Varför dominerar fonder fortfarande arbetspensionsplaner? En fond fondfamilj erbjuder 16 olika versioner av samma fond. Det innebär att du kanske betalar mycket mer än någon annan för exakt samma fond beroende på vem som förhandlar om avgifterna. Detta dödar sammansatt intresse.

>> MER: Använd Investmentmatomes beräknade ränteberäkare för att se hur sammansättningen påverkar dina besparingar

Försäkringsbolagsleverantörer lägger till ett annat lager för denna elände genom att främja fondliknande investeringar som du inte kan spåra. Dessa så kallade "delkonton" är utformade mycket noga för att se ut som fonder, men det är de inte. Det finns inga offentliga register över dem, och det finns inte heller möjlighet att spåra dem med bokföringsprogram. Intäkterna som sådana investeringar delar med försäkringsbolaget har varit oförklarliga eller ogenomskinliga i årtionden.

Då handlar det om de personer som säljer dig dessa produkter: försäljningsagenter som köps och betalas för. Ett stort antal människor som "säljer" arbetsplaceringar har gömda dagordningar, utan någon speciell skicklighet när det gäller att hjälpa planen. Många finns enbart för att sälja andra produkter till anställda, såsom livräntor, rollover-IRA, försäkrings-, skatte- och bokföringstjänster, kreditkort och mer, allt medan de fortfarande får betalt både öppet och bakom kulisserna av företaget eller företagen vars produkter de förespråkar.

Sist men inte minst: konfliktleverantörer. Det verkar bra på papper att ha ett företag som håller alla register för arbetsplanens pensionsplan och även de juridiska dokumenten. Men vad sägs om när leverantören också lagrar sina egna investeringsprodukter, ofta inte lika bra som andra och med högre avgifter?

Off-target-medel

"Måldatum" -fonder är ett aktuellt exempel. De har vuxit massivt sedan 2006, men en målfond är inte mer än en samling av fonder, nästan alltid leverantörens proprietära medel - kanske de som inte har lyckats bra på marknaden och kanske misslyckas helt om de inte är dolda bakom en datum som "2050."

De förhandlingar som äger rum för att bestämma hur mycket parterna är betalda, om sådana förhandlingar inträffar, är kritiska för planens framgång. Naturligtvis vill varje part betala så mycket som möjligt, i utbyte mot så lite arbete och ansvarsskyldighet som möjligt. För företag med produkter som investeringshantering (som fonder eller delkonton) betyder det att de verkligen skulle vilja ha möjlighet att "bunta" så många produkter och tjänster som möjligt, avsiktligt ignorera andra leverantörer som kan göra ett bättre jobb eller kostar mindre.

Det är därför som måldatumsfonder nu befinner sig under mikroskopet - 20 miljoner anställda håller 800 miljarder dollar i sådana medel, enligt forskning som utarbetats av Paladin Registry och Target Date Solutions. Leverantörerna vill verkligen inte öppna saker för pris och prestationskonkurrens. Konkurrensen gör lönsamhet ont.

Och om en försäljningsagent mäklare planen (vilket betyder att agenten "sålde" den men inte är mycket inblandad i hur det går), skulle agenten göra mindre pengar genom att förhandla om lägre avgifter.Den oroliga oro över sådana metoder framgår av arbetsavdelningens fortfarande ganska nya krav att alla planer som granskas måste offentligt avslöja någon som är en "part i intresse".

Och vad sägs om planleverantörer som lägger till i tilläggstjänster och ställer in system för att automatiskt fånga mer av arbetarnas pengar? Har du hört talas om tidigare anställda i ett företag som automatiskt sätts i en rollover IRA när de är kvar? Vad sägs om den söta logotypen på leverantörens målsida som ber dig att "klicka här för en 529 högskolebesparingsplan"?

Oftast slog dessa produkterbjudanden ett brett nät i hopp om att människor bara hamnar i dem utan att välja ett alternativ. Inget av detta har att göra med låga avgifter eller bra investeringar. Med andra ord kan det glänsande utseendet dölja fasta politiska riktlinjer för att riva arbetstagare blinda.

Störa denna bransch

Det är helt möjligt för lågprisleverantörer att göra bra saker för våra stora amerikanska arbetare för att hjälpa dem att förbereda sig för pensionering. Ett nummer har dykt upp och sätter upp en bra kamp. Vi har helt enkelt flyttat några få dåliga äpplen och motstridiga människor ur vägen. Då kommer dessa företag verkligen ta tag i, och landskapet kommer att förändras dramatiskt.

Om du vill engagera dig, börja med den årliga avgiften du får från din planens administratör. Om du tycker att det är svårt att förstå, är du inte ensam. Det är troligt det sättet av en anledning - att maskera intressekonflikter.

Efterfrågan klarhet från leverantören. Ring, email, fråga din arbetsgivare. Och om din plan har en rådgivare som du misstänker är äventyrad (en försäljningsagent), be din arbetsgivare att utvärdera andra.

Kontrollera de offentliga ansökningarna och de rapporter som skickas till dig för alltför stora "parter i intresse". Detta kan vara en tydlig indikation på att avgiftsförhandlingar har äventyras.

De befintliga kommer inte att lämna lätt. De är mycket bra för att forma konversationen. Men det är fortfarande dags för Amerika att återuppfinna hur arbetsplaceringar fungerar. Låt oss börja med att ta reda på var alla dolda avgifter och intressekonflikter är bosatta och gräva dem ut.