Varför din pensionsplan behöver rest på goda antaganden

Av Brian Frederick

Läs mer om Brian på Fråga en rådgivare

Det som gör mig unik som finansiell rådgivare är att jag fokuserar på att arbeta med Generation X-klienter. Till skillnad från Baby Boomers börjar min kundbas bara spara aggressivt för pensionering, antingen för att de bara går in i sina primära inkomstår eller slutligen görs med utbildningsskyldigheter till sina barn. De är fortfarande minst femton och upp till trettio år ifrån att göra arbete en frivillig verksamhet, vilket innebär att de inte finns nära att ha en fullbildad pension.

Som ett resultat, det finns en stark tillit i prognoser i pensionsplaneringsprocessen. Jag tittar på vad kunden redan har sparat, vad de planerar att spara framåt och sedan uppskatta hur deras portfölj kommer att se ut när det är dags att ringa tillbaka på sina arbetsliv. Om det här blir problematiskt är det, med tanke på sammansatt ränta och pengarnas tidsvärde, att små förändringar i antaganden om avkastning på investeringarna kommer att ha en betydande inverkan på pensionens nästäts projicerade storlek.

Bottom line är det Att ha bra, realistiska antaganden är oerhört viktigt när du är lång tid från att gå i pension. Ju längre du är desto viktigare blir dessa antaganden. Å ena sidan ställer du dig själv för hjärtfel och misslyckande om du antar att dina investeringar kommer att returnera tolv procent om året. I den andra änden av spektrumet, förutsatt att dina investeringar kommer att tjäna ingenting är för pessimistisk och leder till onödig stress och känslor av hopplöshet.

Det finns dock en balans. Du vill anta tillräckligt höga avkastningar som gör det värt att spara, men vill också vara konservativa nog i de avkastningar där misslyckande att uppfylla de höga antagandena inte är katastrofal.

Frågan blir då, vad är goda antaganden? Den första platsen att se är på historisk avkastning för aktier och obligationer, de två vanligaste tillgångsklasserna. (Ja, jag vet att jag utesluter effekterna av inflation och ignorerar många tillgångsklasser, inklusive småföretag och internationella aktier, men mitt mål är att hålla det enkelt!) Från 1928 till 2012 var aktiemarknaden som representerad av Standard & Poors 500 hade en genomsnittlig årlig avkastning på 9,31%, medan obligationer som representerade av 10-åriga statsobligationer hade en genomsnittlig årlig avkastning på 5,11%. Det är viktigt att komma ihåg att både aktier och obligationer går igenom cykler där de kan avvika från dessa medelvärden, antingen på den positiva eller negativa sidan. För att vara på den säkra sidan kommer jag att anta att Standard & Poors 500 bara gör det lika bra som det har varit de senaste 10 åren, vilket var 7,02% och att de 10-åriga statsobligationerna bara returnerar deras nuvarande avkastning på 2,61 %.

Genom att använda dessa siffror med en standard tillgångsfördelning på 60% aktier och 40% obligationer skulle vi ge oss en avkastning på mellan 7,62% och 5,24%. De flesta yrkesverksamma som jag vet antar en avkastning på avkastning mellan 5% -9%, vilket varierar med hur mycket risk kunden vill ta och rådgivarens personliga syn på vilka tillgångspriser, ekonomisk tillväxt och räntor kommer att göra i framtiden.

Outlier på prognostiserad avkastning är en viss radiopersonlighet som konsekvent och upprepade gånger projicerade 12% avkastning framåt. Medan lagren från tid till annan har returnerat så mycket för fleråriga sträckor är det orimligt att tro att de kommer att göra det bra framåt. Om man antar att 12% avkastningen kommer att påverka storleken på boet ägg och / eller minska den rekommenderade summan pengar som folk behöver spara. Om dina investeringar inte återvänder 12% om året (vilket jag inte tror att de kommer), kommer effekterna av denna överoptimistiska projicering och underbesparande på din pension att bli katastrofala.

Vad jag gör i arbetet med kunder är att gå med är 7,2% avkastning av två skäl: 1) tidigare avkastning och nuvarande prisnivåer stöder detta antagande och 2) efter fakturering i sammansatt intresse ger en avkastning på 7,2% en investeringsportfölj som fördubblar vart tionde år vilket är lätt för kunden att förstå.

Jag jobbar också bakåt från hur mycket de vill ha och när de vill ha det och skapa "checkpoints" längs vägen. Om portföljen inte träffar en checkpunkt kan vi identifiera en potentiell brist på pensionsmedel vid en tidigare tidpunkt och vidta nödvändiga åtgärder då. Ju tidigare ett underskott är fångat, desto mindre dramatiskt blir botemedlet. I slutändan finns det bara tre botemedel för att falla bakom pensionsbesparingar: spendera mindre, spara mer och arbeta längre.

Vilka antaganden använder du för din pension? Var kom de ifrån? Hur håller du dig själv ansvarig?

Se relaterade artiklar:

Pensionsbeslut att göra innan du går i pension

Korrigering börjar bara

Fiduciary eller lämplighet: En pågående serie