Detta lager kan försvinna från Dow |

Den Dow Jones Industrial Average anses inte vara den mest exakta reflektionen av marknadens övergripande prestation, men få kan argumentera mot det faktum att det är den mest erkända och starkt symboliska representationen av de amerikanska aktiens tillstånd.

Utanför de stora capen amerikanska äldrebolagen bland Dow Jones Industrials, Det finns mer än 10 000 börshandlade aktier från vilka investerare kan välja och välja. Men Dow-komponentföretag har panache att sälja en "blue-chip" -aktörsinvestor kan betrakta som en del av en elitgruppering som är värd sina pengar. Sedan Charles Dow introducerade sitt 12-lager industriindex för 1896 att följa med The Wall Street Journals transportindex, om fyra dussinjusteringar har gjorts, inklusive expansionen till en roster av 30 år 1928. De flesta av de ursprungliga dussin har gått vägen för buggypiska och är ute av drift eller förvandlad till en annan riktning i över 114 år. Ett känt namn förblir: General Electric (NYSE: GE) - konglomeratet blev dock dubbat runt början av 20-talet, bara för att återvända.

Det har gått mer än ett år sedan Dow blev utjämnad när Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) och Travellers Cos. (NYSE: TRV) ersatte den konkurs gamla General Motors och Citigroup (NYSE: C) . Det finns ingen uppsättning mönster för bedömningar av sammansättningen av detta prisvägda index, men det är kanske dags för de utskottsmedlemmar som utses i mars att överväga att samla de svagaste länkarna och få in lite nytt blod.

Under tiden är det värt att spekulera om vilka ljusvikter bland tungviktarna som skulle kunna jettisoned i nästa ombalansering. Ett sådant fokus skulle kunna ge ledtrådar om vilka lager som ska undvikas - eller korta - och vilka att hålla för lång sikt.

Nästan från lanseringen har Dow innehöll aktier av företag som inte är rent "industrin" i en traditionell smokestack känsla. Vad är beståndet av

American Express (NYSE: AXP) för vilka investerare som ett Visa ( Visa) NYSE: V) eller MasterCard (NYSE: MA) gör inte? Som IBM (NYSE: IBM) övergångar från att sälja och betjäna stort järn till att gå stort på företagstjänster och Microsoft (Nasdaq: MSFT) dawdles längs i den långsamma körfältet på teknikens innovationsväg, är det dags att ersätta en Nasdaq-handlad Apple (Nasdaq: AAPL) eller Google (Nasdaq: GOOG) ?

Även om GM är borta, ska den amerikanska bilindustrin vara ignoreras, med tanke på renässansen av Ford Motor (NYSE: F) ? Eller när det nya GMet drar avtryckaren på sin förväntade IPO, kommer det att förtjänas att bli kallad ett blue-chip än en gång?

Om Dow's Keepers beslutar att göra ändringar finns det ett lager jag tycker är speciellt Risk för att kastas.

Det mest utsatta lageret i Dow

Kanske är den mest utsatta medlemmen Alcoa (NYSE: AA) . Aktierna nådde strax norr om $ 40 tillbaka 1, det har inte varit en aktiesplittring sedan 2000 och det har inte närmat sig den $ 40-nivån sedan 2007. Visserligen var resultatet för andra kvartalet 2010, vilket innebar en vinst på 136 miljoner dollar på starkare förväntad + 22% omsättningstillväxt, gav upphov till en mer bullish utveckling, särskilt när det gäller förutsägelser om tillväxten i den globala efterfrågan på sina metaller. Trots att 10 av First Call / Thomson Financials 19 analytiker bedömde aktien ett "håll" eller lägre, säger man att det är dags att sälja. # - ad_banner_2- # Alcoa, en del av Dow sedan 1959, är en av de gamla standbyarna, en favorit för pensionärer att hålla fast vid och vidarebefordra till barnen. Men det senaste var det stagnerande aktiekurset sedan 2008-smältningen och en mödlig utdelning om 12 cent per år i kombination med skatteintäkterna för 2010 som uppskattas till mindre än 50 cent, att en aktie ska fungera som ett väckarklocka. Aggressiva investerare kan hitta bättre ställen att parkera sina pengar eftersom aktier fortsätter att kämpa sig ut ur doldrums.

Ett företag som Alcoa är starkt beroende av den ekonomiska återhämtningen, inte bara i USA, men globalt. Hittills, med de senaste dystra ekonomiska prognoserna, kan det ta lite tid innan investerare återigen tar en glans på Alcoas aktier.

Om det finns en svag länk i Dows representation av den totala aktiemarknaden kommer Alcoa närmast. Det är en gammal tillverkare som kämpar för att återta den anda av innovation som den en gång var känd för. Radera den här och penna i andra namn som Apple eller Google, som bättre kan beskriva vad som är amerikansk "industri" av det 21: a århundradet.