Durbin-ändring ser sannolikt ut att överleva, men banklobben lyckas smyga i få koncessioner

Bakgrund: Förra månaden rapporterade vi att Durbin Exchange-ändringsförslaget, som syftar till att reglera betalkortsavgiften och tillåta köpmän att lägga till kreditkorttillägg vid räknaren, fogades till propositionen om finansiell reform. Vi diskuterade också varför det här inte skulle vara en bra idé, eftersom australiensiska konsumenter tog det i hakan när det hände under 2003.

Vad är nytt: Senator Durbin tillkännagav idag att de viktigaste medlemmarna i kammaren har nått en kompromiss om senatens förslag till ändringsförslag. Medan Durbin ger en tvättlista över skillnaderna mellan det gamla ändringsförslaget och den reviderade versionen, är det väldigt få förändringar som faktiskt kommer att gynna konsumenterna.

Genom att se igenom förteckningen över förändringar slår vi till att det verkar vara implicit acceptans att ändringen är jämn skadlig till konsumenterna.

Till exempel släpptes statligt utgivna kort som välfärds- / matstämpel / arbetslöshetsförmåner samt förbetalda kort som är populära bland de fattiga och obannade befolkningen, från omfattningen av utbytesreglering. Varför? Vi skulle argumentera för att det här är en implicit bekräftelse på att räkningen är mestadels dålig för konsumenterna och ett reaktivt försök att göra förordningen mer stödjande.

Nebraska statstjänsteman, Osborn, gjorde samma punkt i ett brev till kongressen, där han drog slutsatsen att räkningen kommer att skada skattebetalarna, eftersom den nuvarande växelkursstrukturen gör det möjligt för kortföretag att tillhandahålla gratis betalkortstjänster.

Ändringar i propositionen som kan påverka dig och jag:

Näringsidkare kommer att vara "begränsade" när det gäller hur hög de kan ställa in minsta kreditkortsbetalningar. Detta lock kommer i början att vara $ 10, men vi tror verkligen inte att detta kommer att ha stor inverkan eftersom minsta avgifter redan är ganska vanliga hos små handlare, trots att de strider mot reglerna. Dessutom tror vi att stora kedjebutiker sannolikt inte börjar införa kreditkortsminimum med tanke på hur låg deras växelkurs är i förhållande till små handlare. Realistiskt kommer små köpmän som vill skära sina swipe avgiftsräkningar att få stänk med en dos av Econ 101-verkligheten - konkurrensen slutar med att bestämma de priser du kan debitera, inte en utbytesrätt.

Den nya kompromissen utesluter statligt administrerade kort och reloadbara förbetalda kort från utbytesreglering. Som nämnts ovan berodde detta på klagomål från stater och förespråkare för de fattiga och icke-bankerade, om hur utbytesreglering leder till högre avgifter för stater och förbetalda betalkortanvändare.

Ändringar som inte påverkar dig och jag, men är fortfarande intressanta:

Federal Reserve får tillfoga "bedrägeribekämpningskostnader" i uppskattningar av vad som är "rättvist och rimligt" för växelkurserna. Detta är en avvikelse från tidigare språk som endast tillåter justeringar för inkrementella kostnader, och kommer sannolikt att möjliggöra högre reglerade betalkortväxelkurser.

Federal Reserve kommer inte att försöka reglera avgifterna Visa och MasterCard debitera banker, endast de avgifter som kreditkortsutgivare tar ut köpmän. Detta var en lättnad för aktieägarna i Visa (+ 5%) och MasterCard (+ 4%) idag, men har verkligen liten inverkan på kortinnehavarna.

Merchants kommer inte att kunna ladda olika priser beroende på vilken typ av kredit- eller betalkort du har. Men de kan fortfarande ge rabatter för kontanter och checkar.

Fed får bära byxorna. I senatversionen av ändringen skulle Federal Reserve överlåta kontrollen till konsumentskyddsbyrån / presidiet efter en tidsperiod, men detta är inte längre fallet. Tydligen uppskattar detta aktieanalytiker eftersom det ger mer "synlighet", men det har verkligen ingen förutsägbar inverkan på konsumenterna.